计算机行业周报：全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 计算机行业 ⚫ 上周（2024 年 4 月 1 日——2024 年 4 月 3 日）计算机指数下跌 2.7%，行业缺乏明确的投资主线。我们认为，进入 4 月份，投资者一方面会关心政策落地情况，另一方面也会关注 1 季度上市公司业绩预期。 ⚫ 数据要素领域重磅政策值得期待：自 22 年底《数据二十条》发布以来，数据要素领域政策不断，但是缺乏基础制度方面的突破，导致产业端实际落地进展较慢。我们判断，随着国家数据局推动公共数据开发利用、数据确权等重要文件的尽快出台，各方主体可以根据清晰的规则真正推动数据要素业务落地。 ⚫ 算力将享受到市场端需求与政策推动双重驱动：近期以 Kimi Chat 为代表的国产模型应用用户数持续攀升，国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展；另一方面，国家数据局强调加快推进数字基建，上海、广东等地纷纷出台算力领域规划；而媒体也报道微软和 OpenAI 计划合作打造前所未有的数据中心项目，投资规模可能高达惊人的 1000 亿美金。 ⚫ 量子科技有望成为市场关注新赛道：今年两会工作报告提出“制定未来产业发展计划，开辟量子技术等新赛道”。我们认为，量子技术是新质生产力的重要领域。一系列产业政策有望出台。同时，我国有望迎来量子通信新干线建设、量子测量产业化加速，以及量子计算领域更大力度的研发支持。 ⚫ 国内大模型迭代进入新阶段，AI 应用前景趋向乐观。此前投资者担心国内大模型与海外差距不断拉大，但从现状来看，在长文本这样一个关键能力上，以月之暗面为代表的国内企业处于领先地位，而在另一个关键能力-多模态领域，国内模型的实力也并不差，有望快速拉近与海外模型的差距。因此，我们再次强调，投资者可以修正对国内模型的悲观预期，随着国内模型的能力突破，AI 应用值得乐观。 ⚫ 数据要素领域，建议关注银之杰(300085，未评级)、久远银海(002777，未评级)、山大地纬(688579，未评级)、广电运通(002152，买入)、深桑达 A(000032，未评级)、中科江南(301153，未评级)、每日互动(300766，未评级)、通行宝(301339，未评级)、国新健康(000503，未评级)等。 ⚫ AI 算力：建议关注中科曙光(603019，买入)、海光信息(688041，买入)、寒武纪-U(688256，未评级)、云赛智联(600602，未评级)、润泽科技(300442，未评级)、华铁应急(603300，买入)、高新发展(000628，未评级)、软通动力(301236，未评级) 等。 ⚫ 量子技术领域，建议关注国盾量子(688027，未评级)、神州信息(000555，买入)、格尔软件(603232，买入)、信安世纪(688201，未评级)、普源精电(688337，未评级)、科大国创(300520，未评级) 等。 ⚫ AI 应用：建议关注金山办公(688111，增持)、新致软件(688590，未评级)、科大讯飞(002230，买入)、同花顺(300033，未评级)、彩讯股份(300634，买入)、上海钢联(300226，增持)、星环科技-U(688031，未评级) 等。 风险提示 量子信息、数据要素、算力、人工智能等相关政策与产业推进不及预期风险 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 计算机行业 报告发布日期 2024 年 04 月 07 日 浦俊懿 021-63325888*6106 pujunyi@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050004 陈超 021-63325888*3144 chenchao3@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050002 覃俊宁 qinjunning@orientsec.com.cn 宋鑫宇 songxinyu@orientsec.com.cn 量子技术开辟新赛道 2024-03-31 Kimi、阶跃星辰等大模型发展有望持续拉动算力需求 2024-03-24 阶跃星辰发布万亿参数 MoE 模型，大模型混战进入新阶段 2024-03-23 全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局 看好（维持） 计算机行业行业周报 —— 全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、计算机指数下跌 2.7%， 市场将逐步关注 1 季报预期 .............................. 4 二、本周专题：全国数据工作会议明确八大工作要点 ..................................... 4 2.1 数据工作会议召开，数据要素和算力等方向是核心任务 ............................................... 4 2.2 数据要素基础制度有待完善，期待公共数据等政策尽快落地 ........................................ 6 2.3 算力是数字经济和 AI 产业发展的关键基础设施 ............................................................ 7 投资建议与投资标的 ...................................................................................... 8 风险提示 ........................................................................................................ 9 计算机行业行业周报 —— 全国数据工作会议召开，加速数据要素与算力网建设布局 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：国家数据局明确 2024 年 8 大工作要点 ............................................................................... 5 图 2：数字中国建设整体框架 ....................................................................................................... 6 图 3：顶层设计举旗定向，布局数据要素开放路径 ...........................................................