房地产行业周报：上海松绑住房限购，首批地产“白名单”陆续落地

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 房地产 2024 年 02 月 06 日 房地产 优于大市（维持） 证券分析师 金文曦 资格编号：S0120522100001 邮箱：jinwx＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《房地产行业周报（2024.1.22-1.26）-30 大中城市成交环比下降，政策优化稳中有进》，2024.1.30 2.《金融支持地产责无旁贷，多措并举改善融资》，2024.1.26 3.《房地产行业周报（2024.1.15-1.19）-2023 年地产投资承压，LPR连续 5 个月保持不变》，2024.1.23 4.《房地产行业周报（2024.1.8-1.12）-上海青浦奉贤限购优化，两部门加大住房租赁金融支持》，2024.1.16 5.《房地产行业周报（2023.12.25-12.29）-30 城销售环比改善，深圳首批 配 售 型 保 障 房 集 中 开 工 》 ， 2024.1.2 上海松绑住房限购，首批地产“白名单”陆续落地 房地产行业周报（2024.1.29-2.2） [Table_Summary] 投资要点：  市场回顾 2023.1.29-2.2，上证综指数下跌 6.19%，沪深 300 指数下跌 4.63%，房地产板块下跌 11.52%，房地产板块跑输上证综指 5.33 个百分点，跑输沪深 300 指数 6.89 个百分点。年初至今，上证综指下跌 8.23%，沪深 300 指数下跌 7.33%，房地产板块下跌 10.71%，房地产板块跑输上证综指 2.49 个百分点，跑输沪深 300 指数 3.38 个百分点。 上周，重点关注的 A 股地产股浦东金桥、亚通股份涨幅居前，阳光股份、特发服务、中天服务跌幅较大；重点关注的港股地产及代建公司恒大物业、金地商置等涨幅居前；物业股中苏新服务、恒大物业涨幅居前。  数据追踪 上周百大城市土地成交累计同比+15%。上周 100 大中城市成交住宅土地规划建筑面积 292 万平方米，累计同比 15.07%。其中，一线城市成交住宅土地规划建筑面积 37万平方米，二线城市成交住宅土地规划建筑面积 82.5 万平方米，累计同比+163.4%。 30 大中城市商品房销售面积累计同比降幅收窄。上周 30 大中城市商品房成交 196 万平方米，累计同比-6%。其中，一线城市商品房成交 42 万平方米，累计同比-2%，二线城市商品房成交 110 万平方米，累计同比-9%。  行业动态 上海市优化住房限购政策：1 月 30 日，上海市住房城乡建设管理委员会、上海市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自 1 月 31 日起，在本市连续缴纳社会保险或个人所得税已满 5 年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购 1 套住房，以更好满足居民合理住房需求，促进区域职住平衡、产城融合。 各地方首批地产项目“白名单”持续落地。据新京报数据，2024 年 1 月 30 日至 2 月4 日，从南宁成为首个发布首批房地产项目“白名单”的城市以来，重庆、成都、哈尔滨、青岛、云南、西安、湖北、天津、大连、长春等省市房地产项目“白名单”出炉，总融资需求已超过 3700 亿元。  投资建议 1 月 PSL 新增 1500 亿元，广州、郑州、济南、南京等城市发放城中村改造专项借款，PSL 新增+专项价款发放，城中村改造有望提速。建议关注：（1）布局核心城市群且土储质量优质，经营边际安全的开发商与全国品牌房企，如滨江集团、建发股份、华发股份、招商蛇口、建发国际集团、华润置地、保利发展、万科 A 等；（2）有望受益于城中村改造的开发商，如城建发展、中华企业、城投控股、天健集团、越秀地产等。  风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 -44%-37%-29%-22%-15%-7%0%7%2023-022023-062023-10房地产沪深300 行业周报 房地产 2 / 11 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：上周申万地产指数下跌 11.52% .............................................................................. 3 图 2：年初至今申万地产指数下跌 10.71% ...................................................................... 3 图 3：上周 A 股地产股中浦东金桥、亚通股份涨幅居前 .................................................. 3 图 4：上周 A 股地产股中阳光股份、特发服务、中天服务跌幅较大 ................................ 3 图 5：年初至今，A 股地产股中浦东金桥、沙河股份、光大嘉宝涨幅居前 ...................... 3 图 6：年初至今，A 股地产股中万业企业、皇庭国际、中天服务跌幅较大 ...................... 3 图 7：上周重点 H 股地产股中恒大物业、金地商置涨幅居前 ........................................... 4 图 8：年初至今重点 H 股地产股中正商实业上涨 46.51% ................................................ 4 图 9：上周重点关注的物业股中，苏新服务、恒大物业涨幅居前 .................................... 4 图 10：年初至今重点关注的物业股中，宋都服务涨幅居前 ............................................. 4 图 11：上周样本 100 大中城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比 15.07% ................. 5 图 12：上周一线城市住宅成交土地规划建筑面积 37 万平方米 ....................................... 5 图 13：上周样本二线城市住宅成交土地规划建筑面积累计同比+163.4% ........................ 5 图 14：