电子行业专题报告，MWC 2024：科技巨头加速布局，AI硬件创新不止

行 业 研 究 2024.03.02 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 电 子 行 业 专 题 报 告 MWC 2024：科技巨头加速布局，AI 硬件创新不止 分析师 郑震湘 登记编号：S1220523080004 佘凌星 登记编号：S1220523070005 钟琳 登记编号：S1220523070006 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 504 总股本(亿股) 4,980.04 销售收入(亿元) 45,339.31 利润总额(亿元) 3,467.66 行业平均 PE 56.06 平均股价(元) 28.02 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《华为智能汽车专题十：问界、阿维塔销量增长强劲，智车生态持续完善》2024.02.23 《体验 Apple Vision Pro 多元生态内容，拥抱 MR 供应链机遇》2024.02.20 《AI 专题：AI 巨轮滚滚向前》2024.02.19 《CES 2024：Mini/Micro LED 应用多点开花，新品大放光彩》2024.01.20 MWC 2024 于 2 月 26 日至 29 日在巴塞罗那盛大开幕，科技巨头们齐聚一堂，上演了 AI+硬件创新的角逐。 手机厂商加大马力，推动智能终端 AI 化。荣耀发布了魔法 OS 8.0、魔法大模型、Magic6 Pro 手机、Magic V2 RSR 保时捷设计款折叠屏旗舰机等多款新品。依托于魔法大模型，荣耀手机会自动学习用户的意图，变成个人定制化助理。小米把 AI 大模型融合进了光学和影像算法中，小米 14 Ultra 在30X 以上超高倍变焦场景下，生成式 AI 大模型会自动弥补模糊不清的细节，让照片变得更加清晰。 AI PC 新品频出。荣耀推出 AI 笔记本电脑 MagicBook Pro 16，这款新品凭借平台级 AI 能力，以及与微软、英特尔、英伟达等技术巨头的深度合作，将 PC 带入了全新的 AI 时代。联想在此次 MWC 2024 上，也发布了一系列 AI PC 产品，包括 ThinkPad T14/T14s 第五代、ThinkPad T16 第三代、ThinkBook 14 二合一第四代等产品。我们认为，在高性能 AI 处理器的加持下，AI+N 类终端的时代浪潮已至，AI 改变的不只是 PC 与手机，科技赋能将全方位渗透，消费电子也将迎来全新的增长机遇。 三星 S24 再破纪录，AI 手机开启新时代。根据三星电子 2 月 28 日消息，Galaxy S24 系列在韩国开售仅 28 天销量便突破 100 万部，刷新 S 系列手机销量最快破百万纪录。S24 系列引入 Galaxy AI，搭载骁龙 8 Gen3，Galaxy S24 系列搭载第三代骁龙 8（for Galaxy）——高通首个专为生成式 AI 而打造的移动平台，赋能 Galaxy AI，相比上一代 CPU 和 GPU 性能分别提升20%和 30%，NPU 性能显著提升。此外，三星在国内携手百度智能云，Galaxy AI 深度集成了百度文心大模型，而海外版建立在谷歌 AI 模型之上，均在智能文本、通话翻译等方面大幅提升用户体验。 MR 为 AI 最佳落地终端，高度赋能 MR 内容与硬件。AnyMAL 于 2023 年 9 月28 日发布，而 Meta Quest 3 于同日发布，两者在时间上相近，且 Meta Quest 3 可收集多模态数据，将真实世界和虚拟世界无缝融合，实现 Meta Reality体验。我们认为，AnyMAL 相关研究成果有望为 Meta 的元宇宙产品线提供支持并应用到消费者市场，MR 是 AI 最佳落地终端，泛社交、B 端应用拓展也拥有想象空间。 投资建议：见第四章详细信息。 风险提示：AI 进展不及预期；研发进度不及预期；海外贸易摩擦影响。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -31%-22%-13%-4%5%14%23/3/223/5/14 23/7/26 23/10/7 23/12/19 24/3/1电子沪深300电子 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 MWC 2024 盛大开幕，科技巨头加速 AI 创新 ........................................................... 4 1.1 手机厂商加大马力，推动智能终端 AI 化 ...................................................... 4 1.2 AI PC 新品频出 ........................................................................... 6 2 三星 S24 再破纪录，AI 手机开启新时代.............................................................. 8 3 MR 是 AI 的最佳落地形式，高度赋能内容生态 ........................................................ 10 3.1 Meta 发布 AnyMAL，研究成果有望整合入元宇宙产品线 ......................................... 10 3.2 MR 为 AI 最佳落地终端，高度赋能 MR 内容与硬件 .............................................. 14 4 相关标的 ....................................................................................... 16 5 风险提示 ....................................................................................... 17 电子 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1: 小米 14/14 Ultra 国际版起售价为 999/1499 欧元 ........................................... 4 图表 2: 荣耀 Magic V2 RSR 保时捷设计售价为 2699 欧元（16GB+1TB） ................................ 5 图表 3: Nubia Flip 5G 采用竖向折叠设计 ........................................................ 5 图表 4: Nubia Music 采用扬声器+镜头模组结合设计 ..