电子周观点：Vision Pro有望开辟消费电子新周期，乘贝塔东风关注业内优质个股

周观点：Vision Pro 有望开辟消费电子新周期，乘贝塔东风关注业内优质个股 [Table_Industry] 电子 [Table_ReportDate] 2023 年 10 月 29 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 联系电话：13437172818 邮箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 周观点：Vision Pro 有望开辟消费电子新周期，乘贝塔东风关注业内优质个股 [Table_ReportDate] 2023 年 12 月 24 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。美股方面，重要科技个股本周涨跌幅分别为苹果（-2.01%）/特斯拉（-0.38%）/博通（-0.69%）/美光科技（+0.25%）/台积电（+0.59%）/美光科技（+6.24%）/英特尔（+3.99%）。重要算力个股本周涨跌幅分别为半导体（-2.44%）/其他电子Ⅱ（-3.70%）/元件（-2.55%）/光学光电子（-1.66%）/消费电子（-0.38%）/电子化学品Ⅱ（-3.23%）。 ➢ 本周申万电子细分行业普跌。申万半导体指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（-6.94%）/其他电子Ⅱ（+0.99%）/元件（+1.28%）/光学光电子（+12.59%）/消费电子（+13.74%）/电子化学品Ⅱ（+2.79%）；本周涨跌幅分别为半导体（-2.44%）/其他电子Ⅱ（-3.70%）/元件（-2.55%）/光学光电子（-1.66%）/消费电子（-0.38%）/电子化学品Ⅱ（-3.23%）。 ➢ Vision Pro 引领空间计算时代，有望开辟消费电子新周期。Vison Pro 拥有 12 个摄像头、5 个传感器、6 个麦克风等硬件。在眼圈周围分布有 LED 灯，配合摄像头完成眼动追踪。硅基屏幕拥有超过 2300 万像素，显示性能超过 4K 电视，首次在智能穿戴达到双目 4K 的效果。音频方面，Vison Pro 通过“音频射线追踪”技术分析空间的特征和材质，打造声临其境的感觉。搭载的 R1+M2 的芯片架构提供强大算力支持，可较好解决延迟等问题。我们认为，苹果 Vision Pro 的设计以用户为根本出发点，没有定位为卷成本降配置的“高级游戏机”，有望开辟消费电子新周期。除了关注 MR 核心供应链以外，VR 行业有望从此加速发展，业内其他终端或优质厂商亦有许多良机。 ➢ AI 浪潮不迭，建议持续关注 AI 终端渗透。大模型逐渐完善，上游硬件端陆续推出更多适配 AIGC 产品。我们认为，展望 2024，AI 终端有望快速渗透，包括 AI 手机、AIPC、AI Pin、AI 音响等。除了这些终端以外，上游零部件有望产生众多“卖铲人”。近期硅基 OLED 因 Vision Pro 激励的产业机遇受到广泛关注，但这只是 AI 环境下人机交互的方式之一，还有声学方面的空间音频、光学方面的机器视觉等小而美赛道也值得挖掘。 ➢ 建议关注个股：AI 主线：【算力硬件】工业富联/沪电股份；【MR】杰普特/赛腾股份/智立方/蓝思科技/领益智造/三利谱等；【AI PC】春秋电子/珠海冠宇/莱宝高科等；【AI 手机】长信科技/水晶光电/传音控股/立讯精密/欧菲光/大族激光/舜宇光学等；【PCB】东山精密/生益科技等。国产替代主线：【设备】中微公司/北方华创/拓荆科技/精测电子；【零部件】茂莱光学/英杰电气/富创精密/福晶科技；【材料】沪硅产业/鼎龙股份/兴森科技等；【存储】聚辰股份/澜起科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。 ➢ 风险因素：宏观经济波动风险；电子行业发展不及预期风险；汇率波动风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目录 行情追踪 .............................................................................................................................................. 4 海外个股追踪 .............................................................................................................................. 4 A 股电子涨跌 ............................................................................................................................... 5 重要公告 .............................................................................................................................................. 8 风险因素 .............................................................................................................................................. 9 表目录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ............................................................................................................................................6 表 2：消费电子涨跌 TOP5 .......................................................................................................................................6 表 3：元件涨跌 TOP5 ................................................................................