汽车行业周报：智能新车持续上市，以旧换新政策有望出台

行 业 研 究 2024.04.13 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 智能新车持续上市，以旧换新政策有望出台 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 联系人 钟鸣 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 321 总股本(亿股) 3,658.99 销售收入(亿元) 59,655.96 利润总额(亿元) 2,267.69 行业平均 PE 142.41 平均股价(元) 17.72 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《车企价格战持续，关注价量超预期释放》2024.04.07 《小米 SU7 亮相超预期，关注行业价量释放表现》2024.03.31 《理想调整销量目标，关注政策预期及销量表现 》2024.03.24 《华为智驾车百花齐放，汽车政策持续催化》2024.03.17 本周市场：4 月 8 日至 4 月 12 日，商用载客车上涨 4.26%，乘用车上涨1.27%，商用载货车上涨 0.17%，汽车零部件下跌 2.03%，A 股汽车板块下跌0.76%，沪深 300 指数下跌 2.58%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 1.82pcts。 行业层面：1）智界 S7 焕新升级，北汽极狐发布达尔文 2.0 技术品牌: 2024年 4 月 11 日，华为举办鸿蒙生态春季沟通会，全新智界 S7 发布。另外同日，北汽极狐发布达尔文 2.0 技术体系，七大技术板块迎来升级。2）国新办举行以旧换新政策吹风会：4 月 11 日国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》有关情况，明确以旧换新品类为汽车、家电以及家装厨卫等消费品。其中汽车品类主要是支持购买节能型汽车、新能源汽车等，后续或有具体政策出台。 公司层面：1）东风汽车：近日公司发布 2023 年年度报告，2023 年营业收入 120.7 亿元，同比-0.98%；归属于上市公司股东的净利润 2 亿元，同比-29.83%；基本每股收益 0.1 元，同比-29.82%。2）双环传动：近日公司发布2023 年年度报告，公司实现营业总收入 80.74 亿元，同比增长 18.08%；归母净利润 8.16 亿元，同比增长 40.26%；扣非净利润 8.03 亿元，同比增长41.63%。 投资建议：1）去年同期销量基数逐步上行，关注后续销量表现及重点公司业绩表现：汽车板块走势与销量同比基数具有显著相关性，由于 2022 年底购置税优惠及新能源补贴政策到期，2023 年前期销量处于低位，2023 年 4月销量达 177.7 万辆为历年高位，关注销量表现。当前正处年报及一季报业绩期，关注重点公司业绩表现。2）国新办举行以旧换新政策吹风会，后续政策出台有望驱动板块上行：3 月 13 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，4 月 11 日举行相关吹风会介绍汽车等品类以旧换新政策，后续具体政策出台有望驱动板块上行。3）北京车展即将来临，重点关注华为新产品周期：近期小米 SU7 上市、智界 S7 开启大规模交付，后续华为智能车、比亚迪海洋、方程豹、腾势、理想、零跑、极氪等新车型或将同步亮相 2024 年北京车展，带动板块关注度提升，建议重点关注华为新产品周期。 相关标的：整车：比亚迪、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、东风汽车。零部件：福耀玻璃、保隆科技、继峰股份、沪光股份、松原股份、新泉股份、 多利科技、爱柯迪、拓普集团、银轮股份、德赛西威。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -22%-15%-8%-1%6%13%23/4/13 23/6/25 23/9/6 23/11/18 24/1/30 24/4/12汽车沪深300汽车 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周热点聚焦 .................................................................................... 4 1.1 华为举办鸿蒙生态春季沟通会 ............................................................... 4 1.2 极狐正式发布达尔文 2.0 技术体系 ........................................................... 4 1.3 国务院政策例行吹风会，全面推动汽车以旧换新 ............................................... 5 2 本周市场表现回顾 ................................................................................ 6 2.1 各板块市场表现综述 ....................................................................... 6 2.2 A 股重点上市公司表现 ..................................................................... 6 2.3 H 股重点上市公司市场表现 ................................................................. 6 2.4 行业市场表现 ............................................................................. 7 3 重点产销和终端追踪 .............................................................................. 7 3.1 重点车企月度批发量跟踪 ................................................................... 7 3.2 重点新能源车企月度批发销量跟踪 ........................................................... 8 3.3 行业库存跟踪 ............................................................................. 8 4 本周重点上市公司公告与行业动态 .................................................................. 9 4.1 上市公司重要公告 .......................