A股市场周观察：市场情绪小幅回升，整体资金仍在流出

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 策略周报 市场情绪小幅回升，整体资金仍在流出 A 股市场周观察（20240115-0120）  核心结论 分析师 慈薇薇 S0800523050004 13916466506 ciweiwei@research.xbmail.com.cn 联系人 张泽恩 15927409308 zhangzeen@research.xbmail.com.cn 市场情绪小幅回升，市场拥挤度达历史低位。本周市场热度均值为 19.0，较上周均值变动 1.7 个百分点，处于 2013 年以来 19.5%分位水平。本周期指全 A 换手率、创业板换手率、两融成交占比、卖方盈利预期、涨停股数量与上周持平；RSI-30D、期指成交增长率、北向资金增长率有小幅上涨。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为 7.2%，较上周变化-25.6 百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动 11.7%，2.8%和 0.8%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动 1.2%，-5.9%和 0.1%。 价值风格表现占优，行业表现分化收窄。亚太地区方面，过去 20 天表现最好的指数分别为日经 225（9.8%）、富时新加坡海峡指数（1.4%） 、印度SENSEX 30 指数（1.2%）。欧美地区方面，过去 20 天表现最好的指数分别为俄罗斯 MOEX（2.0%）、标普指数（1.5%） 、纳斯达克指数（1.5%）。国内方面，过去 20 天表现最好的指数分别为上证 50（-0.8%）、北证 50（-1.6%）、沪深 300（-1.8%）。风格方面，过去 20 天表现最好的风格分别为小盘价值（2.7%）、大盘价值（2.7%）、金融（-1.1%）。上证综指 20 日滚动涨跌幅为-3.0%，处于历史 23.4%分位。创业板指 20 日滚动涨跌幅为-6.4%，处于历史 17.9%分位。本周行业风险收益匹配度为-3.7%，较上周变动-5.4 个百分点，处于历史 34.6%分位数水平。过去 52 周表现最好和最差行业分别为通信（5.7%）和电气设备（-36.1%），表现分化度为 16.4%。 北向资金仍持续流出，ETF 基金获大幅净申购。本周市场资金总体净流出141.74 亿元，较上周环比变化-42.4 亿元。市场资金净流入主要贡献项为 ETF基金净流入（217.44 亿元）、偏股基金发行（21.37 亿元），主要流出项为北向资金（-234.94 亿元）、融资净买入（-88.55 亿元）。本周含权益类公募基金发行规模为 21 亿元(其中偏股型 21 亿元)，环比变动 5 亿元；发行数量为9 只，环比变动 1 只。本周北向资金净流出 234.94 亿元，较上周环比变化-210.55 亿元。北向资金本周主要增持银行、电子、传媒等行业，主要减持汽车、电力设备、有色金属等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为507.85 亿元，占 A 股总成交额的 6.2%，较上周变化-1.6%。钢铁、环保、石油石化等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周 ETF 基金净申购217.44 亿元，较上周环比变动 135.25 亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（229.0 亿元），净赎回科技（11.2 亿元）、医药（11.2 亿元）等板块。本周市场首发募集资金 24.01 亿元，较上周环比变动-10.48 亿元，共有 4 家公司进行上市发行。本周市场产业资本净增持-6.93 亿元，较上周环比变动 3.41亿元。本周基础化工、建筑装饰、医药生物等行业净减持规模较高，石油石化、有色金属、公用事业等行业净增持规模较高。 风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。 证券研究报告 2024 年 01 月 21 日 策略周报 西部证券 2024 年 01 月 21 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 A 股情绪指标 .................................................................................................................. 4 二、 市场表现 ......................................................................................................................... 5 三、 资金流向 ......................................................................................................................... 7 四、 风险提示 ....................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：A 股情绪指数与万得全 A 指数 ....................................................................................... 4 图 2：最近四周主要分项变动情况 ........................................................................................... 4 图 3：成交占比前四大行业拥挤度历史分位数（%） .............................................................. 4 图 4：风格指数拥挤度分位数 .................................................................................................. 4 图 5：亚太地区重要指数 20 日涨跌幅（%） ........................................................................... 5 图 6：欧美地区重要指数 20 日涨跌幅（%） ........................................................................... 5 图 7：国内重要指数 20 日涨跌幅（%） .................................................................................. 5 图 8：国内风格指数 20 日涨跌幅（%） .........................................