市场策略报告：基金发行规模回升

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] [Table_Authors] 王仕进 策略首席分析师 SAC 执证编号：S0110522100001 wangshijin@sczq.com.cn 相关研究 [Table_OtherReport]  北向流入加快  科技成为市场主线  首创|三月金股 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 资金流向： ➢ 本周融资净流出 204.58 亿，融资成交占比回落至 9.02%左右。累计融资净买入额与 2023 年 1 月上旬相当。 ➢ 本周北向资金转为净流出，周内共计净流出 31.07 亿元。净流入 30 日均线趋势向上且突破 20 亿元，与 2023 年 3 月上旬相当。行业层面，本周北向资金主要加仓银行、公用事业和通信等行业；计算机、医药生物和传媒等行业遭减仓。 ⚫ 基金市场： ➢ 本周 ETF 基金整体上净申购。 跟踪的主要指数标的中，本周净申购排名靠前的为沪深 300ETF（247.3 亿）和中证 500ETF（65.2 亿）和创业板 ETF（43.9 亿元）。 行业层面，新能源、科技、金融地产等 ETF 继续净赎回。公用事业等 ETF 由净赎回变为净申购。 ➢ 本周基金发行规模环比显著回升，且由指数型基金贡献主要增量。偏股型基金和指数型基金共发行 176.65 亿份，较上周增加 160.62 亿份。存量结构上，偏股型基金占偏股与指数基金总额比约 82.91%。 ⚫ 货币市场： ➢ 本周央行通过公开市场操作共从市场净回笼 10340 亿元。其中通过 7 天逆回购操作投放 500 亿，到期回笼 11640 亿元；此外，央行开展时长一个月的国库现金定存 800 亿元。 ➢ 本周隔夜及一周离岸人民币价格走势延续背离。隔夜及一周 SHIBOR 分别报收 1.72%、1.85%，周环比变动 2.60p、4.20bp；隔夜及一周 CNH HIBOR 分别报收 2.25%、2.87%，周环比变动 91.49bp、-20.32bp。 ⚫ 债券市场： ➢ 国债角度，本周长端国债到期收益率下行。10 年期与 2 年期分别报收2.28%、2.06%，周环比变动-8.50bp、-3.47p。 ➢ 美债角度，周内长短端美债收益率均下行。10 年期与 2 年期分别报收4.09%、4.48%，周环比变动-10bp、-6bp。长短端美债利率倒挂走阔至-0.39%。 ➢ 中美利差角度，本周美元指数走弱 102.74，人民币对美元中间价报收7.0978，较上周升值 5bp。十年期中美利差收窄至-1.81%。 ⚫ 风险提示：国内经济发展不及预期；财政与货币政策不及预期；全球突发性事件影响；股市突发性事件影响；引用数据滞后或不及时；历史规律失真等。 [Table_Title] 基金发行规模回升 [Table_ReportDate] 市场策略报告 | 2024.03.11 市场策略报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 资金流向回顾 .................................................................................................................................................................. 1 2 基金市场回顾 .................................................................................................................................................................. 3 3 货币市场跟踪 .................................................................................................................................................................. 5 4 债券市场跟踪 .................................................................................................................................................................. 7 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 9 插图目录 图 1 融资成交占比变化 .................................................................................................................................................. 1 图 2 北向资金流向 .......................................................................................................................................................... 1 图 3 北向净流入 30 日平均 ............................................................................................................................................ 1 图 4 北向资金分行业流向 .............................................................................................................................................. 2 图 5 周内高管层净增减持金额 ...................................................................................................................................... 2 图 6 周内回购金额 .