通信行业周报：Marvell:AI基础设施将加速，Intel Gaudi发布

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 04 月 15 日 [Table_Title] Marvell:AI 基础设施将加速，Intel Gaudi 发布 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.04.08-2024.04.12）上证综指回调 1.62%，深证成指回调 3.32%，创业板回调 4.21%。本周申万通信回调 1.28%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业方面：本周（2024.04.08-2024.04.12）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 1.39%，通信工程及服务回调幅度最高，跌幅为 5.85%，本周各细分板块主要呈回调趋势。 个股方面：本周（2024.04.08-2024.04.12）通信板块涨幅板块分析方面，*ST 新海（23.81%）、移为通信（21.90%）、天孚通信（9.25%）涨幅分列前三。  Marvell AI day：Accelerated Infrastructure for the AI Era 美国东部时间 2024 年 4 月 11 日星期四上午 10：00，Marvell 举办 AI day 投资者交流会。作为全球领先的数据基础设施半导体解决方案提供商，Marvell 对目前的业绩表现和未来行业发展趋势进行了展望： 1） Marvell 来自 AI 加速相关业务收入于 2023 财年的 2 亿美元增长至2024 财年的 5.5 亿美元，并预计将于 2025 财年及 2026 财年分别达到 15 亿、25 亿美元。 2） 潜在市场空间方面，Marvell 预计数据中心领域 interconnect 半导体产品需求 2023 财年至 2028 财年复合增速将达 27%，其中： a) 数据中心内部互联复合增速约为 25%；大规模 AI 集群需要光学互联助力，光学互联的增长速度超过 XPUs； b) AEC PAM DSPs 复合增速约为 59%：50G 以下的数据中心内部互联仍以无源铜缆为主，但当传输速率达到 100G 时，带有 Marvell 自产 DSP 的 AEC 有源电缆将为更优选择； c) DCI 复合增速约为 25%：目前数据中心内部互联（2km 以内）由 PAM 技术实现，未来随着训练的集群的规模增长，更大规模的数据中心互联（2-20km）需要相干技术进行长距离传输； d) 硅光复合增速约为 26%：Marvell 硅光相关产品进入批量出货阶段。  建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪 电 股 份 （ 002463.SZ ） ； 工 业 富 联（601138.SH） 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信 （ 601728.SH ） ； 臻 镭 科 技 （ 688270.SH ） ； 复 旦 微 电（688385.SH）； 设 备 商 ： 中 兴 通 讯 （ 000063.SZ ） ； 半 导 体 耗 材 ： 鼎 龙 股 份（300054.SZ）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：北美 AI 巨头斥资千亿美元投硬件，3GPP 敲定 6G 时间表》2024.04.09 《国元证券行业研究_通信行业周报：通感一体为低空发展基石，光通信产业升级加速》2024.04.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 杨为敩 执业证书编号 S0020521060001 电话 021-51097188 邮箱 yangweixue@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq.com.cn -26%-16%-6%4%14%24%4/147/1410/141/144/14沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 ........................................................................... 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业回调 1.28% .................................................. 3 1.2 细分板块方面，通信网络设备及器件回调幅度最低 .................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 20.41% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2024.04.08-2024.04.14） .................................................... 4 2.1 英特尔推出 Gaudi 3 加速器：部分性能超越 H100 ..................................... 4 2.2 机构：预计 2024 年全球 Wi-Fi 7 产品渗透率可达 6.4% ............................. 5 2.3 消息称三星获英伟达 AI 芯片 2.5D 封装订单 ............................................... 6 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 7 3.1 本周通信板块公司重点公告（2024.04.08-2024.04.14） ........................... 7 3.2 下周通信板块公司公告（2024.04.15-2024.04.21） ................................... 7 4 风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：本周申万通信回调 1.28% ...............................................................