房地产行业周报：百强房企二月销售表现如何？

行 业 研 究 2024.03.03 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 c 房地产行业周报 百强房企二月销售表现如何？ 分析师 刘清海 登记编号：S1220523090001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 231 总股本(亿股) 8,283.99 销售收入(亿元) 32,868.22 利润总额(亿元) 5,524.38 行业平均 PE 22.64 平均股价(元) 4.72 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《重庆收购项目用于保租房有何启示？——2024W08 房地产周报》2024.02.25 《地产政策加码，如何看待楼市的结构性拐点？》2024.02.18 《上海放松限购影响几何？——2024W05 房地产周报》2024.02.04 《地产板块反弹，如何把握确定性与持续性？》2024.01.29 本周观点：百强房企二月销售表现如何？ 销售仍在筑底，期待政策传导起效。近期，地方政策层面不断优化、释放利好，一线等核心城市陆续松绑限购，伴随融资协调机制的不断推进，行业具备企稳的政策环境。但当前市场信心及行业预期修复尚需时日，静待前期已落地政策起效的同时，期待一线城市进一步松绑限购。 股票市场与信用债：A 股与港股跑输/跑输大盘。 本周 A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为-0.72%和-2.45%，分别跑输大盘 2.09pct/跑输大盘 1.63pct。本周地产信用债发行 95.99 亿元，净融资额 30.02 亿元。截至 2024 年 3 月 1 日，地产信用债累计发行 762.80亿元，同比下降 5.86%，净融资额 22.20 亿元，去年同期为 132.64 亿元。 REITs 市场：本周 REITs 指数涨跌幅为 2.86%。 本周产权型 REITs 指数收于 102.63 点,涨跌幅为 3.19%;本周特许经营权型REITs 指数收于 108.97 点,涨跌幅为 2.46%;近一个月，REITs 指数跑赢沪深 300 指数 4.68pcts，本周领涨或跌幅最小的公募 REITs 为博时蛇口产园REIT，涨跌幅为 8.11%。本周 REITs 成交额为 30.82 亿元，环比 24.75%。本周 REITs 换手率为 1.42%，环比 0.17pcts。 楼市成交：新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比下降。 本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-62.01%/-56.47%，累计同比分别-34.37%/-11.46%。新房端，45 城商品房共计成交 325 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-64.27%、-63.48%、-54.80%。二手房端，14 城二手商品房共计成交 128 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别-57.04%、-56.24%、-58.58%。 100 大中城市供应建面环比上升，成交建面环比下降，溢价率环比上升。 本周百城供应和成交建面环比+21.05%/-10.83%，溢价率+4.18%，一线供应和成交建面环比+88.33%/-58.32%，溢价率+6.56%，二线供应和成交建面 环 比 +6.90%/-6.22% ， 溢 价 率 +3.86%, 三 四 线 供 应 和 成 交 建 面 环 比+24.20%/-7.67%，溢价率+1.36%。 政策新闻：“白名单”项目持续增加，全面建立城市融资协调机制。 2 月 26 日，内蒙古首批房地产项目“白名单”已有两项目获得 5250 万元贷款。2 月 27 日，陕西省推出首批房地产“白名单” 涉及 114 个项目；恒丰银行已对接房地产项目 462 个已批复授信 41 亿；河南银行机构已对协调机制推送的项目授信 67.1 亿。2 月 28 日，三亚发布房地产融资协调方案，向金融部门推送支持项目名单。2 月 29 日，住建部、金融监管总局宣布 3 月 15 日前，地级及以上城市要按照协调机制“应建尽建”原则高质量完成“白名单”推送；广州首批“白名单”已有 9 个项目获得 8.68 亿融资。 投资建议：销售仍在筑底，期待政策传导起效。近期，地方政策层面不断优化、释放利好，一线等核心城市陆续松绑限购，伴随融资协调机制的不断推进，行业具备企稳的政策环境。但当前市场信心及行业预期修复尚需方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -39%-31%-23%-15%-7%1%23/3/323/5/15 23/7/27 23/10/8 23/12/20 24/3/2房地产沪深300房地产 行业周报 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 时日，静待前期已落地政策起效的同时，期待一线城市进一步松绑限购。标的方面，核心关注: 浦东金桥、我爱我家、贝壳-W、天地源、建发股份。此外，建议关注:①城中村改造(越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业);②优质民企(新城控股、龙湖集团); ③格局优化(保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。 风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 房地产 行业周报 3 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 正文目录 1.本周观点： 百强房企二月销售表现如何？ ........................................................... 6 2.股票市场与信用债 ................................................................................ 7 2.1 地产 A 股 ................................................................................. 7 2.2 地产港股 ................................................................................. 8 2.3 地产信用债 ............................................................................... 9 3.REITs 市场 ..................................................................................... 11 3.1 指数表现 ................................................................................ 11 3.2 成交额 .................................................................................. 15 3.3 换手率 ...........................