全球市场观察：无惧通胀超预期，美股强势上涨

证券研究报告：策略报告 2024 年 3 月 13 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大盘指数 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:黄付生 SAC 登记编号:S1340522060002 Email:huangfusheng@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《延续快速行业轮动，顺周期交易尚早》 - 2024.03.13 策略观点 全球市场观察：无惧通胀超预期，美股强势上涨 ⚫ 市场表现 美股周二整体走强，标普 500 指数上涨 1.12%，纳斯达克综指上涨 1.54%，道琼斯工业指数上涨 0.61%。大型科技股普遍上涨，英伟达（NVDA）表现出色，上涨 7.16%。港股周二延续上涨，恒生指数上涨 3.05%，恒生科技指数上涨 4.64%。南向资金流入 256.89 亿元，流出 254.94 亿元，当日净买额为 1.95 亿元。欧洲股市也集体上涨，德国、英国及法国股市分别上涨 1.23%、1.02%和 0.84%，日经 225 周二小幅下跌 0.06%。美国国债收益率上行。美元指数上涨 0.09%，日央行行长植田和男发言表示日本非耐用品消费疲软，受此影响日元有所走弱。原油小幅上涨，黄金大跌 1.13%。 ⚫ 重要经济数据与热点追踪 周二美国公布了 2 月 CPI 数据，整体 CPI 环比 0.4%，同比 3.2%，核心 CPI 同比 3.8%，环比 0.4%，高于市场预期的 0.3%。其中，二手车、机票和服装等分项均走高，但上个月意外上行的住所分项环比增速有所回落，剔除二手车和住房的超级核心通胀也出现回落。在这份通胀报告里，多头和空头都能找到自己想要的信息，不同市场也呈现出不同的解读，比如美债市场出现下跌，但美股表现强势。 美国大选方面，拜登在佐治亚州初选获胜，这也意味着他已经获得了足够多的票数以锁定民主党总统提名。 ⚫ 风险提示： 美国就业市场超预期走弱；美联储降息节奏快于预期。 700080009000100001100012000200030004000上证指数深证成指10002000300040005000600070008000中小100创业板指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 全球市场观察 ............................................................................. 4 2 重要经济数据与热点追踪 ................................................................... 5 3 风险提示 ................................................................................. 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 大类资产市场表现 ............................................................... 4 图表 2： 美国 2 月 CPI 数据 ............................................................... 5 图表 3： CPI 数据公布后，市场对美联储政策的预期没有太大变化，仍预期 6 月第一次降息 ......... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 全球市场观察 美股周二整体走强，标普 500 指数上涨 1.12%，纳斯达克综指上涨 1.54%，道琼斯工业指数上涨 0.61%。大型科技股普遍上涨，英伟达（NVDA）表现出色，上涨 7.16%。港股周二延续上涨，恒生指数上涨 3.05%，恒生科技指数上涨 4.64%。南向资金流入 256.89 亿元，流出 254.94 亿元，当日净买额为 1.95 亿元。欧洲股市也集体上涨，德国、英国及法国股市分别上涨 1.23%、1.02%和 0.84%，日经225 周二小幅下跌 0.06%。美国国债收益率上行。美元指数上涨 0.09%，日央行行长植田和男发言表示日本非耐用品消费疲软，受此影响日元有所走弱。原油小幅上涨，黄金大跌 1.13%。 图表1：大类资产市场表现 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 收盘价当日当日本周本月本年恒生指数HSI.HK17093.503.054.533.530.27恒生科技指数HSTECH.HK3643.914.647.636.20-3.20上证指数000001.SH3055.94-0.410.331.352.72深证成指399001.SZ9630.550.512.793.221.11创业板指399006.SZ1906.040.835.465.480.78标普500SPX.GI5175.271.121.011.558.50纳斯达克综指IXIC.GI16265.641.541.121.088.36道琼斯工业指数 DJI.GI39005.490.610.730.023.49德国DAXGDAXI.GI17965.111.230.851.627.24富时100FTSE.GI7747.811.021.151.540.19法国CAC40FCHI.GI8087.480.840.742.027.22日经225N225.GI38797.51-0.06-2.25-0.9415.94韩国综指KS11.GI2681.810.830.051.491.004.58%7bp10bp4bp25bp4.16%6bp7bp-3bp21bp-42bp-1bp-3bp-7bp-4bp102.960.090.24-1.151.607.190.11-0.17-0.280.910.92-0.010.12-1.111.01147.640.450.37-1.564.6981.920.180.340.556.9177.560.130.03-0.298.902,166.10-1.13-0.995.314.453.930.201.162.341.18COMEX铜（美分/磅）美元指数美元兑人民币美元兑欧元美元兑日元布伦特原油（美元/桶）WTI原油（美元/桶）商品汇率COMEX黄金（美元/盎司）10y-2y美债利差国债利率2年美国国债利率10年美国国债利率收益率（%）港股近一月走势情况其他市场美股资产类别指数名称指数代码股票A股 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 2 重要经济数据与热点追踪 周二美国公布了 2 月 CPI 数据，整体 CPI 环比 0.4%，同比 3.2%，核心 CPI同比 3.8%，环比 0.4%，高于市场预期的 0.3%。其中，二手车、机票和服装等分项均走高，但上个月意外上行