全球资金观察系列九十九：北上回流电新、食饮，宽基ETF流出63亿元

北上回流电新、食饮，宽基ETF流出63亿元——全球资金观察系列九十九分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002联 系 人 ： 熊 宇 翔报告 日 期 ：2 0 2 4 . 3 . 1 6证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图1：近一周(2024.3.11-2024.3.15)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三摘要全球市场资金流向：1）大类角度，本周（2024年3月7日-2024年3月13日）全球资金流入股票，货币，债券市场分别557，497，78亿美元；标普、纳指上升。2）债市流向：中美10年期利差倒挂幅度收窄，当前为2.32%；全球资金流入中国主权债、流出短期债较多。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流入发达市场较多；平衡&中盘流入居多。4）行业角度， 2024.3.7-2024.3.13，全球资金流入美股科技 (72.99亿美元)最多；中国权益资产中，流入能源 (0.58亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：高端制造 (108.11亿元)、消费 (103.87亿元)、周期 (51.35亿元)；净流入靠后的大类行业为：综合 (0.68亿元)、公共服务 (10.91亿元)、医药医美 (14.23亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电力设备及新能源 (62.27亿元)、食品饮料 (48.86亿元)、汽车 (31.58亿元)；流出最多的一级行业为：计算机 (-6.34亿元)、电力及公用事业 (-5.41亿元)、传媒 (-3.02亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：宁德时代 (49.64亿元)、五粮液 (20.51亿元)、中国中免 (14.11亿元)、贵州茅台 (12.76亿元)、美的集团 (12.47亿元)。净流出药明康德 (-9.61亿元)、中国太保 (-3.82亿元)、恒生电子 (-3.05亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：信息技术(43亿港元)、金融(34.4亿港元)、能源(24.6亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：可选消费(-10亿港元)、电信服务(-1.2亿港元)、房地产(2.9亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：银行(27.3亿港元)、传媒(24.2亿港元)、石油石化(20.6亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：纺织服饰(-14.7亿港元)、社会服务(-5.2亿港元)、家用电器(-2.4亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净流入前三个股为：中国银行 (25.79亿港元)、腾讯控股(14.89亿港元)、中国海洋石油(12.33亿港元)；净流出前三个股为：安踏体育(-9.23亿港元)、建设银行(-6.79亿港元)、美团-W(-5.13亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出63.11亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金整体流出大类行业ETF，流入大金融ETF（4.61亿元）居前，流出高端制造ETF（-6.04亿元）居前。从月度数据看，周期净流入居前，月度流入额为5.47亿元。新发基金：本周新发14只股票型+混合型基金，合计新发份额为28.92亿份；2024年3月以来累计发行份额90.1亿份。国内市场资金需求：本周募资总额9.08亿元，募集家数2家；相较上周91.04亿元募资规模小幅下降。其中IPO规模9.08亿元，首发家数为1家；定增募集规模0亿元。两融&回购：截至3月14日，两市融资融券余额为15178.8亿元，较上周五增加229.44亿元。本周沪深两市股票回购金额117.53亿元，较上周13.51亿元有所上升。重要股东增减持：净减持额较前周减少， 本周重要股东净减持0.7亿元， 3月以来累计净减持规模7.89亿元，重要股东增持占总股本比例居前个股为：必得科技、山鹰国际、南京银行、林州重机、国新能源等；增持前10个股周度涨跌幅中位数为2.97%。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01.全球资金大类流向：大幅流入股票市场557亿美元02.全球资金债券市场流向：流入美国混合债居前03.全球资金权益市场流向：流入发达市场，平衡&中盘风格流入居多04.北上：净流入328亿元，流入电力设备及新能源、食品饮料、汽车居前05.南下：流入信息技术、金融居前06.ETF与新发基金：宽基ETF净流出63亿元，新发基金28.92亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体小幅下降08.两融与回购：两融余额增加，回购规模有所上升09.增减持：重要股东减持减少，3月以来累计净减持7.89亿元全球资金大类流向：大幅流入股市557亿美元•本周（2024年3月7日-2024年3月13日）全球资金流入股票、货币、债券市场，标普、纳指上行•资金流向：本周全球资金流入股票、货币、债券市场分别557、497、78亿美元；从净流入额来看，股票>货币>债券 。•市场表现：鲍威尔讲话释放鸽派信号，海外CPI回升但市场无过多担忧，标普、纳指上行。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注：EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三1图2：股票、货币、债券全球资金流向图3：标普、纳指表现-500005000100001500020000250002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03货币债券股票（亿美元）8090100110120130140150160170纳斯达克标普500（标准化点位，点）全球资金中国债市流向：流出公司债较多•中美10年期国债利差倒挂幅度收窄，当前2.32%；全球资金流出公司债较多。•分类型：本周中美10年期利差倒挂幅度收窄，为2.32%；近一周全球资金流出中国公司债>混合债，分别为0.42亿美元,0.2亿美元；流入主权债0.98亿美元。•分期限：本周资金流出中国短期债>长期债，分别为0.04亿美元,0.0012亿美元。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所2图4：中美各期限国债利差图5：全球资金中国主权、公司、混合债流向图6：全球资金中国长、中、短期债流向-4-3-2-101234中美1年期利差（%）中美2年期利差（%）中美10年期利差（%）-100-50050100150200公司债混合债主权债（亿美元）-25-20-15-10-5051015长期债中长期债短期债（亿美元）全球资金美国债市流向：流入美国混合债、中长期债较多•本周美国10Y-2Y国债利差倒挂幅度变窄，资金流入美国债市。•分类型：本周全球资金流入美国混合债>公司债，分别流入36.15亿美元,17.04亿美