通信行业周报：中央经济工作会议召开再推科技创新，利好通信行业发展

通信 | 证券研究报告 — 行业周报 2023 年 12 月 20 日 强于大市 通信行业相对沪深 300 指数表现 资料来源：万得，中银证券 注：收盘价日期截止到 2023 年 12 月 15 日 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 通信 证券分析师：庄宇 yu.zhuang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004 证券分析师：吕然 (8610)66229185 ran.lv@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001 联系人：袁妲 da.yuan@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070006 通信行业周报(1218-1224) 中央经济工作会议召开再推科技创新，利好通信行业发展 2023 年 12 月 11 日至 12 日，中央经济工作会议在北京召开。将以科技创新引领现代化产业体系建设放在重要位置，同时提出重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能。利好通信行业发展。 本周主题：  2023 年 12 月 11 日至 12 日，中央经济工作会议在北京召开，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。将以科技创新引领现代化产业体系建设放在重要位置，提出：要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道，广泛应用数智技术、绿色技术，加快传统产业转型升级。我们认为，会议将科技放在首要位置，重视科技发展对社会发展的积极影响，把握科技创新带来的投资机遇。首次在中央经济工作会议中提出发展商业航天和低空经济等新兴产业，一方面看好卫星互联网发展，实现空天一体，万物互联；另一方面看好低空经济等新兴领域发展，做大做强无人机产业，推动在物流、农业、测绘、电力巡检、安全巡逻、应急救援等主要行业领域的创新应用。  发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能。完善投融资机制，实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设。我们认为，随着 AI 不断发展，对超算中心等新型基础设施需求提升，在政府政策支持下，作为科技底座的通信行业有望迎来新的发展，建议关注光模块、交换机等领域机会。 行情回顾：  本周(1211-1217)通信子板块表现一般，只有通信运营板块出现上涨，涨幅为 0.08%。通信传输设备、通信配套服务和终端设备板块出现不同程度的下跌。  全周(1211-1217) 建议关注标的组合阶段性表现一般，按照算数平均计算组合周跌幅为 3.48%，跑输通信（申万）板块指数（-2.33%）、上证指数（-0.91%）、沪深 300 指数（-1.70%）以及创业板指数（-2.31%）。 投资观点：  2023 年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。今年科技行业有望迎来反攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从 23 年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。  建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。 风险提示：  中美贸易摩擦造成的不确定性因素增多，宏观经济环境承压，相关政策落地不及预期。 2023 年 12 月 20 日 通信行业周报 2 目录 1.上周行情：板块略有回调 ............................................................................. 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................................................................................. 4 1.2 子板块以及个股行情回顾 ............................................................................................................... 4 1.3 行业资金流向 .................................................................................................................................. 6 2.行业新闻 ......................................................................................................... 9 2.1 运营商 .............................................................................................................................................. 9 2.2 5G ...................................................................................................................................................... 9 2.3 光通信 ............................................................................................................................................ 10 2.4 物联网 ............................................................................................................................................ 11 2.5 IDC ......................................