交通运输仓储行业周报：多家公司分红派息提高，民航局召开低空经济专题会议

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（3/18-3/22）交运指数下跌 0.6%，沪深 300 指数下跌 0.7%，跑赢大盘 0.1%，排名 18/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+1.7%)，机场板块跌幅最大(-2.4%)。 行业观点 快递：1-2 月快递业务量同比增长 28.5%，中通快递分红派息提升。3 月 20 日，国家邮政局发布 2 月快递运行情况数据。2024 年 1-2 月快递业务收入完成 1988.6 亿元，同比增长 19.8%；快递业务量完成 232.6 亿件，同比增速约为28.5%；快递单票收入为 8.55 元，同比-13.29%。受春节错期影响，2 月快递业务收入完成 759.7 亿元，同比下降 12.9%；快递业务量完成 85.6 亿件，同比下降 15.6%；快递单票收入为 8.87 元，同比-4.2%。2024 年 2 月，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 85.0，较 1 月下降 0.2。中通快递 2023 年每股分红 0.62 美元，较上年增长 68%，派息比率为40%。2024 年起，公司半年度定期派息，总额不少于公司该财年可分派利润的 40%。 物流：中国外运分红提高，兴通股份发布 2023 年年度报告。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4661 点，同比-3%，环比-0.4%。3 月 22 日，中国外运发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现归母净利润 42.22 亿元，同比增长 3.50%；公司分红比例提升 13.99pct 至 49.77%。3 月 20 日，兴通股份发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营收 12.37 亿元，同比增长 57.66%，实现归母净利润 2.52 亿元，同比增长 22.28%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。 航空机场：民航局召开低空经济专题会议。本周（3 月 16 日-3 月 22 日）全国日均执飞航班量 14159 班，恢复至 2019年 104%（环比+3.5pct）；其中国内线日均 12422 班，为 2019 年 112%（+4.3pct）；国际线日均 1416 班，为 2019 年69%（+0.3pct）；地区线日均 321 班，为 2019 年 66%（+1.8pct）。3 月 18 日，民航局召开低空经济专题会议。局长提出：一要深刻把握低空经济是新质生产力的代表，发展低空经济是培育竞争新优势、打造增长新引擎、增强发展新动能的战略选择。二要深刻把握低空经济是全球竞逐的战略性新兴产业方向，培育壮大低空经济是开辟产业发展新赛道、完善我国现代化产业体系的战略要求。三要深刻把握低空经济是民航与相关产业交融互动的平台。本周布伦特原油期货结算价为 85.78 美元/桶，环比+0.42%，同比+16.25%。本周美元兑人民币中间价为 7.1004，环比+0.04%，同比+3.8%。截至本周，2024Q1 人民币兑美元汇率环比-1.89%。 航运港口：天津港发布 2023 年年度报告。集运：本周 CCFI 环比-2.6%，同比+22.0%；上海出口集装箱运价指数 SCFI环比-2.3%，同比+91.1%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1169 点，环比+2.5%，同比-25.8%。油运：本周 BDTI环比-2.0%，同比-28.6%；BCTI 环比+5.8%，同比+16.2%。干散货运输：本周 BDI 环比-4.7%，同比+48.1%。2023 年 12月，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.2%。3 月 22 日，天津港发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营收 117.04 亿元，同比增长 8.15%，归母净利润 9.82 亿元，同比增长 32.60%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐招商轮船、中远海能、唐山港。 公路铁路：深高速发布 2023 年年度报告，每股股利提升。3 月 22 日，深高速发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营收 92.95 亿元，同比下降 0.8%，实现归母净利润 23.3 亿元，同比增长 15.4%；公司每股股利提升至 0.55 元/股，同比提升 19%。上周（3 月 11 日-3 月 17 日）全国高速公路货车通行量为 5140.7 万辆，同比-1.6%。2024 年 11 周 G7全国公路货运整车流量指数为 102.15，同比-11.73%。全国主要公路运营主体 3 月 22 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.30%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 10 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排