机械设备：看好基本面筑底品种，关注个股α机会

看好基本面筑底品种，关注个股α机会【】【】[Table_Industry]机械设备[Table_ReportDate]2023 年 12 月 17 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2证券研究报告行业研究——周报[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]机械设备投资评级看好上次评级看好[Table_Author]王锐 机械行业首席分析师执业编号：S1500523080006邮 箱：wangrui1@cindasc.com韩冰 机械行业分析师执业编号：S1500523100001邮箱：hanbing1@cindasc.com寇鸿基 机械行业研究助理邮箱：kouhongji@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031[Table_Title]看好基本面筑底品种，关注个股α机会[Table_ReportDate]2023 年 12 月 17 日本期内容提要:核心观点：看好基本面筑底、复苏在即的板块以及政策驱动、技术创新带来的新兴产业投资机会，建议关注：1）基本面筑底、利好政策频出的机床板块；2）消费电子需求回暖、钛合金中框加工需求提供增量的刀具板块；3）机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇；4）其他产业高景气度，或存在α个股：杰瑞股份、金科环境、宏华数科、伟创电气、中集集团、巨星科技、豪森股份、一拖股份。通用设备：11 月制造业 PMI 为 49.40%，回到荣枯线以下，生产指数和新订单指数环比分别下降 0.2、0.1pct 至 50.7%、49.4%，供需阶段性承压。10 月制造业投资增速为回升至 6.2%，较 9 月下降 1.7pct；工业企业产成品存货同比增速 2.0%，较 8 月下降 1.1pct，我们判断中游去库状态接近尾声，有望迎来补库周期。1）机床板块：工业母机发展支持力度持续提升，8-9 月《机械行业稳增长工作方案（2023—2024 年）》《关于工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》等利好政策文件密集出台，建议关注海天精工、国盛智科、华中数控、科德数控等。2）机器人产业链：1-11 月工业机器人累计产量 38.76 万套，同比下降2.8%，9 月下旬特斯拉发布人形机器人“Optimus”在控制能力和执行能力方面的新进展；12 月中旬分布第二代“Optimus”的最新视频，并确认将于 2023 年 12 月发布。11 月 2 日，工信部公布《人形机器人创新发展指导意见》。我们持续看好机器换人和国产替代趋势下的机器人产业链机遇，注重产业链新技术的投资机会，建议关注埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。工程机械：11 月挖机销量 14924 台，同比下降 37.0%，其中内销 7484台，同比下降 48.0%，仍明显承压；出口 7440 台，同比下降 19.8%，降幅环比扩大。考虑 8 月以来专项债发行明显放量，新增 1 万亿国债将于今年四季度发行，其中今年拟安排使用 5000 亿，我们判断年内基建投资仍将是稳增长重要力量，有望对挖机内销边际改善形成支撑；但出口数据在高基数下阶段性承压显著。建议关注行业龙头三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压等。锂电设备：据汽车工业协会，11 月新能源汽车销量 102.6 万辆，同比增长 30.0%，市场占有率攀升至 34.5%，我们认为国内电池厂资本开支增速或进一步放缓。建议关注新技术、新工艺如复合集流体、大圆柱电池等催生的设备新需求。风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险，地缘政治及汇率风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3目 录一、本周核心观点.......................................................................................................................................................................................4二、板块行情回顾.......................................................................................................................................................................................4三、核心观点更新.......................................................................................................................................................................................5四、上市公司重要公告.............................................................................................................................................................................12五、风险因素.............................................................................................................................................................................................13表 目 录表 1：工业母机支持政策............................................................................................................................................................................7图 目 录图 1：主要指数年初至今涨跌幅................................................................................................................................................................4图 2：各行业板块当周涨跌幅...............