低空经济产业政策有何新期待

策略 策略研究 证券研究报告 权威报告解读 2024 年 3 月 15 日 低空经济产业政策有何新期待 相关研究 《低空经济获重大支持，供给+需求+配套端全 方 位补 贴 -珠 海低 空 经济 政策 点评 》2024.03.10 《新质生产力聚焦战略性新兴产业和未来产业——申万宏源新质生产力专题报告之二》2024.03.04 《探究低空经济的制度保障：海内外空管政策比较》2024.02.27 《 探寻低空 经济产 业链相关 投资机会 》2024.01.03 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 冯彧 A0230123080001 fengyu@swsresearch.com 联系人 冯彧 A0230123080001 fengyu@swsresearch.com 本期投资提示：  近期，低空经济产业政策出现新进展。我们关注到，中央对低空经济定位明显提升，地方政府对发展低空产业积极性也显著增强。本篇报告将在前序研究基础上梳理产业政策脉络和当前优先着力点。  一、中央提升低空经济战略定位，顶层设计选择率先赋能物流。  1. 我们在 2024 年 1 月 3 日发布的《探寻低空经济产业链相关投资机会》中就关注到，2021 年 2 月24 日，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》，提出“发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济”。低空经济概念首次写入国家规划，标志着低空经济成为“十四五”时期需要认真谋划的新兴经济形态。  2. 进入 2023 年下半年，低空经济战略定位得到大幅提升。2023 年 10 月工信部等四部门发布的《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035 年）》中提出低空飞行器从试点到商用的目标。2023 年 12 月13 日中央经济工作会议上，低空经济和生物制造、商业航天一道被提升到“战略性新兴产业”范畴。至此，低空经济已不再停留在概念阶段：从 2023 年 12 月底的工信部全国工作会议到 2024 年《政府工作报告》，低空经济作为“新质生产力”，被赋予了“新的增长点和新增长引擎”等使命。进一步地，中央布局了低空经济的率先切入口：2024 年 2 月中央财经委员会第四次会议明确，“鼓励发展与平台经济、低空经济、无人驾驶等结合的物流新模式”。  二、地方政府制定量化目标，用真金白银支持低空经济发展。  1. 多个地市发布低空经济发展规划，明确未来 1-2 年短期量化目标。从深圳、苏州、芜湖、上海发布的产业发展方案来看，地方政府的量化目标聚焦在低空经济企业培育、航线建设、应用拓展、投资拉动和产值提升等方面。以 2023 年 12月 29 日颁布的《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022—2025 年）》为例，到 2025 年深圳全市载货无人机商业飞行要突破 300 万架次/年，链上企业突破1700 家，产值规模突破 1000 亿元。  2. 珠三角率先垂范，真金白银惠及低空经济。从 2023 年 10 月到 2024 年 2 月，广州、深圳、珠海先后制定“支持低空经济高质量发展的若干措施”。根据细则，除传统的落户奖励和场地支持，财政补贴还涵盖了适航取证、标准制定和航线运营。值得注意的是，补贴不仅针对已有商业化落地的无人机和传统通航项目，而且前瞻性地布局 eVTOL。我们认为，这也是地方政府展现出真金白银的诚意，有助于政企合作一道填补行业标准空白，打通技术和行政堵点。  3. 各地因地制宜发展低空经济，关注产业园区建设和固定航线开通。地方政府目标的执行和资金的投入，具体落实体现在产业集聚和飞行器真正“飞起来”。产业园筑巢引凤方面，芜湖、深圳龙岗区、苏州等地依托现有航空产业园基础，进一步向低空发力，深圳龙华区、湖北十堰、上海青浦以及江苏无锡等地更是专门建设聚焦于低空细分赛道的园区。低空航线开通方面，在无人机商用上，深圳对无人机外卖和货运的探索走在前列。全国范围来看，2023 年以来无人机在物流外卖领域加快开辟航线，其中医疗运输和山区景区有望率先规模化商用。在载人出行上，传统的直升机和小型飞机低空航线加快开辟，eVTOL 随着适航审批推进，城际通行和景区观光航线的蓝图落地也提上日程。  风险提示：1. 空域改革和政策落地需要时间；2. 技术方向面临不确定性；3. 制造环节壁垒较低，存在竞争加剧风险；4. 初始阶段运营成本较高，终端应用渗透可能不及预期。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 7 页 简单金融 成就梦想 附录图表 图 1：中央将低空经济定位提升为战略性新兴产业和经济新引擎，物流领域率先布局发力 图 2：2024《政府工作报告》中，新质生产力提至“政府工作任务”首条，低空经济赫然在列 资料来源：人民网、中国政府网、申万宏源研究 资料来源：人民网、中国政府网、申万宏源研究 图 3：地方政府出台量化目标，聚焦低空经济企业培育、航线建设、应用拓展、投资拉动和产值提升 资料来源：新华网、澎湃新闻、深圳发布、深圳政府在线、申万宏源研究 注：根据 2023/6/28《金山区打造华东无人机基地暨加快无人机产业高质量发展的实施意见》、2023/10/7 芜湖《低空经济高质量发展行动方案（2023—2025 年）》、2023/12/29《深圳市低空经济产业创新发展实施方案（2022—2025 年）》以及 2024/2/6《苏州市低空经济高质量发展实施方案（2024～2026 年）》等文件，图中列示上海金山、安徽芜湖和广东深圳为 2025 年部分量化目标，江苏苏州为 2026 年目标 时间部门文件/会议内容2021-02-24中共中央国务院《国家综合立体交通网规划纲要》“低空经济”概念首次写入国家规划，标志着低空经济成为“十四五”时期需要认真谋划的新兴经济形态：推进交通与装备制造等相关产业融合发展加强交通运输与现代农业、生产制造、商贸金融等跨行业合作，发展交通运输平台经济、枢纽经济、通道经济、低空经济2023-10-10工信部 科技部财政部 民航局《绿色航空制造业发展纲要（2023—2035年）》提出到2025年，电动垂直起降航空器实现试点运行；到2035年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备实现商业化、规模化应用2023-12-13中共中央中央经济工作会议打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级2023-12-21工信部全国工业和信息化工作会议壮大新能源、新材料、高端装备、生物医药及高端医疗装备、安全应急装备等新兴产业，打造生物制造