传媒行业周报：继续布局AI应用、MR内容，把握游戏调整后机会

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 传媒 2023 年 12 月 24 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《关注《元梦之星》和数据要素，继续 布 局 AI 应 用 — 行 业 周 报 》-2023.12.17 《《元梦之星》公测登顶免费榜，相关产业链有望受益—行业点评报告》-2023.12.15 《继续把握多模态 AI 应用机会，关注 游 戏 新 品 上 线 — 行 业 周 报 》-2023.12.10 继续布局 AI 应用、MR 内容，把握游戏调整后机会 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  继续布局 AI 应用和受益于 AI 多模态模型落地的 IP 板块 AI 绘图工具 Midjourney 于 12 月 21 日上线 V6 beta 版本，新版本可容纳更多词语，语义理解和生图能力更强，并允许对图像进行更多个性化的设计，且具备轻微的文本绘制能力等，图片质量和以往版本相比，在材质质感、光影表现、结构真实性、构图、色彩表现上亦有明显提升。另外，昆仑万维“天工SkyAgents”已开启内测，平台上有包括影视剧情解析、十万个为什么、写日报、word 软件助手等多个示例 Agent。我们认为，国内外 AI 多模态模型研发和AI Agent 等应用仍在持续推进，在工具、教育、社交、营销等领域已落地的 B端和 C 端应用将逐步打开商业化空间，而动画、影视等 IP 开发领域或将持续受益于 AI 多模态模型落地带来的降本提效，并发挥 IP 乘数效应；建议继续布局AI 应用和 IP 开发领域。（1）AI Agent：受益标的为昆仑万维；（2）AI+音乐/社交：重点推荐盛天网络；（3）AI+教育：受益标的为世纪天鸿；（4）AI+营销：受益标的包括蓝色光标、因赛集团、元隆雅图等。（5）AI+动漫/校对，受益标的为果麦文化。（6）影视/动画 IP：重点推荐奥飞娱乐、阅文集团，受益标的包括上海电影、中文在线、华策影视、捷成股份等。  关注苹果 Vision Pro 发售进展，积极布局 MR 内容 12 月 20 日，由艺画开天、Bilibili 官方授权，VeeR 出品制作，PICO、中文在线、智上力合、蓝色宇宙联合出品的国创动画《灵笼 VR》沉浸式互动体验内容正式上线。根据映维网 12 月 22 日消息，彭博社指出苹果已经加大新款 Vision Pro 头显的生产力度，并计划于 2 月初发售。我们认为，根据此前苹果 Vision Pro 发布会的介绍，作为苹果首个 C 端 MR 终端，其基于眼球追踪、手势交互等创新和 3D 照片等全新内容形式，使用体验或较过去的 VR、AR 终端设备大幅提升，并基于应用商店生态系统，有望推动游戏、影视动画、直播、演艺等沉浸式 MR 内容商业化空间打开，建议关注积极布局 MR 内容的公司，重点推荐芒果超媒，受益标的包括恒信东方、罗曼股份、凡拓数创、丝路视觉、宝通科技、恺英网络、佳创视讯、湖北广电等。  关注《网络游戏管理办法》（征求意见稿）进展，把握游戏板块调整后的机会 根据中国新闻广电报报道，国家新闻出版署有关负责人表示，12 月 22 日，国家新闻出版署起草的《网络游戏管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见，对于各方就征求意见稿第十七条、第十八条及其他一些内容提出的关切和意见，国家新闻出版署将认真研究，并将在继续听取相关部门、企业、用户等各方意见的基础上进一步修改完善。另外，国家新闻出版署官网于 12 月 22 日发布进口网络游戏审批信息，新一批 40 款游戏获得版号。我们认为，游戏行业在监管政策指引下或进一步朝着“精品化、国际化”方向有序发展，内容创新能力突出、基于优质内容吸引用户合理付费及出海具备优势的公司，未来的竞争优势或更加突出，建议积极把握调整之后的游戏板块机会，重点推荐神州泰岳、盛天网络、腾讯控股、完美世界、心动公司、创梦天地等。  风险提示：AI 应用商业化进展不及预期，Vision Pro 销量不及预期等。 -19%0%19%38%58%77%2022-122023-042023-08传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/16 目 录 1、 行业数据综述：《元梦之星》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《和平精英》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《海王 2：失落的王国》获得周票房冠军.............................................................................................................................. 3 2、 行业新闻综述： 国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法》（征求意见稿） ................................................................... 8 2.1、 游戏：版署出台《网络游戏管理办法》（征求意见稿） ............................................................................................. 8 2.2、 互联网：TikTok 电商 2024 年目标翻倍 ........................................................................................................................ 9 2.3、 元宇宙/AIGC：AR 市场增速显著，VR、XR 端多款应用落地 .................................................................................. 9 3、 公告总结：快手拟开展回购，风语筑项目中标 .................................................................................................................... 11 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2023 年第 51 周表现弱于深证成指、创业板指、上证综指、沪深 300 .......................... 12 5、 风险提示 .................................................................................................................................................