电子行业周报：台积电CoWos满载，CES2024即将召开

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 台积电 CoWos 满载，CES2024 即将召开 ——电子行业周报（2024.01.02-2024.01.05） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 HBM：SK 海力士拟参 CES2024 展示 HBM 等 AI 存储器，HBM 产业链有望持续受益。SK 海力士拟参加 CES 2024，展示 HBM3E 等 AI存储器产品，并计划从 2024 年上半年开始量产该产品。我们认为，SK 海力士 HBM 等 AI 存储器进展顺利，HBM 产业链有望持续受益。 AI 硬件：IDC 预计 24 年 AIPC 占比将达 55%，AI 硬件相关产业链有望持续受益。IDC预计2024年整体PC市场AIPC占比将达到55%，而 2027 年将达到 85%。我们认为，AI 可穿戴等相关设备渗透率有望加速提升，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：CFM 称 24 年原厂继续涨价态度有望明确，相关产业链有望持续受益。根据 CFM 闪存市场， 2024 年原厂仍将继续涨价的态度有望明确，供需双方目前均处于观望态度并继续消化库存。我们认为，存储芯片价格有望继续回升，相关产业链有望持续受益。 先进封装：台积电 CoWoS 满载，相关产业链有望持续受益。根据科创板日报援引中国台湾工商时报报道，台积电 CoWoS 产能已满载，预期 AMD 将寻求其他具备类 CoWoS 封装能力厂商合作，日月光、Amkor、力成及京元电或为首批潜在合作对象。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（1.2-1.5），A 股申万电子指数下跌 6.42%，整体跑输沪深 300 指数 3.45pct，跑输创业板综指数 1.51pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：其他电子 II(-4.62%)、光学光电子(-4.64%)、元件(-6.38%)、消费电子(-6.67%)、电子化学品 II(-6.76%)、半导体(-7.11%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：纳斯达克(-3.25%)、台湾电子(-3.25%)、道琼斯美国科技(-3.79%)、恒生科技(-4.57%)、费城半导体(-5.8%)、申万电子(-6.42%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益先进算力芯片发布的 HBM 产业链、受益 AI赋能的智能可穿戴产业链、以存储、封装为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，HBM 产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； AI硬件：受益于AI+可穿戴带来的创新体验和销量提升，相关产业链有望加速受益，建议关注漫步者、博硕科技、科大讯飞、领益智造等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM 与 DDR5 需求上升，存储产业链有望实现探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等； 先进封装：半导体大厂持续布局先进封装，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《SK 计划 2024 启动 HBM4 研发，OWS 耳机销量高增》 ——2024 年 01 月 05 日 《存储涨价预期升温，华邦力成携手开发先进封装》 ——2023 年 12 月 26 日 《SK 成立 AI Infra，英特尔CMOS 3D 堆叠取得突破》 ——2023 年 12 月 19 日 -20%-10%0%10%20%30%01/2303/2305/2308/2310/2301/24电子沪深3002024年01月08日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 11 5. 公司公告 .................................................................................................. 13 6. 风险提示 .................................................................................................. 14 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（1.2-1.5） .............................................. 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（1.2-1.5） .............................................. 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（1.2-1.5） .............................................. 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（1.2-1.5）.......................................................... 6 表目录 表 1: 电子行业（