传媒行业周报：AI应用Sora有望助推多模态AI热度 2024年春节档收官

2024 年 02 月 18 日 AI 应用 Sora 有望助推多模态 AI 热度 2024 年春节档收官 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -12.3 -23.1 -9.9 沪深 300 2.4 -6.8 -17.4 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：从微软穿越技术周期看企业发展路径》2024-02-06 2、《传媒行业周报：卡游拟上市关注体育 IP 关注 MR+AI 应用探索及春节档》2024-01-28 3、《传媒行业周报：情绪是矛 业绩是盾 精选 2024 年成长与估值兼 具标的》2024-01-21 ▌ 本周观点更新 2024 年 2 月传媒互联网板块两大热点，第一点，2024 年春节档收官；第二点，AI 应用迎新产品 Sora。2024 年春节档（除夕至初七 8 天计算周期）票房（不含服务费）为 68.2亿元（同比下滑 1.3%），从观影人次看，2024 年春节档观影人次 1.51 亿（同比增加 5%），平均票价 44.7 元（同比下滑6%，；2024 年春节档总票房下滑 1.3%，主因是票价的下滑。2024 年春节档票房核心贡献来自四部影片，各有千秋，可关注单片出品公司。单片《热辣滚烫》《飞驰人生 2》《熊出没·逆转时空》《第二十条》位列前四，其中冠军影片《热辣滚烫》出品方新丽传媒、阿里影业、阅文影业等均有望受益。AI 应用端，2024 年 2 月迎 Sora（OpenAI 推出的视频生成工具，基于 Transformer 的可扩展视频工具），有望推动多模态热度。2023 年 12 月，斯坦福的李飞飞团队联袂谷歌基于 Transformer 推出 AI 视频扩散模型 W.A.L.T，AI 视频生成领域产品层出不穷，OpenAI 的 Sora 获较大关注，Sora 的核心技术是基于 OpenAI 在自然语言处理和图像生成方面的深厚积累，与 Runway 、Pika 等相比，Sora 在视频生成的真实感、细节表现上均具标志性价值。AI 视频生成虽不是新事，但 Sora 的推出有望推高 AI 多模态的热度，可关注 AI 多模态应用塑造数字内容生产与交互新范式，赋能视觉行业，从文字、3D 生成、动画、电影、图片、视频、剧集等方面，有望带来内容消费市场的繁荣发展。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。光线传媒 300251（出品的《第二十条》表现较好，2024 年有望迎动画大年）；风语筑 603466（作为数字创意行业头部企业之一，有望受益于 AI 视频生成新模型 Sora 的后续应用）；力盛体育 002858（公司拟回购，主业端 F4 赛事持续进行中，可关注 2024 年 4 月 F1 热度带动体育赛车板块情绪）；蓝色光标 300058（数字营销龙头企业，从 All in AI 到 AI First， AI 驱动的收入有望在2024 年实现高增，有望受益于 AI 视频生成新模型 Sora）；浙文互联 600986（2024 年将继续深化 AI+营销业务，夯实基本盘，有望受益于 AI 视频生成新模型 Sora）；遥望科技-40-200204060(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 002291（主业端，2024 年从短剧到综艺，再到遥望 X27 主题公园发展均可期）；华策影视 300133（抖音加码精品短剧，借力虚拟拍摄技术与优质内容合作，公司具 IP 优势，有望受益于 AI 视频生成新模型 Sora）；芒果超媒 300413（已牵手抖音，公司将持续深耕和加码微短剧赛道，创新竖屏短剧、互动剧、超微短剧等表现形式，有望受益于 AI 视频生成新模型 Sora）；万达电影 002739（迎新高层，破茧成蝶续写新篇章，2024 年可关注动画电影《白蛇》）；横店影视 603103（2024 年春节档参投影片《熊出没·逆转时空》《飞驰人生2》等均表现较好）；博纳影业 001330（2024 年春节档参与《飞驰人生 2》，票房表现较好）；中信出版 300788（大众阅读龙头，借力 AI 等技术与媒介的发展，大众阅读内容的商业价值有望持续放大）；新经典 603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司 2400（TapTap 新春特卖于 2 月 4 日-2 月 18日开启）；吉比特 603444（《问道》手游启动鸿蒙原生应用开发；《神州千食舫》全平台公测于 1 月 30 日开启）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛：梦想国度》「神龙谱」主题活动于 2 月 8 日开启；公司与华为达成鸿蒙生态游戏合作）；电魂网络 603258（关注《野蛮人大作战 2》与《修仙时代》进展）；青瓷游戏 6633（《刃心 2》于 1 月 25 日正式上线）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-02-08 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 4.84 0.21 0.27 0.32 22.85 17.93 15.13 买入 300413.SZ 芒果超媒 23.52 0.98 1.76 1.41 24.11 13.36 16.68 买入 002605.SZ 姚记科技 23.31 0.86 1.46 1.80 27.18 15.97 12.95 买入 603096.SH 新经典 14.20 0.84 1.02 1.26 16.85 13.92 11.27 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.41 -0.87 0.05 0.23 -7.34 128.20 27.87 买入 603466.SH 风语筑 11.64 0.11 0.59 0.77 105.43 19.73 15.12 买入 603103.SH 横店影视 14.40 -0.50 0.22 0.47 -28.77 65.45 30.64 买入 600986.SH 浙文互联 4.44 0.06 0.13 0.18 72.67 34.15 24.67 买入 600633.SH 浙数文化 9.68 0.39 0.51 0.57 25.02 18.98 16.98 买入 603258.SH 电魂网络 15.36 0.82 1.18 1