汽车行业周报：特斯拉中国售价调整，关注板块确定性表现

行 业 研 究 2024.01.13 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 特斯拉中国售价调整，关注板块确定性表现 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 318 总股本(亿股) 3,555.78 销售收入(亿元) 46,484.55 利润总额(亿元) 1,942.18 行业平均 PE 188.56 平均股价(元) 19.32 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《小鹏 X9 新车发布，城市驾驶开城提速》2024.01.07 《问界 M9 小米 SU7 等多车发布，关注前瞻技术产业链表现》2024.01.01 《汽车板块年底调整，汽车销量依旧乐观 》2023.12.24 《销售增长平稳，车市年末冲刺 》2023.12.17 本周市场： 本周汽车零部件上涨 0.03%，汽车服务下跌 0.08%，商用载货车下跌 0.88%，乘用车下跌 0.91%，商用载客车下跌 1.67%，A 股汽车板块下跌 0.32%，沪深 300 指数下跌 0.35%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 0.03个百分点。 行业层面：1）2023 年汽车产销破 3000 万，新能源渗透率提升：2023 年中国汽车累计生产 3016.1 万辆，同比增长 11.6%，累计销售 3009.4 万辆，同比增长 12%，产销均突破 3000 万辆。其中新能源汽车产销分别完成 958.7万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 37.9%，市场占有率达到 31.6%。2）特斯拉中国售价下调：1 月 12 日，特斯拉中国下调了 Model 3 和 Model Y 部分车型的售价，下调幅度为 0.65-1.55 万元。具体价格方面，Model 3后轮驱动焕新版/长续航焕新版调整后售价为 24.59 万元/28.59 万元，Model Y 后轮驱动版/长续航版调整后售价为 25.89 万元/29.99 万元。 公司层面：1）双环传动：1 月 8 日，公司发布 2023 年度业绩报告，2023年公司实现归母净利润为 8.0-8.2 亿元，同比增长 37.44%- 40.87%；扣非后归母净利润为 7.6-7.8 亿元，同比增长 33.16%-36.68%。2）亚太股份：公司于近日收到国内某头部自主品牌主机厂的定点通知，为客户某两款新能源车型提供前盘式制动器带转向节总成及后制动器总成(带 EPB)，项目生命周期 6 年，预计将于 2024 年下半年开始量产，生命周期销售总金额约为 32 亿元。 投资建议：1）内需提升叠加出口景气，2024 年增长有望维持：据中国汽车工业协会统计分析 2023 年全年乘用车市场销量达到 2192.3 万辆，同比增长 4.2%，乘用车出口 414 万辆，同比增长 63.7%。展望 2024，我们预计汽车出口销量有望突破 500 万辆，内需微增叠加出口持续景气，行业增速有望维持在 6%左右。2）热门车型开启降价，释放价格竞争信号：在一月环比淡季期间，特斯拉 Model 3/Model Y、理想 L 系列、领克 09 MHEV 等热门新能源车型相继下调售价或推出优惠政策，主动释放价格竞争信号，后续其他车企或将跟进并进行价格调整。3）华为系等概念热度回落，自上而下关注高确定性/高股息，自下而上筛选高利润增速标的：伴随年底风格切换，华为系造车、自动驾驶等板块概念热度回落，市场关注度向低估值、高股息公司集中，建议关注攻守兼备、安全边际较高的公司，自下而上发掘细分领域高利润增速标的。 本周组合：整车：比亚迪、长安汽车，理想汽车、赛力斯、吉利汽车、长城汽车。零部件：拓普集团、保隆科技、沪光股份、多利科技、松芝股份、爱柯迪、福耀玻璃、银轮股份、继峰股份、无锡振华等。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -20%-14%-8%-2%4%10%23/1/13 23/3/2723/6/823/8/20 23/11/1 24/1/13汽车沪深300汽车 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周热点聚焦 .................................................................................... 4 1.1 2023 年汽车产销破 3000 万 ................................................................. 4 1.2 特斯拉中国下调售价，美国 Model 3 新款上市 ................................................. 4 1.3 零跑 C10 开启预售 ......................................................................... 5 2 本周市场表现回顾 ................................................................................ 6 2.1 各板块市场表现综述 ....................................................................... 6 2.2 A 股重点上市公司表现 ..................................................................... 6 2.3 H 股上市公司重点市场表现 ................................................................. 6 2.4 行业市场表现 ............................................................................. 7 3 重点产销和终端追踪 .............................................................................. 7 3.1 重点车企月度批发量跟踪 ................................................................... 7 3.2 重点新能源车企月度批发销量跟踪 ........................................................... 8 3.3 行业库存跟踪 ..........................................................