全球资金观察系列九十一：北向流入科技方向

北向流入科技方向——全球资金观察系列九十一分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002联 系 人 ： 熊 宇 翔报告日期：202 4 .1 . 13证券研究报告全球资金流动：本周重要数据一览图1：近一周(2024.1.8-2024.1.12)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三摘要全球市场资金流向：1）大类角度，全球资金近一周（2024年1月4日-2024年1月10日）流入货币、债券分别为397、139亿美元，流出股票71亿美元；标普、纳指回升。2）债市流向：中美10年期利差倒挂幅度加深，当前为-1.54 % ；全球资金流入中国主权债；流入美国公司债、混合债分别为76.87、46.63亿美元，流出主权债7.90亿美元。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流入新兴市场，流出发达市场；成长&中盘风格流出居多。4）行业角度， 2024.1.4-2024.1.10，全球资金流入美股科技(11.51亿美元)最多；中国权益资产中，流入科技(13.11亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技 (15.12亿元)、公共服务 (8.39亿元)、综合 (0.05亿元)；净流出最多的大类行业为：高端制造 (-21.16亿元)、大金融 (-13.7亿元)、周期 (-8.57亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：计算机 (13.82亿元)、交通运输 (7.61亿元)、家电 (6.02亿元)；流出最多的一级行业为：食品饮料 (-17.35亿元)、电力设备及新能源 (-14.29亿元)、非银行金融 (-14亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：比亚迪 (5.46亿元)、科大讯飞(4.18亿元)、中远海控 (3.13亿元)、赛力斯 (3.11亿元)、万华化学 (2.9亿元)。净流出贵州茅台 (-12.34亿元)、隆基绿能 (-9.96亿元)、赣锋锂业 (-6.05亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：能源(25.6亿港元)、电信服务(13.3亿港元)、公用事业(6.9亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：信息技术(-54.2亿港元)、可选消费(-7.9亿港元)、医疗保健(-1.2亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：石油石化(22.5亿港元)、通信(13.2亿港元)、非银金融(5.5亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：传媒(-47.1亿港元)、电子(-7.2亿港元)、社会服务(-6.7亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净买入前列的个股为：中国海洋石油 (18.9亿港元)、中国移动(6.9亿港元)、中国神华(4.4亿港元)、中信证券(4.1亿港元)、中国电信(3.3亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流入ETF，宽基指数ETF净流入93.50亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金整体流入大类行业ETF，流入高端制造ETF（7.51亿元）居前，流出消费ETF（-5.00亿元）居前。从月度数据看，科技ETF净流入居前，月度流入额为42.63亿元。新发基金：本周新发6只股票型+混合型基金，合计新发份额为12.3亿份；1月以来累计发行份额19.9亿份。国内市场资金需求：本周募资总额175.8亿元，募集家数16家；相较上周71.7亿元募资规模回升，其中IPO规模32.9亿元，首发家数为4家；定增募集规模125.77亿元。两融&回购：截至1月11日，两市融资融券余额为16429.7亿元，较上周五减少47.61亿元。2024年以来融资净流出43.8亿元。本周回购规模由93.2亿元回落至13.3亿元。重要股东增减持：增减持额较前周上升， 本周重要股东净增持24.13亿元， 1月以来净增持累计规模20.23亿元，增持比例居前个股包括中信证券、惠而浦、慕思股份等。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。目录01.全球资金大类流向：流入货币市场397亿美元02.全球资金债券市场流向：流入美债长端03.全球资金权益市场流向：流入新兴市场；成长&中盘风格流出居多04.北上：净流出24.4亿元，流入计算机、交通运输、家电05.南下：流入石油石化、通信、非银金融等居前06.ETF与新发基金：高端制造ETF净流入7.51亿元，新发基金12.3亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体回升08.两融与回购：两融余额减少，回购规模回落09.增减持：重要股东增减持额单周规模上升，1月以来累计净增持24.13亿元全球资金大类流向：资金流入货币、债券，流出股市•本周（2024年1月4日-2024年1月10日）全球资金流入货币、股票、债券市场；标普、纳指上行。•资金流向：全球资金本周流入货币、债券分别397、139亿美元，流出股票71亿美元。从净流入额来看，货币>债券>股票。•市场表现：美国核心CPI超预期，但市场反应温和，标普、纳指再度上行。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注：EPFR追踪全球各地的基金流向，数据统计周期为上周三至本周三1图2：本周全球资金流入债券、货币，流出股票图3：标普、纳指表现-5000050001000015000200002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01货币债券股票（亿美元）8090100110120130140150纳斯达克标普500（标准化点位，点）全球资金中国债市流向：流入主权债、长期债较多•中美10年期国债利差倒挂幅度加深，当前-1.54%；全球资金流入主权债、长期债较多。•分类型：本周中美10年期利差倒挂幅度加深，为-1.54%；近一周全球资金流入中国主权债2.21亿美元，流出中国混合债、公司债分别0.41、0.29亿美元。从净流入额来看，主权债>公司债>混合债。•分期限：本周资金流入长期债，流出短期、中期债，从净流入额来看，长期债>中期债>短期债。资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所2图4：中美各期限国债利差图5：全球资金中国主权、公司、混合债流向图6：全球资金中国长、中、短期债流向-100-50050100150200公司债混合债主权债（亿美元）-25-20-15-10-5051015长期债中长期债短期债（亿美元）-4-3-2-101234中美1年期利差（%）中美2年期利差（%）中美10年期利差（%）全球资金美国债市流向：流入公司债、长期债较多•本周美国10Y-2Y国债利差倒挂幅度缩窄，资金流入美国债市。•分类型：本周全球资金流入美国公司债、混合债分别为76.87、46.63亿美元，流出主权债7.90亿美元。•分期限：截至1月10日，美国10年期-2年期国债利