传媒互联网行业周报：关注AI应用、五一档及基本面边际改善互联网企业估值修复

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  传媒板块：关注 4 月 AI 落地、5.1 电影档期相关机会。  第 5 批算法备案清单发布，4 月 AI 应用有望大规模落地，关注 AI 工具或模型迭代带来的相关投资机会。据AI 产品榜 4 月 8 日发布的 24 年 3 月榜单，国内 AI 产品中秘塔 AI 搜索环比增长 551.36%，位于 3 月全球 AI产品增速榜单首位，升至国内 AI 产品访问量第 3 名，又一爆款 AI 应用的出现突显 AI 的赋能作用；4 月 11日，网信办发布第 5 批境内深度合成服务算法备案清单，本次共有 394 款算法通过备案，相较上一批的 266个有显著提升。我们认为，ChatGPT 发布以来，AI 工具、模型均在持续迭代中，今年或将在语料库、AI 应用切实落地，并有望对财报端产生影响。建议关注 AI 应用的落地及爆款的出现。若出现爆款 AI 应用，直接相关上市公司或拥有映射应用的公司的估值或将提升。个股方面，建议关注持续推进 AI 工具迭代、使用 AI工具的标的、爆火 AI 工具映射标的、IP 方及版权方。  关注影视和游戏板块投资机会。1）影视：关注五一档表现。线下观影供需均已恢复，2024 年清明档总票房创新高，目前《维和防暴队》、《哈尔的移动城堡》等已定档五一。影视制作板块建议关注今年内容排期较强且边际向上的标的。2）游戏：展望 24 年，预计游戏行业各公司业绩表现分化，类似 Genie 的 AI 模型或将对整个游戏板块的估值有提振作用，建议关注 Q1 业绩强势标的投资机会，后续业绩边际向上且确定性较强的公司，及积极拥抱 AI 的标的。  互联网板块：关注具备基本面边际改善的互联网企业估值修复。具体看各公司：美团新业务亏损边际改善预期较强，到店竞争情况趋稳；腾讯《DNF》定档 Q2，视频号变现能力持续提升；哔哩哔哩 24 年 Q4 有望扭亏盈利，广告基建基本完成，商业化可期；京东驶入良性增长轨道，3C 家电品类优势巩固，商家生态持续完善；阿里巴巴坚定电商和云业务的投入；快手用户活跃及 Q4 利润进一步提升。 投资逻辑  关注 AI 应用、内容板块机会，及基本面边际改善互联网企业的估值修复。1）AI：建议关注 AI 应用相关标的、数据版权方及 IP 方。个股建议关注天下秀等 AI 应用相关标的、及版权龙头捷成股份、视觉中国等。2）内容：关注业绩落地情况及有望边际向上标的；清明档票房创新高，关注后续五一档票房表现。3）互联网：建议关注美团、拼多多。 行业新闻  4 月 10 日，网易与暴雪娱乐、微软游戏三方共同宣布暴雪旗下游戏将于 2024 年夏季开始重返中国大陆市场。暴雪娱乐与网易游戏发行团队承诺，玩家的账号数据被完整保留。  4 月 8 日，国家新闻出版署发布 4 月进口网络游戏审批信息，14 款游戏获批，腾讯、网易、吉比特、完美世界等上市公司旗下产品在内。  4 月 10 日，OpenAI 宣布 GPT-4-Turbo 全面升级，GPT-4 Turbo with Vision 新增视觉理解能力，可同时处理文本和图像信息，极大简化了开发流程。  4 月 12 日，《女神异闻录：夜幕魅影》开启全平台公测。七麦数据显示，该游戏上线至今位于 iOS 游戏畅销榜第10 名左右。 风险提示  内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司近一周事件跟踪 .................................................................. 3 二、行业政策及新闻动态.......................................................................... 6 2.1 政策更新 ................................................................................ 6 2.2 行业新闻 ................................................................................ 8 2.3 行业投融资情况 .......................................................................... 8 三、周度数据跟踪................................................................................ 8 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 .............................................................. 8 3.2 电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪 .................................................... 9 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 10 四、重点公司估值表更新......................................................................... 11 五、风险提示................................................................................... 11 图表目录 图表 1： 政策更新 ............................................................................... 6 图表 2： 4 月 6 日-4 月 12 日行业投融资情况 ........................................................ 8 图表 3： 4 月 6 日-4 月 12 日电影票房及占比周度数据跟踪 ............................................ 9 图表 4： 4 月 6 日-4 月 12 日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪 .................................... 9