传媒互联网行业周报：GPT商店发布进一步验证AI商业化路径；春节档片单陆续定档

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 传媒 2024 年 01 月 14 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》：引导行业健康发展，看好游戏 24 年机会》，2024.1.11 2.《传媒互联网行业周报：关注高股息、高分红的出版行业；虚拟拍摄 AI引领影视行业变革》，2024.1.7 3.《传媒互联网行业 12 月报：苹果Vision Pro 即将发布，MR 叠加 AI 引领传媒行业变革》，2024.1.5 4.《吉比特（603444.SH）首次覆盖报告：创意驱动研发、精品长线运营，随机性与确定性的对冲》，2024.1.4 5.《传媒互联网行业 2024 年度策略：AI 进击，MR 成长，看好整体机会和 出海市场》，2024.1.2 传媒互联网行业周报：GPT 商店发布进一步验证 AI 商业化路径；春节档片单陆续定档 [Table_Summary] 投资要点：  投资组合：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、神州泰岳、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团-SW、美团-W、分众传媒等。  投资主题：游戏，AI 和 VR，教育，短剧，影视动漫，广告，数据要素等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有上海电影、浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：AI 进击 MR 成长 IP 裂变，看好结构增长和出海市场等机会。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  GPT 商店上线，平台与开发者有望跑通 AI 商业模式。根据 CSDN 公众号，OpenAI上线了 GPT 商店。自 GPTs 发布以来，已有 300 万个定制版 ChatGPT 诞生。随着 GPT 商店的发布，相当于所有 GPTs 的聚集地。作为使用者，可以在 GPT 商店中的排行榜上浏览 GPT 主流和 GPT 趋势榜单，查阅最热门的 GPTs。作为创建者，可以随时将自己的想法变为现实。如果想要访问 GPT 商店，用户必须要付费订阅 ChatGPT Plus、ChatGPT Enterprise 或新推出的 ChatGPT Team 高级服务。同时，OpenAI 计划在第一季度的某个时候启动“GPT 构建者收入计划”，美国构建者根据 GPT 的“用户参与度”获得收入，未来将提供有关付款标准的详细信息。我们认为，GPT Store 的推出，一方面验证了 AI“类操作系统”化的趋势，另一方面表明有望基于 AI 产生更多应用，并通过平台变现。此外，OpenAI 有望通过 GPT 商店的功能吸引更多用户订阅高级服务。建议关注 AI 应用相关标的：万兴科技，汤姆猫，昆仑万维，盛天网络，美图公司，中文在线，皖新传媒，果麦文化，力盛体育，华策影视，上海电影等。  春节档电影逐步定档，关注后续片单丰富及院线影院相关标的。2024 春节档已有6 部影片定档大年初一，分别是《热辣滚烫》、《第二十条》、《飞驰人生 2》、《红毯先生》、《我们一起摇太阳》《熊出没·逆转时空》。从目前定档情况来看，数量有望与过往持平，质量有望超越。数量上看，今年春节档已定档 6 部电影，过去五年约为 7-8 部的平均水平。由于今年整体定档时间偏晚，结合片单情况，我们预计后续或有影片定档，与过往水平基本持平。质量方面，有望出现 4 部 10 亿以上票房影片，超越往年的 3 部。结合猫眼第三方媒体预测，24 年春节档有望出现 2 部 20 亿以上票房大片，分别为《热辣滚烫》《第二十条》，题材均为喜剧；2 部 10 亿以上大片《飞驰人生 2》《熊出没·逆转时空》，均为 IP 续作。题材方面，覆盖爱情、喜剧、动画等电影，以喜剧为主。复盘过往春节档可发现，头部影片奠定票房走向。档期内票房前 3 的电影通常贡献 75%以上的票房，集中度相对较高。因此，头部电影的表现基本决定了档期的走向。建议关注后续片单丰富的标的，以及院线影院龙头。A 股，光线传媒、横店影视、上海电影、万达电影、博纳影业、华谊兄弟；港股：猫眼娱乐、阅文集团、中国儒意、阿里影业等。  风险提示：技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。 -27%-13%0%13%27%40%54%67%2023-012023-052023-09传媒沪深300 行业周报 传媒 2 / 16 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 核心观点、投资策略及股票组合 .................................................................................. 4 1.1. 本周重点推荐及组合建议 .................................................................................... 4 1.2. 重点事件点评 ...................................................................................................... 4 1.2.1. GPT 商店上线，平台与开发者有望跑通 AI 商业模式 .................................. 4 1.2.2. 春节档电影逐步定档，关注后