2019年6月新三板市场回顾：47家新三板公司新增申报IPO，市场成交、募资有所回升

本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。1投资策略 策略研究 证券研究报告 新三板月报 2019 年 7 月 3 日 47 家新三板公司新增申报 IPO 市场成交、募资有所回升 —— 2019 年 6 月新三板市场回顾 证券分析师 王文翌 A0230517040001 wangwy2@swsresearch.com (8621)23297818×7232 18501718653 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com (8621)23297461 18930809461 刘建伟 A0230518010003 Liujw2@swsresearch.com (8621)23297561 18321715730 联系人 王文翌 A0230517040001 wangwy2@swsresearch.com (8621)23297818×7232 18501718653 要闻及监管事件 新三板要约收购、要约回购规则落地股转公司出台自律监管措施，建立复核机制未披露 2018 年年报，330 家公司将被全国股转公司强制摘牌6 月新三板一级市场 摘挂牌：2014 年以来月度挂牌最低。根据 Choice 数据，截至月末，新三板挂牌公司共9921 家，较上月净减少 76 家公司。本月新挂牌 10 家公司，比上月减少 14 家，自 2014年 1 月以来月度挂牌数量最低；新摘牌 86 家公司，比上月增加 19 家。新挂牌公司云尚物联 2018 年营业收入 11.36 亿元，净利润-608 万元。麦克韦尔、合全药业摘牌。IPO：4 家公司过会，单月 47 家新三板公司新增申报 IPO，为新三板正式运营以来最高！本月中信出版、国联股份、景津环保、国林环保过会，瑞联新材被否。47 家新三板公司新增申报 IPO，移远通信、景津环保、中信出版、国林环保下发 IPO 批文。定增：实际募资有所回升，但仍处低位。新三板企业拟募资总额 23 亿元，较上月回升 113%，同比下滑 62%。实际完成募资总额 15 亿元，较上月上升 38%，同比下降 73%。上市公司并购：湘财证券欲借壳哈高科 A 股上市。本月新增上市公司并购新三板公司事件7 例，比上月增加 2 家。湘财证券寻求收购哈高科 100%股权以借壳上市。6 月新三板二级市场 成指做市指数继续下降，成交回暖。本月三板成指收于 938.5 点，环比下降 0.39%，三板做市收于 760.7 点，环比下降 0.28%。除三板龙头、三板消费、三板活跃，其他指数均有不同程度的增长。本月市场成交量和成交额分别为 16.2 亿股和 59.9 亿元，成交量和成交额均约环比增长 11%。虽然指数下降，但市场成交在连续两月下降后有所回暖。竞价转让日均交易增长 22%，盘后交易的增长弥补了盘中交易的减少。6 月全市场成交 59.9 亿元，比 5 月增加 5.9 亿，环比增长 11%。做市公司日均成交 1.36 亿元，环比增长 10%，竞价公司日均成交 1.80 亿元，环比增长 22%。6 月盘中日均成交金额为 0.75 亿，环比下降 19%；盘后日均成交金额为 2.4 亿，环比增长 36%。做市商延续退出步伐。本月无公司新成为做市转让。本月有 25 家公司转竞价，比上月的34 家减少。做市商退出有所减缓，本月共退出 105 家公司的做市，较上月的 112 家减少。根据 Choice 数据，退出做市业务较多的为华金证券（退出做市 25 家）、兴业证券（退出做市 11 家）、长江证券（退出做市 9 家）。估值小幅下降，与 A 股差距扩大。新三板整体估值为 18.64 倍，比上月下降 0.19 倍。做市和竞价板块的估值中枢为 13.68 倍和 19.98 倍，创新层和基础层的估值中枢为 15.73 倍和 19.20 倍。除竞价板块与上月相比略有上升之外，其他层次估值中枢均有所下降。新三板主要行业与 A 股对应行业的估值差有所扩大。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。2 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 24 页 简单金融 成就梦想 1. 监管：新三板要约收购、要约回购规则落地 .................. 5 2. 新三板一级市场回顾 ...................................................... 5 摘挂牌：2014 年以来月度挂牌最低 ............................................................. 5 IPO：创纪录，47 家新三板公司新增申报 IPO！ ...................................... 8 定增：实际募资有所回升，但仍处低位 .................................................... 12 上市公司并购：湘财证券欲借壳哈高科 A 股上市 .................................. 15 上半年未成立新三板基金理财产品 ............................................................ 16 3. 新三板二级市场回顾 .................................................... 17 成指做市指数继续下降，成交回暖 ............................................................ 17 做市商延续退出步伐 ..................................................................................... 19 4. 估值小幅下降，与 A 股差距扩大 ................................. 21 5. 基金到期情况 .............................................................. 23 目录 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(res@ubssdic.com) 使用。3 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 24 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：新三板月底挂牌公司概况 ............................................................................ 6 图 2：新三板月度摘挂牌公司数量 .......................