通信行业低空经济：万亿产业蓄势待飞，通信技术保障落地

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 低空经济：万亿产业蓄势待飞，通信技术保障落地 [Table_Title2] 通信行业 [Table_Summary] 1、 万亿产业蓄势待飞，通信技术保障落地： “低空经济”是指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 2023 年，政府出台多份文件对我国空域、飞行器进行了官方层面的划分，对低空经济的发展给予引导，2024 有望成为低空经济元年。 低空经济的核心是空路。当前，我国飞行器产业链较为成熟，只有完善新型交通服务业产供链，才能推动低空经济释放生产力。 2、 低空经济的通信技术支持： 低空经济发展所需的空管系统依托移动通信网络、物联网、云计算等基础设施,形成通信、感知、计算一体化的智能互联低空数字化服务体系。其中，通信技术支持主要涉及无线通信技术和卫星通信技术，帮助飞行器实现低空互联、定位导航与决策感知。 3、 相关投资逻辑及标的： 1）低空经济的发展带来无线通信技术空间上的延伸带动短波超短波、无线中继组网等产业链，相关上市公司包括：海格通信、烽火电子、七一二、海能达等。 2）卫星通信作为低空飞行器重要的补充通信方式，随着国内低轨卫星的发射组网逐渐成熟，低空经济有望成为低轨卫星通信的重要落地应用场景，相关上市包括：海格通信、上海瀚迅、铖昌科技等。 3）异构多传感器提供多维度环境信息，保障飞行安全：低空飞信器的感知域主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达、全球导航卫星系统（GNSS）+惯性测量单元（IMU）等模块组成，相关产业链与智能驾驶产业链高度重合。 4、通信板块观点： 当前时点，面临全球地缘政治冲突及中美科技博弈的多重不确定性情况，TMT 行业对国产替代、自主可控等政策发展具有阶段性影响，从而催化包括算力、卫星通信、鲲鹏体系等热点主题，我们近期持续推荐： 1）电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通等； 2）持续推荐算力&通信基础设施 无线通信&服务器等设备商：中兴通讯、紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）等； 相关配套服务商：英维克（液冷）、新雷能（电源）； 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：马军 邮箱：majun@hx168.com.cn SAC NO：51120523090003 联系电话： 分析师：宋辉 邮箱：songhui@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080003 联系电话： 分析师：柳珏廷 邮箱：liujt@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040002 联系电话： -22%-13%-4%4%13%22%2023/032023/062023/092023/122024/03通信沪深300证券研究报告|行业点评报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2024 年 03 月 24 日 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 算力第三方租赁：光环新网、奥飞数据、中贝通信、网宿科技、数据港等。 3）光网络升级 光模块及光放大器：光迅科技、天孚通信、德科立、中际旭创、新易盛； 激光器受益标的：源杰科技、长光华芯。 4）军工通信：烽火电子（华西通信&军工联合覆盖）、海格通信（华西通信&军工联合覆盖）、七一二等； 5）工业互联：金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、威胜信息等； 6）液晶面板：TCL 科技（华西通信&电子联合覆盖）等。 5、风险提示 自动驾驶等底层相关技术滞缓影响行业应用落地；低空飞行器相关法律法规落地滞后。 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1.万亿产业蓄势待飞，空路短板亟待补齐 “低空”与“低空经济”定义：“低空”即指低空空域，通常是距正下方地平面垂直距离在 1000 米以内的空域，根据不同地区特点和实际需要可延伸至 3000 米。根据中商产业研究院，“低空经济”是指以民用有人驾驶和无人驾驶航空器为主，以载人、载货及其他作业等多场景低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态。 政策加码推动低空经济起飞，2024 有望成为低空经济元年：2021 年 2 月，《国家综合立体交通网规划纲要》首次提出发展低空经济，此后中央和地方陆续出台多项政策规划支持低空经济。2023 年，政府陆续颁布《国家空域基础分类方法》、《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》等多份文件，对我国空域、飞行器进行了官方层面的划分，对低空经济的发展给予引导。 据中商产业研究院，2022年低空经济对国民经济的综合贡献值约为4000亿元，同比增长 29.03%，2023 年市场规模将达 4633 亿元，2024 年将达 5030 亿元；到“十四五”末期，对国民经济的综合贡献值将达到 3 万亿元至 5 万亿元。 低空经济的核心是空路：低空经济的产业链包含飞行器制造和新型交通服务业产供链两个主要环节。当前，我国飞行器的生产技术和产业链发展已较为成熟，而空路发展还远远没有跟上。只有完善新型交通服务业产供链，才能推动低空经济与物流、旅游、农林、应急等行业融合，释放生产力。 图 1 国家空域基础分类示意图 图 2 中国低空经济市场规模预测（单位：亿元） 资料来源：中国民用航空局，华西证券研究所 资料来源：中商产业研究院，华西证券研究所 表 1 中国低空经济行业最新政策汇总 发布时间 政策名称 主要内容 2023 年 12 月 《关于支持横琴粤澳深度合作区放宽市场准入特别措施的意见》 支持合作区按市场化原则举办全球智能无人体系展会暨无人系统装备大赛。进一步推动合作区无人驾驶空域开放，优化飞行活动申请审批流程，缩短申请办理时限，研究试点开通合作区与中国澳门及周边海岛等地无人机、无人船跨境跨域物流运输航线。 2023 年 12 月 《国家空域基础分类方法》 阐述了中国领空内空域的分类、划设类别、服务内容、飞行要求等信息，以及适用于不同空域的具体规定。文件中提到的空域分为 A、B、C、D、E、G、W 等 7 类，其中 A 至 E 类为空域管制区域，G 类和 W 类为非管制空域。 2600310040004633503001000200030004000500060002020202120222023E2024E 证券研究报告|行业点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 2023 年 6 月 《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》 加强对无人驾驶航空器设计、生产、维修、组装等的适航管理和质量管控，建立产品识别码和所有者实名登记制度，明确使用单位和操控人员资质要求;严格飞行活动管理，划设无人驾驶航空器飞行管制空域和适飞空域，建立飞行活动申请制度，明确飞行活动规范;强化监督管理和应急处置，健全一体化综合监管服务平台，落实应急处置责任，完善应急处置措施。 2021 年 2 月 《国家综合立体交通网规划纲要》 加强交通运输与现代农业、生产制造、商贸金融等跨