央国企动态双周报：央企加速算力建设，AI赋能重点行业

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 定期报告 2024 年 3 月 3 日 ——央企加速算力建设，AI 赋能重点行业 央企人工智能专题推进会要求央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划。央企在人工智能产业的布局，将主要落在重点行业赋能与算力中心建设上。更多央企有望发挥产业引领优势，以产业需求牵引 AI 技术应用落地，助推战新产业发展。在央企对战新产业投资的高增速趋势下，作为战新产业布局关键的算力中心建设将加速；美国芯片管控进一步趋严背景下，重点行业国产算力替换提速，以华为为首的国产算力有望全面受益。 ❑ 近期国资委召开“AI 赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，要求央企要把发展人工智能放在全局工作中统筹谋划，深入推进产业焕新，加快布局和发展人工智能产业。2023 年以来，国资委已在不同会议上多次对央企在人工智能的布局作出要求；在新质生产力论述提出以及海外 AI 技术持续突破的背景下，此次专题会议的基调更具紧迫性，对央企在人工智能产业的布局提出更高要求。我们认为，央企在人工智能产业的布局，将主要落在重点行业赋能与算力中心建设上。 ❑ 更多央企有望发挥产业引领优势，以产业需求牵引 AI 技术应用落地，助推战新产业发展。专题会议提出，要开展 AI+专项行动，强化需求牵引，加快重点行业赋能。2023 年，国资委在原有的 16 家“链长”央企的基础上完成第三批 6 家链长企业遴选工作。“链长”央企多处于新一代信息技术、高端装备等战新产业，我们梳理发现，多家“链长”央企已将人工智能技术赋能到各自主业。 ❑ 在央企对战新产业投资的高增速趋势下，作为战新产业布局关键的算力中心建设也将加速。根据国资委，2023 年央企战新产业投资 2.18 万亿元，占投资总额的比重达 35.2%，较上一年大幅提升约 8 个百分点，战新产业营收比重也增长了 3.23 个百分点。人工智能作为数字化转型的核心动力，是央企“9+6”战新产业和未来产业的重点领域之一。根据 OpenAI，大模型训练所需算力每 3-4 个月增长 1 倍，增速远超摩尔定律（18-24 个月/倍），海外 Sora 等多模态大模型的突破，进一步强化了算力的重要性。此次专题会议重点提及算力基础设施构建与多模态产业赋能，要求中央企业加快建设一批智能算力中心。 ❑ 2023 年三大运营商算力网络总投资额达 796 亿元，同比增长 33%，预计2024 年将增长至 1,100 亿元，同比增长 38%。智算中心建设方面，2024年中国电信率先基于国产 AI 基础软硬件方案进行智算中心设计与建设，同时，三大运营商全面引入液冷、高速无损网络等技术方案。 ❑ 2023 年政府新建智算中心单期算力规模明显增长，2023 年新投运政府智算中心中多数采用华为 AI 软硬件解决方案，随着央国企加速国内算力基础设施建设，在美国芯片管控进一步趋严的背景下，以华为昇腾为首的国产算力迅速填补需求空缺，重点行业国产算力替换提速，以华为为首的国产算力有望全面受益。 ❑ 风险提示：国企改革相关政策的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；报告中列示上市公司不涉及投资建议。 林喜鹏 S1090522050001 linxipeng@cmschina.com.cn 梁程加 S1090522060001 liangchengjia@cmschina.com.cn 孙嘉擎 S1090523040001 sunjiaqing@cmschina.com.cn 罗嘉成 研究助理 luojiacheng@cmschina.com.cn 央国企动态双周报(2024.02.19-2024.03.03) 敬请阅读末页的重要说明 2 定期报告 正文目录 一、央国企重要动态 ........................................................................................................................... 5 1.1 央企加速算力建设，AI 赋能重点行业 .................................................................................................................. 5 1.2 央国企宏观数据分析 .......................................................................................................................................... 11 1.3 其他重要动态 ..................................................................................................................................................... 13 1.3.1 国资监管及运作 ....................................................................................................................................... 13 1.3.2 央国企市值管理 ....................................................................................................................................... 13 1.3.3 专业化整合 .............................................................................................................................................. 14 1.3.4 战略性新兴产业布局 ................................................................................................................................ 14 1.3.5 产业链融通发展 ....................................................................................................................................... 15 1.3.6 地方国资动向 .....................................................