行业周报（：1-2月我国纺织服装出口金额同比增长14.3%，本周金价环比大幅上涨

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1纺织服装行业周报（20240303-20240309）同步大市-A(维持)1-2 月我国纺织服装出口金额同比增长 14.3%，本周金价环比大幅上涨2024 年 3 月 10 日行业研究/行业周报纺织服装行业近一年市场表现来源：最闻，山西证券研究所相关报告：【山证纺织服装】PUMA 预计 2024 年汇率中性收入中单增长，本周外棉价格环 比 上 涨 - 【 山 证 轻 纺 】 行 业 周 报2024.3.3【山证纺织服装】安德玛预计 FY2024末存货下降约 15%，春节黄金珠宝消费表 现 靓 丽 - 【 山 证 轻 纺 】 行 业 周 报2024.2.25分析师：王冯执业登记编码：S0760522030003邮箱：wangfeng@sxzq.com孙萌执业登记编码：S0760523050001邮箱：sunmeng@sxzq.com投资要点本周观察：纺织制造台企 2024 年 2 月营收数据丰泰企业2024 年 2 月，营收 59.49 亿新台币，同比下降 7.89%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 2 月单月营收 1.89 亿美元，同比下降约 11.4%。2024 年 1-2 月，累计营收 133.60 亿新台币，同比增长 4.2%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 1-2 月累计营收 4.27 亿美元（约为 22 年同期 85%），同比增长约 0.9%。儒鸿2024 年 2 月，营收 21.82 亿新台币，同比增长 9.03%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 2 月单月营收 0.69 亿美元，同比增长约 4.9%。2024 年 1-2 月，累计营收 48.11 亿新台币，同比增长 17.2%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 1-2 月累计营收 1.54 亿美元（约为 2022 年同期 66%），同比增长约 13.5%。聚阳2024 年 2 月，营收 27.26 亿新台币，同比增长 2.73%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 2 月单月营收 0.87 亿美元，同比下降约 1.2%。2024 年 1-2 月，累计营收 54.81 亿新台币，同比增长 8.7%；剔除美元兑新台币升值影响，预计 1-2 月累计营收 1.75 亿美元（约为 2022 年同期 90%），同比增长约 5.2%。行业动态：1)3 月 6 日，欧派家居成功举行“进化·新生态”欧派进阶美好生活暨 49800 大家居套餐战略发布会，欧派 49800 大家居套餐是行业唯一真正实现橱、衣、木、卫、配全品类高品质配齐的全案大家居套餐。套餐配置全面升维，将衣柜、橱柜定制升级为 PET 奢品板材，更标配芝华仕沙发、美国金可儿卧室配套、老板电器烟机灶具、松下卫浴等全球大牌家具臻品，把高品质生活带到千家万户。全新 49800 不仅是一个套餐，更是欧派体系化绝对优势的硬核展现，以套餐为核心的行业首创“321X”大家居生态体系也在发布会上震撼亮相。以 3 大渠道入口+2 大王牌套餐+1 套落地模式+X 装修交付，实现大家居强流量、促转化、扩单值、优交付的绝对生态体系实力，赋能全体欧派家人一同装备实力，势赢新局。2)奥维云网（AVC）《2023 年中国房地产商品住宅精装修市场智能家居年报》总结精装修市场智能家居产品呈现以下特征。智能门锁趋于标配部品，智能家居系统配置率大幅增长：智能门锁作为普及度最高的智能家居产品，已经趋于成为精装修市场的标配部品，配置率在今年达到了 82.9%。从品牌阵营分析：2023 年精装修市场智能家居系统 TOP10 品牌的市场份额合计为 60.5%，其中，华为排名第一，控客、超级智慧家、睿住智能、海尔等品牌排名前列。据奥维云网（AVC）预测，2024 年市场预计在强政策支持下平稳修复，加上全面限购放开政策利好，预计 2024 年精装市场规模达 95 万套，预测 2024 年智能家居系统、智能开关、智能门锁规模分别达到23.8 万套、16.2 万套、80.8 万套。3)3 月 6 日，《中国黄金报》记者从全国工商联金银珠宝业商会处获悉，全国工商联金银珠宝业商会提出的《关于调整黄金珠宝税率的提案》喜上两会。提案建议：按照黄金珠宝零售价分区间适当调整消费税率；建议对单件黄金珠宝零售价三万元以内产品征收 1%消费税，三万元至十万元产品征收 3%消费税，对十万元及以上产品保行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2持征收 5%消费税，工费部分为成本，不征收消费税。行情回顾（2024.03.04-2024.03.08）本周纺织服饰板块跑赢大盘、家居用品板块跑输大盘：本周，SW 纺织服饰板块上涨2.6%，SW 轻工制造板块下跌 0.27%，沪深 300 上涨 0.2%，纺织服饰板块纺服跑赢大盘2.4pct，轻工制造板块落后大盘 0.47pct。各子板块中，SW 纺织制造上涨 1.85%，SW 服装家纺上涨 1.36%，SW 饰品上涨 6.48%，SW 家居用品下跌 0.99%。截至 3 月 8 日，SW 纺织制造的 PE（TTM 剔除负值，下同）为 18.57 倍，为近三年的 41.72%分位；SW服装家纺的 PE 为 16.91 倍，为近三年的 41.06%分位；SW 饰品的 PE 为 20.31 倍，为近三年的 72.19%分位，SW 家居用品的 PE 为 18.14 倍，为近三年的 1.32%分位。投资建议：纺织服装：纺织制造板块，1）2024 年 1-2 月，我国纺织品服装出口 450.95 亿美元，同比增长 14.3%。其中，纺织品出口 217.11 亿美元，同比增长 15.5%，服装出口 233.85 亿美元，同比增长 13.1%。1-2 月纺织品服装出口额恢复至 2022 年同期约九成水平。2024年 1-2 月，越南纺织品出口金额同比增长 15.0%，恢复至 2022 年同期约九成水平，鞋类出口金额同比增长 18.3%，恢复至 2022 年同期水平。2）中长期，品牌供应链全球化布局要求、海外生产成本具备优势背景下，纺织制造企业产能全球化布局仍为关键；终端需求不确定性提升背景下，快速响应能力及生产效率要求提升，作为品牌战略合作伙伴的头部纺织制造企业有望获得更高订单份额。继续推荐申洲国际、华利集团、伟星股份，建议关注浙江自然。品牌服饰板块，1）我国品牌服饰行业发展成熟，行业内公司股息率较高，建议关注高股息率公司配置价值，具体标的包括森马服饰、报喜鸟、海澜之家、富安娜、百隆东方、水星家纺、罗莱生活。2）消费者疫后理性消费观念强化，对产品质价比重视程度提升，推荐兼具性价比与兴趣消费属性的品牌公司名创优品，2024 年 2 月，名创优品国内市场实现销售 14.6 亿元，同比增长 56.5%，IP 联名产品占比提升至 33.8%，超级品类销售业绩再创记录，其中盲盒产品、毛绒玩具、旅游出行三大品类分部实现销售1.34、1.02、1.05 亿元。3）本周，安踏体育公布旗下 Amer Sports 截至 2023 年末年度业绩。2023 年，Amer Sports 实现营收 43.68 亿美元，同比增长 23.1%，经调整 EBITDA为 6.11 亿美元，同比增长 34