银行业：城商行（前30）资质如何？资产质量、资产负债结构、盈利能力等

城商行（前30）资质如何？ ——资产质量、资产负债结构、盈利能力等2019年06月24日 证券分析师：马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 研究助理：蒋江松媛 二零一九年六月 证券研究报告 行业专题 诚信|担当|包容|共赢 从包商银行事件看城商行的报表 中小银行经营风险关注度增加：“包商银行”事件后，同业市场受到一定冲击，城商行和农商行的周度同业存单计划发行成功率（实际发行量/计划发行量）曾一度下降至60%以下。当前在监管积极引导，央行加强流动性支持的背景下，中小银行同业存单发行情况正在逐步修复。但中小银行，尤其是非上市银行的经营情况受到广泛关注，因此，我们筛选出总负债规模排名30的城商行，从资产质量、资产负债表、利润表、资本充足情况四个方面分析城商行的资质：  资产质量：关注逾期贷款占比、区域经营风险、贷款投放的集中度等；  资产负债表：1）资产端：关注投资类资产情况、流动性较好/易变现资产占比等；2）负债端：关注同业融入占比、同业存单余额及到期压力、发行成功率等；3）流动性分析：关注资产负债期限错配情况。  利润表：关注盈利能力（收入及利润增速、ROE与ROA、净息差等）、经营效率（成本收入比、人均创收/人均创利）；  资本充足情况：关注核心一级/一级/资本充足率。 图表1：银行业同业存单发行情况（亿元） 资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所 2 1.资产质量  逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控  指标比较与变动 2.资产负债表 资产端：结构、投资类资产情况、易变现资产情况等 负债端：同业融入占比、同业存单余额及到期压力等 流动性分析：资产负债期限错配压力 3. 利润表  盈利能力： 收入及利润增速、收入结构 ROE与ROA 净息差  经营效率：成本收入比、人均创收与人均创利 4.资本充足率 资本分类、RWA权重情况 前30大城商行资本充足率情况 5.风险提示 诚信|担当|包容|共赢 第一章 资产质量 关注逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控 指标比较与变动 客户贷款集中度分析 诚信|担当|包容|共赢 1.1 资产质量：关注逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控 资料来源：银监会， Wind资讯，国盛证券研究所 1、逾期贷款：为客观指标，更能反映银行真实的资产质量。资产质量的指标体系中：5级分类（正常、关注、次级、可疑、损失）不能充分体现银行的资质，仅影响利润表（银行需根据5级分类计提拨备）。相对而言，逾期贷款占比更客观，银行间分化也较大。 2、区域经营风险：一般而言，城商行的经营范围仅限当地，因此其经营状况与当地经济环境、产业结构密切相关。 长三角地区：经济相对发达，资产质量相对较好。上海、浙江和江苏的不良率均在1.25%以下。 东北、中西部地区：产业结构相对单一，经济下行压力较大。辽宁、吉林和黑龙江不良率均在2.9%以上。 3、集中度：城商行经营区域相对集中，客户以当地大企业为主。在经济下行时，部分企业经营恶化，单笔大额信贷出现问题对银行资产质量影响更大。因此，我们特统计单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例这2个指标。 图表2：18年末各地区银行业资产质量及经济增长情况（亿元） 4、对于各家银行的资产质量仍需关注其自身风控水平。如宁波银行，其严格的信贷审批制度，使其保持较低不良率（一直在1%以下）。 对公贷款：贷前审批人员的编制独立集中在总行； 个人贷款：独立的评级数据来源，不依赖客户经理提供的数据，杜绝道德风险；除大数据风控外，更注重从职业稳定性等软性因素筛选客户。 同业业务：严守风控底线。如委托贷款的资金提供方，不接受银行理财资金（如果资金来源是其他银行，需开具自有资金证明）。 核心观点：资产质量为银行价值的核心要素。分析城商行资产质量需重点关注以下几点：1）逾期贷款占比；2）区域经营风险；3）贷款投放的集中度；4）风控的机制与文化。 银行 地区 不良贷款余额 不良率 GDP增速(18) 投资增速(17) 消费增速(17) 北京银行 北京 404.8 0.41% 6.60% 8.66% 9.32% 天津银行 天津 525.5 2.30% 3.60% -1.10% 5.14% 河北银行 河北 619.9 2.00% 6.60% 2.40% 10.45% 包商银行 内蒙古 507.8 3.80% 5.30% -18.38% 5.39% 盛京银行 辽宁 928.5 2.90% 5.70% 4.60% 4.77% 锦州银行 大连银行 吉林银行 吉林 815.1 4.28% 4.50% -1.70% 4.18% 哈尔滨银行 黑龙江 -- 3.24% 4.70% 4.00% 5.66% 上海银行 上海 624.0 0.82% 6.60% 7.70% 8.49% 江苏银行 江苏 1429.3 1.21% 6.70% 12.77% 8.91% 南京银行 宁波银行 浙江 1209.0 1.15% 7.10% 6.41% 11.99% 杭州银行 徽商银行 安徽 402.0 1.60% 8.00% 9.72% 11.44% 广州银行 广东 1352.5 1.30% 6.80% 14.46% 10.38% 东莞银行 厦门国际银行 福建 646.8 2.10% 8.30% 11.28% 13.23% 江西银行 江西 433.3 2.30% 8.70% 7.76% 9.19% 中原银行 河南 471.3 1.91% 7.60% 5.03% 11.32% 郑州银行 汉口银行 湖北 434.9 1.50% 7.80% 11.00% 12.56% 长沙银行 湖南 464.4 1.90% 7.80% 5.07% 12.12% 华融湘江银行 重庆银行 重庆 267.4 1.20% 6.00% 8.68% 10.02% 成都银行 四川 951.1 2.50% 8.00% 11.48% 12.34% 贵阳银行 贵州 480.9 1.94% 9.10% 14.17% 11.27% 贵州银行 昆仑银行 新疆 138.4 1.40% 6.10% 25.17% 18.14% 甘肃银行 甘肃 336.1 3.40% 6.30% -21.96% 8.35% 备注：北京、上海为19Q1银行业金融机构数据；山东和西藏为18Q3银行业金融机构数据；河南为18年主要商业银行统计口径；其余均为17年末商业银行口径。 5 诚信|担当|包容|共赢 1.2 资产质量：指标对比 资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所 资产质量分化： 1）资产质量较好： 贵州、宁波银行：逾期贷款和逾期90天以上贷款占比均在1%以下，资产质量最优。值得关注地是，贵州银行贷款占比仅为40%，对公占比在87%左右（其中接近一半投向租赁及商业服务），但其评级仅为AA+，主因资产负债期限错配风险较大，流动性管理难度较大。 广州、南京、徽商银行：逾期贷款占比超过1%，但低于1.5%，逾期90天以上贷款占比在1%以下，资产质量表现也较好。 厦门国际银行：逾期贷款占比高达4.55%，但逾期90天以上贷款占比仅为0.58%。其不良/逾期90天以上贷款占比124%，认定