宏观周报：坚定不移走中国特色金融发展之路

宏观周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 2024 年 01 月 21 日 《Q4 GDP 与高频数据的 2 处趋势不同—12 月经济数据点评》-2024.1.18 《商品房销售转冷，居民出行与货运物流转暖—宏观周报》-2024.1.14 《信贷结构改善有限，宽货币可期—宏观经济点评》-2024.1.13 坚定不移走中国特色金融发展之路 ——宏观周报 何宁（分析师） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002  国内宏观政策：多出有利于稳预期、稳增长、稳就业政策 近两周（1 月 7 日-1 月 21 日）国内宏观主要聚焦以下几个方面： 国务院总理公布《国务院关于修改部分行政法规和国务院决定的决定》，修改《中国人民银行货币政策委员会条例》、修改《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》、修改《国务院关于实施金融控股公司准入管理的决定》。此外，国家主席习近平在《求是》发表《完整、准确、全面贯彻落实关于做好新时代党的统一战线工作的重要思想》。 基建与产业方面, 政策围绕经贸支持福建探索海峡两岸融合发展措施、加强数据资产管理、开展一批标准稳链重大标志性项目、发展“银发经济”等政策出台、加快建设交通强国等。 国务院办公厅印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》。《意见》提出，推进产业集群发展，在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域规划布局 10 个左右高水平银发经济产业园区。强化财政金融支持，通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目。鼓励各类金融机构加大对养老服务设施、银发经济产业项目建设支持力度。 货币政策方面，货币政策司司长邹澜提出将综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现、准备金等基础货币投放工具，为社会融资规模和货币信贷合理增长提供有力支撑；中共中央、国务院要求大力发展绿色金融；鼓励金融机构加大初创期科技型企业信用贷款投放力度等。 地产政策方面，央行、金融监管总局发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见》，提出为租赁住房开发建设、购买（筹集）、运营等多个环节提供多样化融资支持，包含住房租赁开发贷、住房租赁团体购房贷款、住房租赁经营性贷款等。此外，住建部、金融监管总局等部门发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》，提出在地级及以上城市建立城市房地产融资协调机制。央行已批复总额1000 亿元的住房租赁团体购房贷款，支持 8 个试点城市购买商品房用作长租房。 消费政策方面，地方消费活动围绕冬季消费、文旅消费展开，并为即将到来的春节消费进行预热，部分省市发放上亿元消费券。 贸易政策方面，近两周政策聚焦中国与马尔代夫加强“一带一路”经贸合作、促进中药产品对外贸易、推动中非经贸合作先行区建设、国务院总理李强会见比利时、瑞士、爱尔兰领导人并分别举行会谈等。 金融监管，近两周政策聚焦证监会新闻发布会、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班。在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班，国家主席习近平强调坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展。要通过扩大对外开放，提高我国金融资源配置效率和能力，增强国际竞争力和规则影响力，稳慎把握好节奏和力度。  海外宏观政策：美联储或在 2024 年降息三次 过去两周（1 月 7 日-1 月 21 日），美联储官员们关于三月份降息的态度变得更加保守。博斯蒂克、梅斯特、巴尔金等官员均释放美联储三月份或不会降息的信号，多人认为现在降息为时过早，利率政策仍将根据通胀下降的情况进行调整。欧央行方面，12 月货币政策会议纪要显示成员们认为保持谨慎是必要的，因为通胀可能在短期内回升。欧央行行长拉加德表示，在不受到重大冲击情况下，利率已达到峰值；欧央行很可能在夏季降息。  风险提示：国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度不及预期。 相关研究报告 宏观研究团队 开源证券 证券研究报告 宏观周报 宏观研究 宏观周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 国内宏观：多出有利于稳预期、稳增长、稳就业政策 ......................................................................................................... 3 1.1、 政策基调：做好新时代党的统一战线工作 .................................................................................................................. 3 1.2、 基建及产业政策：加快银发经济规模化发展 .............................................................................................................. 3 1.3、 货币政策：促进社会综合融资成本稳中有降 .............................................................................................................. 4 1.4、 地产政策：央行已批复 1000 亿元住房租赁团体购房贷款 ........................................................................................ 5 1.5、 消费政策：延续旅游业高质量发展良好态势 .............................................................................................................. 6 1.6、 贸易相关政策：中国给予瑞士、爱尔兰单方面免签待遇 .......................................................................................... 7 1.7、 金融监管：坚定不移走中国特色金融发展之路 .......................................................................................................... 8 2、 海外宏观：通胀数据将决定美联储利率路径 ......................................................................................................................... 9 3、 风险提示 ............................................................................