汽车行业周报：江淮中高端电动乘用车项目发布公示，汽车央企将重点考核新能源汽车销量和技术

2024 年 03 月 11 日 江淮中高端电动乘用车项目发布公示，汽车央企将重点考核新能源汽车销量和技术 —汽车行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 12.8 -4.7 -1.1 沪深 300 6.7 5.0 -9.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：理想发布全新MPVMega，多家车企推出焕新车型，机会与挑战并存》2024-03-03 2、《汽车行业周报：人形机器人进展顺利，“价格战”与“新伙伴”并存》2024-02-26 3、《汽车行业周报：中汽协公布2024 年 1 月数据，理想新车将密集 登场》2024-02-19 ▌江淮中高端电动乘用车项目发布公示，携手华为，助力公司快速转型 3 月 4 日，安徽省生态环境厅公示了江淮年产 20 万辆中高端智能电动乘用车项目。公告透露，江淮方面将构建 DE、X6 两个新能源平台，其中： （1）DE 平台为新能源专属平台，覆盖轿车及 SUV 车型，车型级别为A+级→C 级，主要满足国内经济型和改善型市场需求，年产能规划16.5 万辆；（2）X6 平台为豪华新能源平台，与华为共同开发，覆盖车型级别为 B 级→D+级，可适应 Sedan、SUV、MPV、Crossover、 Sporty 等各类车型的共平台开发。预期明年会推出与华为合作的MPV，年产能规划 3.5 万辆。 2023 年 12 月 1 日，华为与江淮签署了智能新能源汽车合作协议，双方将基于华为智能汽车解决方案，在产品开发、生产制造、销售、服务等多个领域全面合作，着力打造豪华智能网联电动汽车。华为自智能汽车解决方案 BU 成立以来，累计投入已达 30 亿美元，研发团队达到 7,000 人的规模。2022 年，华为智能座舱与智能驾驶荣获多项行业大奖，2024 年初启动多城城区 NCA，成为业界标杆。智能座舱斩获世界智能驾驶挑战赛(WIDC)“TOPIntelligence 极智座舱奖”和“极限挑战奖”双项大奖；智能座舱语音获得汽车行业首个车载语音助手 A级认证。 通过华为智能技术的赋能，江淮将开发全新豪华新能源平台。2023 年江淮共计销售 59.2 万辆，同比增长 18.4%，其中乘用车共计销售 35.7万辆，同比增长 18.2%，商用车共计销售 23.5 万辆，同比增长18.7%。按照产销预测，未来五年，江淮乘用车销量将超 50 万辆。其中新增的 DE 和 X6 平台产品将实现超 20 万辆的产销规模。与蔚来合作期间，江淮代工 30 万辆以上，有丰富的高端新能源汽车制造经验，未来将积极抢占国内新能源汽车高端市场。 ▌汽车央企将重点考核新能源汽车销量和技术，一汽、东风、长安电动化转型加速 3 月 5 日，国资委主任在两会采访中表示将对一汽集团、东风集团和长安汽车三大央企的新能源汽车业务进行单独考核，主要考核销量和技术层面。一汽集团、东风集团和长安汽车 2023 销量总和约占中国汽车市场的 30%，新能源汽车销量分别为 24.04 万辆、52.37 万辆和48.09 万辆，在全国新能源汽车市场中的占有率分别仅为 2.5%、5.5%和 5.1%，电动化转型待加速。 -30-20-1001020(%)汽车沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 （1）一汽集团：一汽红旗 2023 年销量为 37 万辆，其中新能源销量超过 8.5 万辆，新能源渗透率为 23.0%。一汽集团乘用车自主品牌主要为一汽红旗和一汽奔腾，一汽奔腾 2023 年销量为 12.1 万辆。一汽集团此前宣布， 到 2025 年，将累计投放全新新能源产品 30 款，包括自主品牌新能源产品 24 款。其中，在乘用车领域，红旗品牌将投放 8 款全新的新能源产品，奔腾品牌将投放 6 款全新的新能源产品；在商车领域，解放品牌将投放新能源产品 10 款。2025 年，一汽集团目标是新能源汽车产销量将超过 145 万辆，其中自主品牌占比将超过 50%。 （2）东风集团：东风集团 2023 年累计汽车销量为 242.1 万辆，其中新能源汽车销量 52.4 万辆，新能源汽车渗透率为 21.6%。根据东风集团股份（HK0489）的 2023 年产销快报，东风汽车股份公司 2023 乘用车销量为 174.5 万辆，合资品牌（东风日产+郑州日产+东风本田）乘用车销量为 133.6 万辆，占东风集团股份公司乘用车销量的 76.6%，自主品牌份额低。目前，东风旗下新能源品牌主要有：猛士（豪华电动越野）、岚图（高端新能源）、东风风神（主流乘用车）、东风奕派（15-25 万主流市场）、东风纳米（小型纯电）。未来，东风集团计划三年内研发投入超 500 亿元，持续巩固新能源上半场技术领先优势，在 2024-2025 年两年内，推出 14 款自主新能源乘用车车型和 10 款新能源商用车基础车型，目标在 2025 年达成自主新能源汽车销量 100 万辆。 （3）长安汽车：2023 年，长安汽车销量 255.3 万辆，其中新能源销量48.1 万辆，新能源汽车渗透率为 18.8%。2023 年长安汽车总销量为255.3 万辆，其中自主品牌销量达到 209.8 万辆，占比为 82.2%；自主品牌乘用车销量为 159.7 万辆，其中新能源乘用车销量为 47.4 万辆，自主品牌新能源渗透率达 29.7%。产品方面，目前长安汽车已经构建三大新能源智能化汽车品牌：阿维塔（高端纯电）、深蓝（主流市场）以及长安启源（价格亲民）。整体布局方面，长安汽车电动智能转型正在加速：智能化，长安与华为合作，成立合资公司聚焦智能驾驶技术；能源方面，长安汽车与蔚来合作协议，双方共同推动换电网络建设与共享、换电车型研发；出口方面，设立长安汽车东南亚、长安泰国销售、长安泰国零部件三家本地公司和本地化运营团队，长安泰国新能源生产基地已经动工，首期产能 10 万辆，二期将增加至 20万辆。未来，长安汽车目标到 2030 年，累计投入 2000 亿元，新增 1万余人的科技创新团队，公司总销量达 500 万辆，其中自主板块销量400 万辆，新能源占比 60%以上。 汽车央企考核指标转型，有利于车企“放开手脚”增加投入开发，全速推进新能源转型。结合一汽、东风、长安三大汽车集团情况来看，未来新能源业务发力也将集中在自主品牌，目前一汽和东风的自主品牌销量仍有较大的进步空间，同时也看好新能源商用车业务配合发力，依托汽车央企本身丰厚资源积累和品牌影响力，共同推进汽车央企新能源快速转型。 ▌ 投资建议 江淮依托华为开发全新豪华新能源平台，汽车央企新能源转型加速，证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 我国汽车市场本土化+电动化+智能化趋势叠加，将加速汽车行业转型升级。 ▌ 推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；