医药生物行业科创板医药生物系列之二十一：硕世生物

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 1 华鑫证券·科创板报告 证券研究报告·行业研究·医药生物系列 主要财务指标（单位：百万元）  科创板已受理企业名单中，医药生物占据 29 席。截止 6 月25 日，科创板已受理企业达 127 家，其中医药生物公司占 29席，分别为：微芯生物、南微医学、心脉医疗等。本系列我们接着介绍科创板中的医药生物企业——硕世生物。硕世生物的主营业务为体外诊断试剂、配套检测仪器等体外诊断产品的研发生产。  公司专注于体外诊断产品的研发生产销售。公司成立于2010 年，专注于体外诊断试剂、配套检测仪器等产品的研发、生产和销售，在分子诊断领域处于技术领先地位。公司研发了覆盖传染病检测、肿瘤筛查、女性生殖道微生态检测等多个领域的近五百个产品，广泛应用于传染病防控、临床检测、大规模人口筛查和优生优育管理等领域。主要产品为核酸分子诊断试剂、核酸纯化试剂、干化学诊断试剂及检测仪器。  体外诊断行业快速发展。2013 年我国体外诊断市场规模 288亿元，2016 年达到 450 亿元，年平均复合增长率约为 16%，预计未来三年仍将保持 16%的增长速度，到 2010 年我国诊断试剂行业市场规模预计将超过 800 亿元。分子诊断具有速度更快、灵敏度更高、特异性更强等特点，符合精准医疗的趋势。近几年，分子诊断市场正处于快速发展期，市场规模增长率维持在 20%-25%之间，是主要诊断试剂中发展最快的细分市场。2017 年，中国分子诊断产品市场规模达到 60 亿元，预计到 2019年，分子诊断市场规模将达到百亿元。  营收和利润增速较快,盈利能力较强。2016-2018 年公司收入增长较快，2018 年实现营业收入 23070 万元，三年复合增长率达到 33.66%；2018 年实现归母净利润 6382 万元、扣非净利润 5573 万元。近三年公司销售毛利率基本维持在 82%左右，销售净利率和 ROE 水平逐年上升，2018 年分别达到 27.67%和19.69%。总体来看，公司盈利能力较强。  风险提示：研发风险；市场竞争风险。2016 2017 2018 营业收入 129 187 231 （＋/－） 45.0% 23.2% 营业利润 8 51 73 （＋/－） 504.8% 45.0% 归属母公司净利润 8 43 64 （＋/－） 410.3% 49.6% EPS（元） 0.02 0.12 1.45 资料来源：公司公告，华鑫证券研发部 分析师：杜永宏 执业证书编号：S1050517060001 电话：021-54967706 邮箱：duyh@cfsc.com.cn 华鑫证券有限责任公司 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路 750 号 邮编：200030 电话：（8621）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 2019 年 6 月 26 日 医药生物 科创板医药生物系列之二十一：硕世生物 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明 2 华鑫证券·行业研究 目录 1．公司概况·············································································································································· 3 2．公司所处行业分析······························································································································ 3 3．公司主营业务分析······························································································································ 5 4．公司财务状况分析······························································································································ 7 6．公司募投项目情况······························································································································ 9 7．风险提示·············································································································································· 9 图表目录 图表 1：公司股权结构........................................................................................................................ 3 图表 2：全球体外诊断市场规模........................................................................................................ 4 图表 3：中国诊断试剂市场规模........................................................................................................ 4 图表 4：我国分子诊断市场规模........................................................................................................ 5 图表 5：公司主要产品........................................................................................................................ 6 图表 6：公司主营业务构成................................................................................................................ 6 图表 7：2016-2018 年公司营收、归母净利润和扣非净利润（单位：万元） .................