电子行业周报：苹果Vision Pro正式在美国上市，关注MR产业链投资机会

2024 年 02 月 05 日 苹果 Vision Pro 正式在美国上市，关注 MR 产业链投资机会 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -21.2 -27.1 -29.6 沪深 300 -4.5 -11.3 -23.2 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：HBM 和 DDR5 增长强劲，比亚迪加码激光雷达》2024-01-29 2、《电子行业周报：部分功率产品逐步提价，台积电公布 2023Q4 财报》2024-01-22 3、《电子行业专题报告：星闪，闪 耀无线短距新通信》2024-01-21 ▌ 上周回顾 1 月 29 日-2 月 2 日当周，申万一级行业整体下跌。其中电子行业下跌 10.10%，位列第 23 位。估值前三的行业为计算机、农林牧渔、社会服务，电子行业市盈率为 34.88，位列第 6 位。 电子行业细分板整体下跌。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、集成电路封测估值排名本周第四、五位。 ▌ 苹果 Vision Pro 正式在美国上市，关注 MR 产业链投资机会 近期，苹果 Vision Pro 正式在美国上市，其主要交互方式为手眼协同，并且具备精度非常高的 Slam 定位，搭载多颗传感器，包括 12 个摄像头（其中两颗 4K 彩色摄像头用于 Video See Through）、5 个传感器（1 个 Lidar、2 个结构光深度传感、2 个 IR 红外传感）和 6 个麦克风，共 23 个感知传感器，分布在整个设备的外侧，用来处理 Slam 空间环境感知、手势识别、三维建模和眼动追踪等信息。苹果目前已经展示了多类 Vision Pro 应用场景，包括观影、大屏游戏、工业维修、建筑设计、3D 视频通话、空间拍摄等。Vision Pro 作为苹果 MR 初代产品可能尚存在多种不足，但仍然极具发展潜力，建议关注 MR 产业链相关标的：易天股份、深科达、奕瑞科技、立讯精密、歌尔股份以及清越科技等。 ▌ 英伟达开始接受 H20 芯片预购单，关注国产 AI芯片产业链投资机会 根据外媒报道，英伟达已经开始接受中国市场专用 AI 芯片H20 系列的预购单。H20 在性能上相较于英伟达其他高端芯片有明显下降，其 AI 算力只有 H100 的不到 15%，内存容量和运行速度也有所降低。英伟达最近将 H20 的中国渠道定价设定在 12,000~15,000 美元之间，但部分渠道商的报价高达约每颗 11 万人民币，而华为昇腾 910B 售价约为 12 万人民币，价格基本相当，但是根据报道 H20 在部分关键领域的表现不如华为昇腾 910B，并且英伟达芯片长期供应仍然存在不确定性，建议关注国产 AI 芯片产业链相关标的：海光信息、龙芯-40-30-20-1001020(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 中科、寒武纪、菲菱科思等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-02-02 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 002241.SZ 歌尔股份 14.63 0.51 1.47 1.70 27.94 9.97 8.62 买入 002475.SZ 立讯精密 25.63 1.29 1.56 2.01 24.66 16.41 12.76 未评级 300812.SZ 易天股份 24.30 0.32 0.34 0.50 75.94 71.47 48.60 买入 301191.SZ 菲菱科思 64.33 3.66 2.92 4.25 19.41 22.04 15.14 未评级 688041.SH 海光信息 68.32 0.35 0.52 0.72 116.05 132.06 94.38 未评级 688047.SH 龙芯中科 75.82 0.13 0.31 0.97 583.23 244.58 78.16 买入 688256.SH 寒武纪-U 108.49 -3.13 -2.06 -1.34 -17.40 -52.65 -81.18 未评级 688301.SH 奕瑞科技 219.90 8.82 6.62 9.49 51.90 33.24 23.18 未评级 688328.SH 深科达 21.30 -0.44 0.11 0.15 -48.41 193.64 142.00 增持 688496.SH 清越科技 12.96 0.12 0.11 0.23 73.35 120.14 55.28 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 11 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ............................................................ 14 3.2、 电子行业主要产品指数跟踪 ........................................................ 17 4、 近期新股..............................