权益市场复盘：成交额萎缩，市场进入震荡区间

宏 观 研 究 2024.03.06 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 成交额萎缩，市场进入震荡区间 ——权益市场复盘 20240306 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 潘京 登记编号：S1220523120004 相 关 研 究 《权益市场复盘 20240206》2024.02.07 市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。全部 A 股成交额 9393 亿，较上一交易日缩量 1358 亿元。北向资金实际资金净卖出 14.60 亿元，南向资金净买入 11.56 亿。行业层面，发电设备领涨，摩托车、工程机械、贵金属、包装行业涨幅居前。 A 股三大指数低开后震荡，沪指止步四连阳，市场成交额回落。临近午间收盘三大指数出现快速拉升，下午举行经济主题记者会，发改、财政、商务、央行和证监会五大部门参与，记者会中提及的相关行业出现上行，但市场整体下跌家数增多，场内轮动加快。后续来看，市场大概率不会重现春节前持续快速下行的趋势，战略资金在低位持续托底，但各指数上方位置的筹码结构显示抛压仍存，到一定的压力位，市场上行过程易受阻，后期大概率呈现区间震荡过程。 随着复工复产开始，经济和业绩数据逐步拉开帷幕，市场走势有望更贴近于基本面。 板块方面，预计 2024 年全球光伏装机同比增长 20%至 468GW，光伏板块强势上涨。港股人形机器人概念股优必选盘中涨超 50%，人形机器人板块走高，带动机器人关键零部件减速器板块大幅上涨。两会多份建议提案涉及工程机械行业，政府报告中出现的新关键词包括“人工智能+”及新质生产力，工程机械板块走高。2023 年我国高等教育毛入学率 60.2%，比上年提高 0.6 个百分点，提前完成“十四五”规划目标，教育板块拉升。2024年开年，国内海上风电项目开工、建设、并网节奏明显加快，多个央国企海风项目通过核准，风力发电板块大幅上涨。 其余方面，工业 4.0、特高压、电源设备、能源出海等板块涨幅居前。短剧游戏、汽车、Sora、银行、半导体等板块跌幅居前。 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 3 月 6 日战略加仓 64 亿元，较前一加仓日总成交额减少 337.45 亿元。2024 年至 3 月 6 日战略加仓合计 5227.66 亿元。 3 月 6 日回购金额共 14.23 亿元，较上一交易日回落 81.79 亿元。医药生物、钢铁、美容护理回购金额居前。医药生物、钢铁、美容护理分别回购3.53 亿、3.03 亿、1.83 亿。 截至上周五（03/01），市场质押股数 3582.94 亿股，占总股本 4.51%，质押市值 26261.04 亿元，质押比超 30%的公司共 157 家。 风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 权益市场每日复盘 市场全天震荡调整，三大指数集体收跌。全部 A 股成交额 9393 亿，较上一交易日缩量 1358 亿元。北向资金实际资金净卖出 14.60 亿元，南向资金净买入 11.56亿。行业层面，发电设备领涨，摩托车、工程机械、贵金属、包装行业涨幅居前。 A 股三大指数低开后震荡，沪指止步四连阳，市场成交额回落。临近午间收盘三大指数出现快速拉升，下午举行经济主题记者会，发改、财政、商务、央行和证监会五大部门参与，记者会中提及的相关行业出现上行，但市场整体下跌家数增多，场内轮动加快。后续来看，市场大概率不会重现春节前持续快速下行的趋势，战略资金在低位持续托底，但各指数上方位置的筹码结构显示抛压仍存，到一定的压力位，市场上行过程易受阻，后期大概率呈现区间震荡过程。 随着复工复产开始，经济和业绩数据逐步拉开帷幕，市场走势有望更贴近于基本面。 板块方面，预计 2024 年全球光伏装机同比增长 20%至 468GW，光伏板块强势上涨。港股人形机器人概念股优必选盘中涨超 50%，人形机器人板块走高，带动机器人关键零部件减速器板块大幅上涨。两会多份建议提案涉及工程机械行业，政府报告中出现的新关键词包括“人工智能+”及新质生产力，工程机械板块走高。2023年我国高等教育毛入学率 60.2%，比上年提高 0.6 个百分点，提前完成“十四五”规划目标，教育板块拉升。2024 年开年，国内海上风电项目开工、建设、并网节奏明显加快，多个央国企海风项目通过核准，风力发电板块大幅上涨。 其余方面，工业 4.0、特高压、电源设备、能源出海等板块涨幅居前。短剧游戏、汽车、Sora、银行、半导体等板块跌幅居前。 2 资金表现 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 3 月 6 日战略加仓 64 亿元，较前一加仓日总成交额减少 337.45 亿元。2024 年至 3 月 6 日战略加仓合计 5227.66 亿元。上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、创业板 ETF、分别战略加仓 15.82 亿、11.47 亿、20.26亿、5.99 亿、10.46 亿。 3 月 6 日回购金额共 14.23 亿元，较上一交易日回落 81.79 亿元。医药生物、钢铁、美容护理回购金额居前。医药生物、钢铁、美容护理分别回购 3.53 亿、3.03亿、1.83 亿。 截至上周五（03/01），市场质押股数 3582.94 亿股，占总股本 4.51%，质押市值26261.04 亿元，质押比超 30%的公司共 157 家。 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:战略加仓 ETF 资金估算 资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。 每日宏观动态 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表2:近五个交易日回购情况（亿元） 图表3