汽车行业周报：继续积极看待汽车新年机会！

国海证券研究所请务必阅读正文后免责条款部分2024 年 01 月 02 日行业研究评级：推荐(维持)研究所：证券分析师：戴畅S0350523120004daic@ghzq.com.cn[Table_Title]继续积极看待汽车新年机会！——汽车行业周报最近一年走势行业相对表现2023/12/29表现1M3M12M汽车-7.3%-1.0%4.0%沪深 300-1.6%-7.0%-11.0%相关报告《汽车行业周报：当前位置不必悲观，积极看待汽车跨年机会（推荐）*汽车*戴畅》——2023-12-26《汽车行业报告汽车出海系列二：复盘日本汽车全球化之路（无评级）*汽车*薛玉虎》——2023-12-10《汽车行业报告：人形机器人关节执行器，国产替代正当时*汽车*薛玉虎》——2023-09-05《汽车行业报告：复盘合资兴衰，展望自主崛起*乘用车*薛玉虎》——2023-08-25《汽车行业报告汽车出海系列一：复盘韩国汽车全球化之路*乘用车*薛玉虎》——2023-07-11投资要点:周涨跌幅：2023.12.25-12.29 汽车板块跑输上证综指（上证综指 2.1%，创业板指 3.6％，汽车板块指数 1.6％），其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为 0.6％／0.8％／2.2％／2.5％。全年涨跌幅：2023 年汽车板块跑赢上证综指（上证综指-3.7%，创业板指-19.4％，汽车板块指数 3.3％），其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为-4.8％／13.0％／9.0％／-9.9％。周动态：问界 M9 发布定价 46.98 万元起售，小米汽车召开发布会详解五大核心技术。问界 M9 正式上市，12 月 31 日单日大定 3173 台。12 月 26 日，问界 M9 在深圳正式上市，推出纯电和增程两种动力版本，共 4 个配置选择，官方指导价 46.98-56.98 万元，纯电版本搭载 100kWh 电池包，CLTC 续航 630km，将是目前行业首款全尺寸纯电 SUV。据鸿蒙智行官网，M9 12 月 31 日单日大定达 3173 台，新车将于 2024 年 2 月26 日正式开启全面交付。问界 M9 基于全新豪华 D 级平台打造，围绕智能化打造核心竞争力，搭载 HUAWEI XPIXEL 百万像素投影大灯、车规级投影巨幕、HUAWEI XHUD AR 实景融合显示系统、途灵智能底盘、华为巨鲸 800V 高压电池平台、全新小艺智慧助手等领先配置。小米汽车举办技术发布会，首款轿车 SU7 正式亮相。12 月 28 日，小米汽车在北京举办主题为“跨越”的小米汽车技术发布会，全面介绍了小米汽车在电机电控、电池、压铸、智能驾驶、智能座舱等方面的技术成果。小米 SU7 定位 C 级高性能生态轿车，以底层核心技术为基础打造五大核心技术：转速可达 27200rpm 的超级电机、可实现77.8% CTB 电池体积效率的 800V 碳化硅高压平台、9100t 超级大压铸集群、全栈自研智能驾驶技术、打造“人家车全生态”的智能座舱。周观点：继续积极看待汽车新年机会！短期悲观预期已较大程度反应，板块这波调整预计接近尾声。11 月中开始汽车板块调整较多，主要因：月度销量景气贝塔阶段性高峰（11 月）+事件性催化阶段性高峰（长安华为合作公告）+基金年末冲排名调仓。我们判断当前时点这一轮调整接近尾声。2024 年 1 月的销售景气以及机构重新选择方向有望驱动汽车板块向上。销量维度，可能存在的 2024 年春节前旺季加持我们预计 2024年 1 月销售景气高；资金层面，2024 年初市场或开始选择新方向，乘用车总量上供给改善驱动的景气持续，结构上自主崛起，智能升级等机会变化多，行业比较维度汽车依然是不错选择。短期建议左侧买入已经“超调”的汽车优质公司，积极布局开年行情！零部件看好中期成长确定，短期因贝塔“超调”的公司，推荐银轮股份、保隆科技、爱柯迪，关注瑞鹄模具等；整车推荐智能化核心受益标的小鹏汽车，以及受益高端化和出口的长城汽车，受益华为合作的长安汽车，关注江淮汽车、北汽蓝谷。中长期持续看好受益电动化、智能化、全球化趋势的优质汽车公司：自主品牌高端化：推荐长城汽车（高端化周期），长安汽车（深蓝S7 爆款），理想汽车、比亚迪（腾势 D9 超预期带来强大的品牌势能）。2）华为产业链和特斯拉产业链：华为产业链推荐星宇股份、证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2关注瑞鹄模具，特斯拉产业链推荐拓普集团、银轮股份、福耀玻璃、爱柯迪、旭升集团、三花智控、双环传动、贝斯特等。3）高阶智能化：高阶智能驾驶渗透率提升有望超预期，整车推荐小鹏汽车，零部件推荐科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子，关注经纬恒润。风险提示 1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期。证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点关注公司及盈利预测重点公司股票2023/12/29EPSPE投资代码名称股价20222023E2024E20222023E2024E评级002126.SZ银轮股份18.670.480.670.9425.8520.6714.75买入603197.SH 保隆科技56.401.042.082.5945.4830.7724.71买入600933.SH 爱柯迪21.940.740.971.1924.6122.7918.62买入09868.HK小鹏汽车-W 56.70-5.34-5.75-4.29///买入000625.SZ长安汽车16.830.800.840.9615.4610.889.54增持02015.HK理想汽车-W 147.10-1.044.057.96/36.3318.48买入002594.SZ比亚迪198.005.719.0112.5845.0027.3819.61买入601799.SH 星宇股份131.113.304.095.5238.6029.3221.73买入601689.SH 拓普集团73.501.542.213.0038.0429.5221.73买入002050.SZ三花智控29.400.720.871.0529.4729.8324.55买入002472.SZ双环传动26.020.730.971.2134.8617.2113.78买入300580.SZ贝斯特30.281.140.861.0316.2727.7423.22买入603786.SH 科博达71.361.121.372.0758.7656.3837.45买入603596.SH 伯特利69.301.712.202.8346.6741.8132.46买入002920.SZ德赛西威129.512.152.983.9949.0037.1127.73买入600699.SH 均胜电子17.960.290.690.8948.4526.2320.44增持601633.SH 长城汽车25.220.910.660.8832.5539.2929.63增持600660.SH 福耀玻璃37.391.822.092.4419.2717.1214.66买入资料来源：