电子行业周报：台积电1Q26业绩超预期，上调capex指引以满足AI强劲需求

台积电 1Q26 业绩超预期，上调 capex 指引以满足 AI 强劲需求 [Table_ReportDate] 2026 年 4 月 19 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 郭一江 电子行业分析师 执业编号：S1500524120001 邮 箱：guoyijiang@cindasc.com 杨宇轩 电子行业分析师 执业编号：S1500525010001 邮 箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫 电子行业分析师 执业编号：S1500525090001 邮 箱：wangyifu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 台积电 1Q26 业绩超预期，上调 capex指引以满足 AI 强劲需求 [Table_ReportDate] 2026 年 04 月 19 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周电子细分行业继续回升。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+10.22%）/消费电子（+0.89%）/元件（+23.54%）/光学 光 电 子 （+8.07%）/电 子 化 学 品 Ⅱ （+21.94%）/其 他 电 子 Ⅱ（+6.07%） ； 本 周 涨 跌 幅 分 别 为 半 导 体 （+5.23%）/消 费 电 子（+5.74%）/元件（+10.76%）/光学光电子（+3.35%）/电子化学品Ⅱ（+5.24%）/其他电子Ⅱ（+4.90%）。 ➢ 本周北美重要个股出现分化。本周涨跌幅分别为英伟达（+6.92%）/亚 马 逊 （+5.11%）/甲 骨 文 （+26.77%）/谷 歌 A（+7.70%）/Meta（+9.32%）/微 软 （+14.00%）/超 威 半 导 体 （+13.61%）/苹 果（+3.74%）/特 斯 拉 （+14.81%）/博 通 （+9.42%）/台 积 电 （-0.03%）/美 光 科 技 （+8.20%）/英 特 尔 （+9.81%）/迈 威 尔 科 技（+8.72%）。 ➢ 台积电 1Q26 营收净利润均超预期，上调全年营收指引。4 月 16 日台积电发布1Q26季报，实现营收1.134万亿元新台币（359亿美元），同比+35.1%，环比+8.4%，超出市场预期的 1.12 万亿元新台币；净利润5725亿元新台币，同比+58.3%，环比+13.2%，超出市场预期的5424 亿元新台币；公司毛利率达 66.2%，同比+ 7.4ppts，环比+3.9ppts。分应用来看，1Q26 HPC 收入占比 61%，环比+20%；手机占比 26%，环比-11%。公司 7nm 及以下先进制程占比达 74%，其中 3nm/5nm/7nm 分别占 25%/36%/13%。公司指引 2Q26 营收390~402 亿 美 元 ， 中 值 396 亿 美 元 ， 环 比+10.3%； 毛 利 率65.5%~67.5%；营业利润率 56.5%~58.5%。同时，公司上调 2026 年全年营收增幅预期至超过 30%（此前预期为接近 30%）。 ➢ 上调 26 年 capex 指引，扩充 N3 产能，N2 节点进入量产阶段。capex 方面，公司进一步提升 26 年资本支出预期，预计接近520~560 亿美元区间高位。公司 N2 节点已于 25Q4 进入量产，且良率表现良好，N2 在新竹和高雄两地在多个阶段成功推进，主要受益于智能手机和 HPC/AI 的强劲需求。同时为满足 AI 的强劲需求，公司正开展一项全球 3nm产能计划，将在台南、亚利桑那州和日本的晶圆厂提升 3nm 产能。 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产 AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 /江波龙等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 行情追踪：本周电子细分行业继续回升 .............................................................................................................5 电子行业 ...................................................................................................................................... 5 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 7 台积电 1Q26 业绩 ........................................................................................................................................................9 风险因素 ....................................................................................................................................................................... 11 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ............................................................................................................................................7