银行行业：城商行（前30）资质如何？资产质量、资产负债结构、盈利能力等

城商行（前30）资质如何？——资产质量、资产负债结构、盈利能力等2019年06月27日证券分析师：马婷婷执业证书编号：S0680519040001研究助理：蒋江松媛二零一九年六月证券研究报告行业专题诚信|担当|包容|共赢从包商银行事件看城商行的报表➢中小银行经营风险关注度增加：“包商银行”事件后，同业市场受到一定冲击，城商行和农商行的周度同业存单计划发行成功率（实际发行量/计划发行量）曾一度下降至60%以下。当前在监管积极引导，央行加强流动性支持的背景下，中小银行同业存单发行情况正在逐步修复。但中小银行，尤其是非上市银行的经营情况受到广泛关注，因此，我们筛选出总负债规模排名30的城商行，从资产质量、资产负债表、利润表、资本充足情况四个方面分析城商行的资质：✓ 资产质量：关注逾期贷款占比、区域经营风险、贷款投放的集中度等；✓ 资产负债表：1）资产端：关注投资类资产情况、流动性较好/易变现资产占比等；2）负债端：关注同业融入占比、同业存单余额及到期压力、发行成功率等；3）流动性分析：关注资产负债期限错配情况。✓ 利润表：关注盈利能力（收入及利润增速、ROE与ROA、净息差等）、经营效率（成本收入比、人均创收/人均创利）；✓ 资本充足情况：关注核心一级/一级/资本充足率。图表1：银行业同业存单发行情况（亿元）资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所21.资产质量➢ 逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控➢ 指标比较与变动2.资产负债表➢资产端：结构、投资类资产情况、易变现资产情况等➢负债端：同业融入占比、同业存单余额及到期压力等➢流动性分析：资产负债期限错配压力3. 利润表➢ 盈利能力：✓收入及利润增速、收入结构✓ROE与ROA✓净息差➢ 经营效率：成本收入比、人均创收与人均创利4.资本充足率➢资本分类、RWA权重情况➢前30大城商行资本充足率情况5.风险提示诚信|担当|包容|共赢第一章资产质量➢关注逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控➢指标比较与变动➢客户贷款集中度分析诚信|担当|包容|共赢1.1 资产质量：关注逾期指标、区域经营风险、集中度与自身风控资料来源：银监会， Wind资讯，国盛证券研究所1、逾期贷款：为客观指标，更能反映银行真实的资产质量。资产质量的指标体系中：5级分类（正常、关注、次级、可疑、损失）不能充分体现银行的资质，仅影响利润表（银行需根据5级分类计提拨备）。相对而言，逾期贷款占比更客观，银行间分化也较大。2、区域经营风险：一般而言，城商行的经营范围仅限当地，因此其经营状况与当地经济环境、产业结构密切相关。✓长三角地区：经济相对发达，资产质量相对较好。上海、浙江和江苏的不良率均在1.25%以下。✓东北、中西部地区：产业结构相对单一，经济下行压力较大。辽宁、吉林和黑龙江不良率均在2.9%以上。3、集中度：城商行经营区域相对集中，客户以当地大企业为主。在经济下行时，部分企业经营恶化，单笔大额信贷出现问题对银行资产质量影响更大。因此，我们特统计单一最大客户贷款比例、最大十家客户贷款比例这2个指标。图表2：18年末各地区银行业资产质量及经济增长情况（亿元）4、对于各家银行的资产质量仍需关注其自身风控水平。如宁波银行，其严格的信贷审批制度，使其保持较低不良率（一直在1%以下）。✓对公贷款：贷前审批人员的编制独立集中在总行；✓个人贷款：独立的评级数据来源，不依赖客户经理提供的数据，杜绝道德风险；除大数据风控外，更注重从职业稳定性等软性因素筛选客户。✓同业业务：严守风控底线。如委托贷款的资金提供方，不接受银行理财资金（如果资金来源是其他银行，需开具自有资金证明）。核心观点：资产质量为银行价值的核心要素。分析城商行资产质量需重点关注以下几点：1）逾期贷款占比；2）区域经营风险；3）贷款投放的集中度；4）风控的机制与文化。银行地区不良贷款余额不良率 GDP增速(18)投资增速(17)消费增速(17)北京银行北京404.80.41%6.60%8.66%9.32%天津银行天津525.52.30%3.60%-1.10%5.14%河北银行河北619.92.00%6.60%2.40%10.45%包商银行内蒙古507.83.80%5.30% -18.38%5.39%盛京银行辽宁928.52.90%5.70%4.60%4.77%锦州银行大连银行吉林银行吉林815.1 4.28%4.50%-1.70%4.18%哈尔滨银行黑龙江--3.24%4.70%4.00%5.66%上海银行上海624.0 0.82%6.60%7.70%8.49%江苏银行江苏1429.3 1.21%6.70% 12.77%8.91%南京银行宁波银行浙江1209.0 1.15%7.10%6.41%11.99%杭州银行徽商银行安徽402.01.60%8.00%9.72%11.44%广州银行广东1352.51.30%6.80% 14.46%10.38%东莞银行厦门国际银行福建646.82.10%8.30% 11.28%13.23%江西银行江西433.32.30%8.70%7.76%9.19%中原银行河南471.31.91%7.60%5.03%11.32%郑州银行汉口银行湖北434.91.50%7.80% 11.00%12.56%长沙银行湖南464.41.90%7.80%5.07%12.12%华融湘江银行重庆银行重庆267.41.20%6.00%8.68%10.02%成都银行四川951.12.50%8.00% 11.48%12.34%贵阳银行贵州480.91.94%9.10% 14.17%11.27%贵州银行昆仑银行新疆138.41.40%6.10% 25.17%18.14%甘肃银行甘肃336.13.40%6.30% -21.96%8.35%备注：北京、上海为19Q1银行业金融机构数据；山东和西藏为18Q3银行业金融机构数据；河南为18年主要商业银行统计口径；其余均为17年末商业银行口径。5诚信|担当|包容|共赢1.2 资产质量：指标对比资料来源：Wind资讯，国盛证券研究所资产质量分化：1）资产质量较好：贵州、宁波银行：逾期、逾期90天以上贷款占比均在1%以下，资产质量最优。值得关注地是，贵州银行贷款占比约为40%，对公投放比例在87%左右（其中接近一半投向租赁及商业服务），但其评级为AA+，主因资产负债期限错配或有压力，流动性管理或存在一定难度。广州、南京、徽商银行：逾期贷款占比超过1%，但低于1.5%，逾期90天以上贷款占比在1%以下，资产质量表现也较好。厦门国际银行：逾期贷款占比达4.55%，但逾期90天以上贷款占比仅为0.58%。其不良/逾期90天以上贷款占比124%，认定也较为严格。其关注类贷款占比为1.32%，也比较低。一般不良贷款由关注类向下迁徙较多，预计未来不良生成的压力不大。2）资产质量或有压力：吉林、盛京、甘肃、河北、大连银行逾期贷款占比均高于5%，逾期90天以上贷款占比也处于较高水平，资产质量或存在一定压力。其中，吉林银行18年逾期、逾期90天以上、不良、关注类贷款占比等指标均最高，后续资产质量趋势需持续关注。包商银行：16年逾期贷款占比为4.71%，逾期90天以上贷款占比2.95%，资产质量或有一定压力。3）拨备覆