电力设备行业周报：电网基建新叙事，把握特高压主线

行 业 研 究 2024.01.28 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 -39%-31%-23%-15%-7%1%23/1/28 23/4/11 23/6/2323/9/4 23/11/16 24/1/28电力设备沪深300 电力设备行业周报 电网基建新叙事，把握特高压主线 分析师 郭彦辰 登记编号：S1220523110003 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 396 总股本(亿股) 4,157.82 销售收入(亿元) 47,561.12 利润总额(亿元) 4,467.88 行业平均 PE 136.36 平均股价(元) 20.31 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《海风有望加速放量，虚拟电厂建设加快》2024.01.21 《海风确定性持续增加，人形机器人蓄势待发》2024.01.14 《特高压核准高峰期将至，人形机器人产业与政策共振》2024.01.07 《复合集流体迎来产业化突破，电力现货市场加速推进》2023.12.31 本周（20240122-20240126）板块行情 电力设备与新能源板块：本周电力设备下跌 3.41%,弱于大盘，位列涨跌幅排名第 30 名。本周核电指数涨幅最大，上涨 0.01%；储能指数跌幅最大，下跌 4.83%。 新能源汽车： 24 年 1 月新能源汽车销量同增，工信部落实落细购车优惠有望加速新能源车渗透。 1 月 1-21 日国内新能源车市场零售 38 万辆，同比增长 56%。第 3 周（15-21 日）零售 15.4 万辆，同比增长 109%。截至 23 年底我国充电基础设施总量达 859.6 万台，同比增长 65%；可提供充电高速服务区渗透率达95%。工信部调研预测 24 年新能源汽车产销将达 1150 万辆，并以落实落细车购税减免等优惠政策为首要任务开展工作。今年 1 月新能源汽车销量形势整体走强原因系春节临近叠加较长有效产销时间所致，新能源车配套充电设施规模提升有望带动 24 年渗透率提高，工信部出台该宏观指导方案有助于行业可持续健康发展。 锂电：上游资本开支下调加速锂电板块磨底，滚焊设备获头部定点复合集流体产业化将近。 2023 全年国内动力电池装机电量达 359.70GWh，同比增长 38%，装机电量CR9 为 95.84%，同比增加 1.99pct。锂矿方面，本周三家澳矿公司下调未来资本开支，我们认为 24 年供需调节或带动上游盈利回暖，当前锂矿于10 万元区间震荡，锂电板块渐入磨底期，随下游需求释放有望迎来补库。复合集流体设备方面，骄成超声公告称公司超声波滚焊设备已获头部锂电厂商定点，道森股份增资超声滚焊技术企业苏州达牛，合资瑞视微强化真空镀膜全链布局。近期复合集流体喜讯频传，或标志着复合集流体已完成0-1 突破，1-10 板块放量在即。我们建议关注具备全球竞争力的锂电板块龙头以及具备α的动力电池新技术两条主线。 光伏：国家能源局发布 23 年全国电力工业统计数据，12 月份太阳能发电装机容量 51.87GW，同比增长约 152%，需求侧持续向好。 本周光伏产业链整体市场价格趋势平稳，其中 N 型硅料价格表现略强。硅料市场中 N 型硅料需求上扬，下游厂商对高品质 N 型硅料相关产能锁定意愿较强，而上游生厂商扩产节奏平稳，目前供需处在紧平衡。硅片市场 N型硅片供给充足，价格存在承压情况。电池片市场 N 型电池片价格或因组件端影响而承压。组件市场价格低位维稳，考虑到产能出清，未来价格可能会一定程度反弹，具体尚需考量节后订单情况。 风电：23 年风电装机创历史新高，24 年有望持续增长 国家能源局公布 2023 年发电电源装机容量数据：截至 2023 年末，我国风电累计装机容量 441.34GW，同比增长 20.7%；2023 年新增风电装机容量75.90GW，同比增长 105.36%，创历史新增装机容量新高。根据风芒能源不完全统计，2023 年国内核准风电项目容量合计约 67.3GW；同比增长 60%，有望带动 2024 年风电行业装机容量持续增长。 储能&电网设备：2023 年全国电力和储能数据公布，2024 年国家电网最新方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 电力设备 行业周报 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 计划投资超 5000 亿元。 从国家电网历年电网投资额来看，2022 年电网投资达 5094 亿元，首次突破 5000 亿元；2023 年初，国家电网公司董事长、党组书记辛保安透露2023 年电网投资将超 5200 亿元，创历史新高；2024 年电网投资也将超5000 亿元；“十四五”前四个年头国网电网投资（含计划）已超 2 万亿元。建议关注特高压主线投资机会。 工控：特斯拉发布 2023 年全年财报，人形机器人 Optimus 或明年交付。 1）特斯拉发布 2023 年全年财报，总营收 967.73 亿美元。2）特斯拉人形机器人 Optimus 或明年交付。 氢能：美国最大绿氢电解工厂运行，上海两会再提氢能 普拉格能源表示，已经与美国能源部敲定了 16 亿美元贷款的条款谈判，以帮助其开发六个氢气生产设施，同时表示其佐治亚州的工厂已开始生产液态绿氢。1 月 24 日，上海市政协十四届二次会议上，在沪全国政协委员李国华代表民革上海市委发言时建议，强化上海创新引领功能，打造国际一流的氢能产业发展高地，有望起到氢能发展示范效应。 本周建议关注标的： 宁德时代、许继电气、阳光电源、科达利、平高电气、中信博、威腾电气、通灵股份、泰胜风能、伟创电气。 风险提示： 政策不达预期；行业竞争加剧；电网投资增速下滑。 电力设备 行业周报 3 敬请关注文后特别声明与免责条款 s 正文目录 1 投资策略及重点关注标的 ......................................................................... 5 1.1 新能源车 ................................................................................. 5 1.2 锂电 ..................................................................................... 5 1.3 光伏 ..................................................................................... 8 1.4 风电 ..................................................................................... 9 1.5 电网设备 ...................................................