通信行业周报：北美云厂2024年AI相关资本开支指引乐观

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 12 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 02 月 03 日 [Table_Title] 北美云厂 2024 年 AI 相关资本开支指引乐观 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.01.29-2024.02.04）上证综指回调 6.19%，深证成指回调 8.06%，创业板指回调 7.85%。本周申万通信回调 10.84%。考虑通信行业的高景气度延续，相关企业经营业绩的不断兑现可期，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。 细分行业方面：本周（2024.01.29-2024.02.04）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件回调幅度最低，跌幅为 11.32%；其他通信设备回调幅度最高，跌幅为 19.17%，本周各细分板块主要呈回调趋势。个股方面：本周（2024.01.29-2024.02.04）通信板块涨幅板块分析方面，东土科技（8.04%）、天孚通信（5.10%）、中国电信（1.39%）涨幅分列前三。  北美云厂 2024 年 AI 资本开支指引乐观 Meta：第四财季营收 401.11 亿美元，同比增长 25%；净利润同比增长 201%至 140.17 亿美元。Meta 将继续增加在 AI 方面的投入，在财报后电话会上，公司预计其 2024 年全年的资本性支出将在 300 亿至370 亿美元之间，比三个月前给出的 300 亿到 350 亿美元的指引有所上升。 Google：谷歌云第四季度收入为 92 亿美元，同比增长 26%。公司2023 财年 Q4 资本开支为 110 亿美元，主要受技术基础设施的投资推动的，其中最大的组件是服务器，其次是数据中心。第四季度资本支出的增长反映了公司对人工智能为各行业用户提供的应用的展望，以及由此带来的长期增长机会。2024 年资本支出预计将显著大于 2023年。 微软：微软 24Y 第二财季营收为 620.20 亿美元，同比增长 18%，不计入汇率变动的影响为同比增长 16%；净利润为 218.70 亿美元，同比增长 33%。未来，投资的目标都是增强人工智能赋能，这也是其投资基础设施的转型方向，坚持人工智能优先。 亚马逊：2023 财年第四季度财报营收同比增长 14%至 1699.61 亿美元；净利润 106.24 亿美元，同比增长超 37 倍。2024 年，受生成式人工智能项目推动，相关支出将增加。(信息来源：澎湃、新浪新闻等)  建议关注方向：算力产业链、卫星互联网、云计算 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（688498.SH）；沪电股份（002463.SZ）； 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信 （ 601728.SH ） ； 臻 镭 科 技 （ 688270.SH ） ； 复 旦 微 电（688385.SH）； 设备商：中兴通讯（000063.SZ）；半导体耗材：鼎龙股份（300054.SZ）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：新政策频出，部分光模块供应商业绩同比高增》2024.01.29 《国元证券行业研究_通信行业周报：算力硬件需求持续释放， 关注相关方向投资机会》2024.01.23 [Table_Author] 报告作者 分析师 杨为敩 执业证书编号 S0020521060001 电话 021-51097188 邮箱 yangweixue@gyzq.com.cn -40%-20%0%20%40%60%1/294/297/2910/29沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 12 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 .......................................................................... 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业回调 10.84% ................................................ 3 1.2 细分板块方面，通信网络设备及器件回调幅度最低 .................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 8.04% .............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2024.01.29-2024.02.04） ................................................... 4 2.1 2024 年北京将新建 5G 基站 1 万余个，开辟量子、6G 等未来产业新赛道 4 2.2 七部门：推动未来产业创新发展 突破下一代智能终端等标志性产品 ........ 4 2.3 LightCounting：2023 年，中国光模块供应商主导市场 .............................. 5 2.4 盘点光纤行业 2023：400G 需求兑现，海外布局进入收获期 .................... 6 2.5 意大利监管机构认定 OpenAI 的 ChatGPT 违反隐私法 ............................. 6 3.本周及下周通信板块公司业绩预告及公告 ............................................................. 7 3.1 本周通信板块公司业绩预告（2023.01.29-2024.02.04） ........................... 7 3.2 下周重点公司公告（2024.02.05-2024.02.11） ......................................... 11 4.风险提示 ............................................................................................................... 11 图表目录 图 1：本周申万通信回调 10.84% ..................................................................... 3 图 2：本周东土科技领跑涨幅榜 ........................................................................ 4 图 3：本周部分个股有所回调 .