电子行业周报：三星下调1Q24晶圆代工报价，1月各尺寸TV面板价格止跌

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年01月08日超 配电子行业周报三星下调 1Q24 晶圆代工报价，1 月各尺寸 TV 面板价格止跌核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002证券分析师：周靖翔证券分析师：叶子021-603754020755-81982153zhoujingxiang@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cnS0980522100001S0980522100003联系人：詹浏洋联系人：李书颖010-880053070755-81982362zhanliuyang@guosen.com.cnlishuying@guosen.com.cn联系人：连欣然010-88005482lianxinran@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业 2024 年年度投资策略-AI 泛化，华为发力，内外双循环下的硬科技大年》 ——2024-01-02《 LCD 行业 12 月报-12 月面板价格继续下跌，体育赛事或将拉动面板需求》 ——2023-12-31《能源电子月报：逆变器出口环比改善，碳化硅在 800V 车型中渗透加速》 ——2023-12-28《电子行业周报-苹果 MR 发布临近，华为 nova12 加入先锋计划》——2023-12-27《电子行业周报-英特尔推出 AI PC 处理器，终端厂商密集发布新机》 ——2023-12-18景气复苏信号强化，业绩空窗期关注新品催化行情。过去一周上证下跌1.54%，电子下跌 6.42%，子行业中半导体下跌 7.11%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌 4.57%、5.80%、3.51%。2H23 手机及 PC 端主芯片大厂 AI 新平台陆续发布，终端厂商迅速跟进推出硬件新品并迭代系统及应用，三星、华为等新款旗舰以及苹果 MR 终端 1Q24 即将面市，看好：1)3Q23 以来业绩复苏趋势明显，受益于华为回归、AI 及折叠屏创新的安卓链；2)基于本土软、硬件产业资源优势，成功借助外循环实现“智造出海”的品牌厂商；3)以及在 MR、AI 创新具备超预期潜力，有望受益于苹果可穿戴产品体系恢复性成长的“果链”龙头。重点推荐：赛微电子、传音控股、电连技术、顺络电子、福蓉科技、TCL 科技等。小米 SU7 亮相，小米实现人车家全生态闭环。12 月 28 日小米汽车举办技术发布会，小米 SU7 亮相，定位为一款纯电动中大型车，搭载了小米超级电机、自研 CTB 电池、自动驾驶技术等多项全新科技产品。动力方面，小米 SU7 双电机版车型最大功率为 673 马力，0-100km/h 加速时间 2.78 秒，配备容量为101kWh 的宁德时代三元锂电池，CLTC 续航里程为 800km。随着小米汽车 SU7的发布，小米“人车家全生态”完成闭环，硬件设备无缝连接，实时协同。国产新能源车高速发展，推荐顺利转型汽车电子的消电相关产业链：电连技术、光弘科技、顺络电子、永新光学、国芯科技、福蓉科技、景旺电子。三星下调 1Q24 晶圆代工报价 5%-15%，涵盖各种制程。据台湾经济日报讯，三星已下调 1Q24 晶圆代工报价，下调幅度为 5%-15%，涵盖各种制程，以争取客户投片，拉高产能利用率，并表示有进一步让价空间，可根据订单量提供更优惠的价格。在此之前，联电、世界先进、力积电等台系代工厂也已针对 IC 设计提出“多元化”让利接单新模式。晶圆代工成本下降有利于改善IC 设计公司成本，提高盈利能力。同时，生成式 AI 相关投资将带动半导体周期在 2024 年进入上行阶段，IC 设计公司有望迎来营收和盈利能力的双重改善，继续推荐圣邦股份、杰华特、晶晨股份、兆易创新、芯朋微等。SEMI 预计 2024 年中国扩充 100 万片晶圆月产能，关注芯片制造扩产进程。1 月 2 日 SEMI 发布最新《世界晶圆厂预测报告》，预计全球半导体折合 8 寸晶圆月产能增至 2960 万片(YoY +6.4%)，前沿逻辑和代工、包括 AIGC 和高性能计算在内的应用的产能增长以及芯片终端需求的复苏推动 2024 年继续增长 6.4%。SEMI 预计 2023 年中国(不含中国台湾地区)半导体月产能达 760万片折合 8 寸晶圆(YoY +13%)，2024 年开始运营 18 个新项目将推到月产能增至 860 万片(YoY +13%)。本土 IC 产业链推荐：中芯国际、华虹半导体、中微公司、北方华创、拓荆科技、鼎龙股份、雅克科技、安集科技。1 月各尺寸 TV 面板价格持平，在面板厂下调稼动率背景下有望触底反弹。据 WitsView 数据，1 月上旬 32/43/55/65 英寸 LCD 电视面板价格分别为33/61/122/163 美金，1 月各尺寸 TV 面板价格与 12 月下旬相比全部持平。根据 TrendForce，由于 2023 年四季度品牌终端销售不及预期面板价格开始下跌，面板厂快速响应，下调稼动率，在面板厂减少生产的策略下面板价格下跌幅度受到控制。我们认为，在经历了长时间陆资厂商大规模扩张、全球产业重心的几度变迁之后，LCD 产业的高世代演进趋势停滞、竞争格局洗牌充分，推荐京东方 A、TCL 科技等。与此同时，LCD 产业的崛起增强了国产电请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告视品牌及 ODM 厂商的出海竞争力，推荐兆驰股份、康冠科技、传音控股等。新车陆续发布，2024 年碳化硅有望迎接大规模放量。近期蔚来、问界、极氪、小米、小鹏陆续推出新车型。其中，蔚来 ET9 配备了全域 900V 平台，使用碳化硅模块；极氪 007 基于 800V 高压平台打造，搭载了 475kW高性能碳化硅电驱系统，吉利银河亦采用了碳化硅电驱系统；小鹏 X9使用了全新 800V XPower 电驱，采用了碳化硅模块。碳化硅车型加速渗透，预计 2024 年将进入碳化硅加速放量阶段，建议关注产业链相关公司晶升股份、天岳先进与器件厂商斯达半导、时代电气、宏微科技、东微半导、扬杰科技、新洁能、士兰微、华润微等。重点投资组合消费电子：传音控股、电连技术、福蓉科技、工业富联、闻泰科技、沪电股份、光弘科技、永新光学、景旺电子、海康威视、TCL 科技、京东方 A、康冠科技、四川九洲、视源股份、东山精密、创维数字、鹏鼎控股、歌尔股份、福立旺、环旭电子、世华科技、三利谱、易德龙半导体：赛微电子、中芯国际、通富微电、力芯微、国芯科技、长电科技、晶晨股份、圣邦股份、芯朋微、杰华特、峰岹科技、江波龙、帝奥微、裕太微-U、斯达半导、北京君正、恒玄科技、芯原股份、东微半导、紫光国微、晶丰明源、扬杰科技、新洁能、华虹半导体、纳思达、宏微科技、士兰微、华润微、天岳先进、时代电气、兆易创新、韦尔股份、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、纳芯微设备及材料：中微公司、英杰电气、鼎龙股份、芯碁