社会服务行业周报：冰雪主题旅游热度持续，教育部作双减三年部署

社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 社会服务 2024 年 01 月 07 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《科技重塑文旅夜游生态，福建省公布首批学科类培训机构“白名单”—行业周报》-2024.1.1 《寒假教培迎招生及游学旺季，关注沉浸式文旅及美容仪优质供应商—行业周报》-2023.12.24 《罗曼股份拟收购 Holovis 打开 XR空间，思考乐教育转型素质教育开启新征程—行业周报》-2023.12.17 冰雪主题旅游热度持续，教育部作双减三年部署 ——行业周报 初敏（分析师） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008  出行/免税：冰雪主题旅游热度持续，海南离岛免税客单价持续下探 出行/旅游：（1）元旦假期国内旅游人次、收入恢复率边际改善，2024 冰雪季哈尔滨、长白山等冰雪游目的地热度高涨，地方政府牵头振兴文旅+社媒放大传播声量，看好寒假/春节假期冰雪旅游热潮长尾效应；（2）2024 年旅游市场进入新繁荣周期，2024 年把握科技文旅、出境游、银发旅游三条旅游行业增长主线。（3）2023 年国内航空客运恢复至疫前水平，国际客运量持续爬坡，根据航班管家测算，2023 年我国民航旅客运输量预计完成 6.2 亿人次，同比增长 145.9%，整体恢复至 2019 年 93.8%，年末国际/地区航班月度恢复率已超 60%。访港数据追踪：本周（12.30-1.5）内地访客总入境人次达 700961 人，环比+40.2%（元旦假期内地访港 43.38 万人次）。免税：根据海口海关，2023 年共监管离岛免税销售金额436.4 亿元/yoy+25.4%，整体恢复至 2021 年同期的 88.5%；免税购物人数 675.6万人次/yoy+60%，与 2021 年基本持平。12 月离岛免税销售环比回暖，同比仍有承压，客单价恢复仍需静待消费力复苏。  教育/餐饮：教育部作双减三年工作部署，关注平价茶饮出海 教育：为深入贯彻落实“双减”工作的决策部署，锚定三年目标，教育部在京召开全国“双减”工作视频调度会，提出要全面使用全国监管平台，常态化审查培训材料和人员，提升非学科服务质量，做学校教育的有益补充，做好科学教育“加法”。广东省教育厅召开工作会，要加快推进非学科类审批办证工作。餐饮：蜜雪冰城、古茗递交招股书，关注平价茶饮出海。2022 年东南亚现制茶饮店市场连锁化率约 20%，显著低于中国市场的 52%，头部品牌发展空间广阔。  美丽：2023 年中国化妆品国产替代趋势显著，爱美客 2023Q4 增速环比修复 （1）化妆品：2023 年中国化妆品行业整体规模为 7972 亿元/yoy+5.2%。其中线上渠道 GMV 4045.9 亿元，yoy+9.96%，凭借抖音和快手高速增长，市场规模反超线下渠道。国产品牌市场规模超外资品牌，市占率 50.4%，欧美品牌市占率30.9%，日韩化妆品在中国市场规模同比均有 2 位数下滑，其他外资品牌虽然市场份额较小，但销售额同比增速较快。（2）爱美客：公司发布 2023 年度业绩预告，预计 2023 实现归母净利润 18.1-19 亿元，同比增长 43%-50%，扣非净利润17.82-18.72 亿元，同比增长 49%-56%，非经损益影响约 2800 万元。单 2023Q4公司预计实现净利润 3.92-4.82 亿元，同比 2022 年增长 44%-78%。  本周社服板块跑赢大盘，教育、旅游类领涨 本周（1.2-1.5）社会服务指数-1.14%，跑赢沪深 300 指数 1.83pct，在 31 个一级行业中排名第 13；2023 年初至今社会服务行业指数-22.9%，低于沪深 300 指数的-14.01%，在 31 个已级行业中排名第 26。本周旅游、教育类标的领涨。 受益标的：新东方、好未来、学大教育、科德教育、泡泡玛特、罗曼股份、大丰实业、倍加洁、长白山、银都股份、水羊股份、科思股份、福瑞达、康冠科技、华熙生物、爱美客、米奥会展。  风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。 -36%-24%-12%0%12%2023-012023-052023-09社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 出行/旅游：冰雪主题旅游热度持续，国际航班恢复趋势良好 ............................................................................................ 4 1.1、 元旦出行景气度超预期，冰雪主题旅游热度高涨 ...................................................................................................... 4 1.2、 上海乐高乐园预计 2025 年内开放，主题乐园国内布局加速落地 ............................................................................ 6 1.3、 航空：民航票价边际下探，国际航班恢复趋势良好 .................................................................................................. 6 1.4、 访港数据追踪：内地访港持续攀升，全球访港环比高增 .......................................................................................... 8 2、 免税：2023 年离岛免税表现平稳，元旦客单价持续下探 .................................................................................................... 9 3、 教育：教育部作双减三年工作部署，广东省加快非学科审批办证 ................................................................................... 11 3.1、 教育部作双减三年工作部署，提升非学科培训质量做好有益补充 ........................................................................ 11 3.2、 广东省教育厅召开工作会，加快推进非学科类审批办证工作 ................................................................................ 12 4、 餐饮：蜜雪冰城、古茗递交招股书，关注平价茶饮出