电子行业周报：A股AI行情外化，台股2月报映射景气度转好

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 电子 2024 年 03 月 09 日 A 股 AI 行情外化，台股 2 月报映射景气度转好 看好 ——20240309 电子行业周报 相关研究 "中国全年 VR 出货量数据发布，乐观看待后市-20240303 电子行业周报" 2024年 3 月 3 日 "Nvidia 业绩超预期点燃 AI 行情，华为、小米手机新品支持卫星通信-20240225 电子行业周报" 2024 年 2 月 25 日 证券分析师 杨海晏 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 袁航 A0230521100002 yuanhang@swsresearch.com 李天奇 A0230522080001 litq@swsresearch.com 联系人 杨海晏 (8621)23297818× yanghy@swsresearch.com 本期投资提示：  一周行情回顾：1）3 月 4 日至 3 月 8 日，海内外电子板块整体上涨。上证指数上涨 0.63%，深证综指下跌 0.33%，创业板下跌 0.92%，申万电子指数上涨 0.55%；海外市场方面，费城半导体指数上涨 0.57%，道琼斯美国科技下跌 0.98%，纳斯达克指数上涨-1.17%，台湾电子指数上涨 6.96%，恒生科技下跌 2.94%，中国互联网 50 下跌 3.96%。2）重点个股涨幅前五的是：工业富联（+24.23%）、深南电路（+21.16%）、沪电股份（+16.48%）、胜宏科技（+15.27%）、光弘科技（+14.29%）。  AI 行情外化为 AI 终端、AI 服务器、存储三大支线。1）AI 加速向终端渗透有望驱动换机潮，硬件侧将深度受益。手机端，2023 年下半年以来主要 OEM 接连推出支持移动大模型的新机。PC 端，微软将于 3 月 21 日发布首批 AI PC 产品，将搭载英特尔酷睿 Ultra 或高通骁龙 X Elite。2）AI 算力投资周期持续拉动 AI 服务器产业链弹性。本周，全球 AI 芯片龙头英伟达涨 6.38%，市值超 2.3 万亿美元，3 月 18 日-3 月 21 日，2024 GTC 大会将举行。映射至 A 股，中长期持续看好国产算力产业链中具备核心优势的环节，如先进封装、PCB、组装等。3）AI 驱动高端存储需求，存储产业链 2024 年将强劲复苏。彭博社 3 月7 日报道 SK 海力士 2024 年计划投资超过 10 亿美元，扩大在韩国的测试和封装能力。随着下游去库完成、需求恢复，叠加 AI 驱动 HBM 需求与 DDR5 迭代，存储板块预计迎来景气周期。IDC 预估 2024 存储将是半导体市场中成长最强劲的板块，同比+52.5%。WSTS 预测 2024 年存储芯片市场同比将增长 44.8%。  中国台湾电子景气度跟踪—2 月营收点评：春节假期效应导致总体环比下降，AI 相关环节如先进制程代工、高密度存储、服务器组装的业绩弹性好。IC 设计、存储、PCB、材料呈现分化，供应链周转情况良好的板块、少数优势公司表现更佳。制造方面，台积电 2 月营收创历史新高、次高，AI 需求可见度及持续性高。IC 设计方面，联发科（2 月营收历史次高）、瑞昱同比增二成以上，看好今年边缘、网络景气复苏机会。存储方面，DRAM 涨价强兑现，南亚科 2 月营收同比高增 50.6%，看好 HBM 及 DDR5 迭代。PCB 厂商表现分化，同环比涨跌不一。组装/代工方面，纬创 AI 弹性最佳，2 月营收同比+31%，创历年 2月同期营收新高。  投资分析意见： 1）AI 芯片及 AI 服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、澜起科技等；2）Apple Vision Pro 空间计算产业链机遇：立讯精密、杰普特；3）OLED 及新型显示产业链：奥来德、汇成股份、维信诺；4）存储芯片涨价复苏：德明利、江波龙、聚辰股份。5）消费电子&半导体：传音控股、扬杰科技、北方华创、韦尔股份。  风险提示：晶圆厂扩产进度不及预期；产业技术研发进展不及预期；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 10 页 简单金融 成就梦想 1. 一周行情回顾 一周板块回顾：1）3 月 4 日至 3 月 8 日，海内外电子板块整体上涨。上证指数上涨0.63%，深证综指下跌 0.33%，创业板下跌 0.92%，申万电子指数上涨 0.55%；海外市场方面，费城半导体指数上涨 0.57%，道琼斯美国科技下跌 0.98%，纳斯达克指数上涨-1.17%，台湾电子指数上涨 6.96%，恒生科技下跌 2.94%，中国互联网 50 下跌 3.96%。2）重点个股涨幅前五的是：工业富联（+24.23%）、深南电路（+21.16%）、沪电股份（+16.48%）、胜宏科技（+15.27%）、光弘科技（+14.29%）。 表 1：电子行业重要指数一周涨跌幅 指数涨跌幅 399006.SZ 创业板指 -0.92% SOX.GI 费城半导体指数 0.57% 000001.SH 上证指数 0.63% TWSE020.TW 台湾电子指数 6.96% 399106.SZ 深证综指 -0.33% DJUSTC.GI 道琼斯美国科技 -0.98% 801080.SI 电子(申万) 0.55% IXIC.GI 纳斯达克指数 -1.17% h30533.CSI 中国互联网 50 -3.96% HSTECH.HI 恒生科技 -2.94% A 股 重点个股涨幅 重点个股跌幅 601138.SH 工业富联 24.23% 002387.SZ 维信诺 -8.05% 002916.SZ 深南电路 21.16% 688536.SH 思瑞浦 -7.92% 002463.SZ 沪电股份 16.48% 688107.SH 安路科技 -7.09% 300476.SZ 胜宏科技 15.27% 002049.SZ 紫光国微 -6.71% 300735.SZ 光弘科技 14.29% 688200.SH 华峰测控 -6.37% 电子个股涨幅 电子个股跌幅 300709.SZ 精研科技 36.67% 873001.BJ 纬达光电 -16.93% 603327.SH 福蓉科技 32.20% 833346.BJ 威贸电子 -13.78% 301567.SZ 贝隆精密 31.50% 870357.BJ 雅葆轩 -13.12% 001298.SZ 好上好 29.53% 002952.SZ 亚世光电 -12.40% 002217.SZ 合力泰 28.00% 831167.BJ 鑫汇科 -12.15% 美股 AAPL.O 苹果 -4.97% MU.O 美光科技 2.60% 0R24.L 英特尔 0.41% NVDA.O 英伟达(NVIDIA) 6.38% QCOM.O 高通公司 4.59% AMD.O 超威半导体(AM