银行：2月约3000只理财产品到期

2 月约 3000 只理财产品到期 [Table_Industry] 银行 [Table_ReportDate] 2024 年 03 月 05 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业月报 [Table_StockAndRank] 银行 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 张晓辉 银行业分析师 执业编号：S1500523080008 邮 箱：zhangxiaohui@cindasc.com 王舫朝 非银金融行业首席分析师 执业编号：S1500519120002 邮 箱：wangfangzhao@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 2 月约 3000 只理财产品到期 [Table_ReportDate] 2024 年 03 月 05 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 破净及达基率情况： 1）破净率呈现上升趋势：截至 2 月底，全市场理财产品破净率为 3.31%，环比上升 0.14 个百分点；2）理财产品达基率相对稳定：截至 2 月末，封闭式理财产品达基率为 75.14%，开放式产品达基率为 58.84%。 净值型产品存续情况及净值变动： 1）净值型产品数量相对稳定：截至 2 月底，存续的净值型理财产品共计2.12 万只，较上月环比下降 1.25%；2）净值波动压力缓解：2 月净值相对前期下跌的产品有 1,700 只，占比 3.48%；2 月 29 日净值相对前期下跌的产品数量为 3 只，占比 3.80%。 发行市场情况：2 月最后一周（2.26-2.29）产品发行总数 741 款： 1）收益类型：发行理财产品 741 款，其中非保本型产品 741 款，市场占比 100.00%；2）期限类型： 6-12 个月以上期限产品发行量占比上升；3）基础资产：与前一周相比，债券、利率、票据、汇率和其他类产品占比有所下降。 到期市场情况：2 月最后一周（2.26-2.29）理财产品到期 701 款： 1）收益类型：非保本型到期产品较前一周占比上升；2）期限类型：1-3个月和 3-6 个月期限到期产品较前一周占比上升；3）基础资产：与前一周相比，除票据类、信贷资产类和其他类到期产品外，各资产类型到期产品占比均上升。 理财收益情况： 截至 2024 年 3 月 3 日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：1周 2.11%、1 个月 2.60%、3 个月 2.91%、6 个月 3.15%、1 年 3.56%，与前值相比上升。 理财公司产品： 1）发行节奏边际下降：2024 年 2 月，共 30 家理财公司新发行了理财产品合计 1574 只，较上月减少 1264 只。其中，兴银理财较上月减少 174 只，信银理财较上月减少 149 只，杭银理财新发产品数量较上月减少 103 只。2）信银理财存续产品数量领先：截至 2024 年 2 月末，31 家理财公司存续产品共 36951 只。其中，信银理财最多，占比 9.82%。 “固收+”及 FOF 型理财产品动态： 1）“固收+”基金收益率逐步修复：2019 年末至 2024 年 2 月末，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为 14.08%、16.05%、12.51%。1 月“固收+”产品超 4 万款，理财公司“固收+”占比 69.5%。1 月全市场“固收＋”理财共计 42239 款，其中，多种资产类别最多，为 33040 款，占比 78.2%，此外，非标、基金、衍生金融工具占比分别为 8.8%、8.0%、2.2%。1 月理财公司发行“固收+”产品最多，占比 69.5%。城商行和农商行最多，分别占比 19.9%和 10.3%。2）农银理财、工银理财 FOF 产品数量领先：截至 2024 年 2 月 29 日，理财子公司存续的 FOF 型产品共有 217只；农银理财、工银理财 FOF 型产品数目最多，分别为 48 只、44 只。 风险因素：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；部分银行理财业务调整等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、理财市场概览：破净、达基率等 ................................................................................................................................................................................................... 5 1.1 破净跟踪：2 月末破净率为 3.31% .................................................................................................................................................................................................... 5 1.2 达基跟踪：2 月末封闭式产品达基率为 75.14%，开放式产品达基率为 58.84% ............................................................................................................. 5 二、净值型理财产品重点跟踪 ................................................................................................................................................................................................................. 6 2.1 存续结构 .................................................................................................................................................................................................................................................... 6