策略周报：A股推进筑底需要房地产、宏观经济、股票制度方面多重发力

[Table_Title] 策略周报 A股推进筑底需要房地产、宏观经济、股票制度方面多重发力 2024 年 02 月 06 日 [Table_Summary] 【策略观点】  本周（1 月 29 日-2 月 2 日）红利指数、上证 50、上证 180 表现居前，涨幅分别为-1.45%、-3.69%、-4.12%。  申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是银行（-0.59%）、家用电器（-2.06%）、煤炭（-2.34%）、食品饮料（-4.44%）、公用事业（-4.46%）。跌幅前五分别是综合（-15.15%）、社会服务（-15.08%）、计算机（-14.2%）、轻工制造（-14.09%）、环保（-14.04%）。  本周（1 月 29 日-2 月 2 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是净水概念（本周净流入 3.17 亿）、空气能热泵（本周净流入 1.67亿）、草甘膦（本周净流入 1.24 亿）、麒麟电池（本周净流入 0.59亿）、蝗虫防治（本周净流入 0.42 亿）。  北向资金本周成交净买入 99.37 亿元。资金净流入规模前三名分别为工业富联（4.97 亿元）、格力电器（4.19 亿元）、宁德时代（2.67 亿元）。  两融资金方面，截止 2 月 1 日，本周融资净流入-423.24 亿元，两融余额为 15545.86 亿元。行业层面，石油石化（2.46 亿元）、煤炭（0.9 亿元）、综合（-0.8 亿元）净买入居前。个股层面，药明康德（4.79 亿元）、中国石油（2.75 亿元）、美的集团（1.59 亿元）净买入居前。  本周观点：本周上证和深成指分别收-6.19%、-8.06%，对于融券的限制造成部分量化头寸持续抛售产生了流动性冲击。 海外方面降息放缓，美国 1 月非农就业人数增加 35.3 万人，为 2023 年 1 月以来最大增幅，1 月失业率为 3.7%，预估为 3.8%，前值为 3.7%。非农数据公布后，互换市场显示对美联储 3 月降息的押注下降。国内方面，党的十八大以来第 12 个指导‚三农‛工作的中央一号文件 3 日由新华社受权发布，提出有力有效推进乡村全面振兴‚路线图‛；国务院国资委近期部署 2024 年投资工作，推动国资央企聚焦主责主业、发展实体经济，积极扩大有效投资，优化投资布局结构，房地产方面，各地第一批房地产项目‚白名单‛出炉已向 27 个城市 83个项目发放贷款共 178.6 亿元。对于 A 股重视力度再次增加， 证监会召开党委会议，部署维护资本市场稳定工作，依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，最高检表示投资者保护是办理证券案件的重中之重，接下来 A 股想要推进成功筑底，还需要房地产、宏观经济、股票制度方面多重发力才能实现。 【风险提示】  市场流动性风险、全球地缘政治风险 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：021-23586458 联系人：李嘉文 电话：021-23586458 [Table_Reports] 相关研究 《2 月行业轮动配置建议》 2024.02.02 《等待更强力政策出台帮助 A 股筑底》 2024.01.31 挖掘价值 投资成长 [T策略研究 / Ａ股策略 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 [Table_yemei] 策略周报 2 正文目录 1. A 股市场概览 ..................................................................................................... 3 1.1 市场涨跌概览 .................................................................................................... 3 1.2 资金流向概览 .................................................................................................... 4 1.3 沪深融资融券情况 ............................................................................................ 6 2. 全球宏观日历 .................................................................................................... 7 2.1. 制造业 PMI 继续位于收缩区间 ....................................................................... 8 2.2.美联储利率按兵不动并释放偏鹰信号，提前降息预期降温 ........................ 9 2.3.多地 2024 年预期经济增长目标在 5%-6%区间 ............................................. 10 3. 全球财经大事概览 .......................................................................................... 11 3.1 2023 年北上广深生产总值领跑全国，城市扩容聚焦新型工业化 ............. 11 3.2 2023 年游戏出海收入连续第二年下滑，红海竞争持续 ............................. 12 3.3 美国 1 月非农就业人数增加 35.3 万人超出市场预期 ................................ 14 图表目录 图表 1：主要指数近期情况 .................................................................................... 3 图表 2：申万一级行业近期表现 ............................................................................ 3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） ........................................ 4 图表 4：概念板块主力资