房地产行业周报：京沪同日优化地产政策，彰显稳楼市决心

行 业 研 究 2023.12.16 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 房 地 产 行 业 周 报 京沪同日优化地产政策，彰显稳楼市决心 分析师 刘清海 登记编号：S1220523090001 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 232 总股本(亿股) 8,283.16 销售收入(亿元) 32,981.18 利润总额(亿元) 5,519.37 行业平均 PE 19.42 平均股价(元) 5.32 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《一线城市楼市持续回暖，政策发力成效显现——2023W49 房地产周报》2023.12.09 《【方正地产】“三个不低于”落实推进，楼市成交好转——2023W48 房地产周报》2023.12.03 《政策发力推进，积极效果可期——2023W47房地产周报》2023.11.26 《楼市持续弱修复，房企融资再迎多部门支持——2023W46 房地产周报》2023.11.19 本周观点：京沪同日优化地产政策，彰显稳楼市决心。 2023 年 12 月 14 日，北京、上海同日发布优化房地产市场新政策，此次调整涉及：1）下调新发放房贷最低首付比例；2）放松对普通住宅的认定标准；3）降低商业银行新发放房贷利率下限等方面。京沪同日调整地产政策，彰显决心，我们认为刚需、改善型需求齐发力，预计效果良好，明年一线城市“小阳春”可期，同时需求端政策仍存发力空间，三大工程持续推进有望对销售形成助力，我们看好政策持续释放，2024 年地产销售、投资有望企稳。 资本市场: 本周 A 股与港股均跑赢大盘， 本周 A 股房地产和港股地产建筑板块涨跌幅分别为 1.08%和 4.95%，分别跑赢大盘 2.79pct/跑赢大盘 2.15pct。本周地产信用债发行 92.06 亿元，净融资额-29.78 亿元。截至 2023 年 12 月 15 日，地产信用债累计发行 4958.36亿元，同比下降 8.14%，净融资额 223.24 亿元，去年同期为 464.35 亿元。 楼市成交:新房成交四周同比下降，二手房成交四周同比上升。 本周新房和二手房成交面积滚动四周同比分别-14.68%/+24.68%，累计同比分别-11.16%/+26.58%。新房端，45 城商品房共计成交 394 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+2.57%、-16.83%、-30.36%。二手房端，14 城二手商品房共计成交 152 万㎡，一/二/三四线城市滚动四周同比分别+50.01%、+17.19%、+104.95%。 土地市场：百城土地供应建面环比上升，成交建面环比上升，溢价率环比下降。 本周百城供应和成交建面环比+28.33%/+9.63%，溢价率 3.26%，一线供应和成交建面环比+150.53%/+4.00%，溢价率 4.71%，二线供应和成交建面环比+36.22%/+17.64% ， 溢 价 率 0.81%, 三 四 线 供 应 和 成 交 建 面 环 比+20.99%/+6.59%，溢价率 3.91%。 政策新闻：京沪同日优化地产政策；中央再度表态支持合理融资，并加速推进“三大工程”。 京沪同日调整地产政策，且中央经济工作会议再度强调需一视同仁满足房企的合理融资需求，同时加速推进“三大工程”。政策于各端多点突破，彰显政府自上而下稳定楼市的坚定决心，对房地产行业健康稳健发展充满信心。 投资建议：政策调整优化力度较大且涉及面较广，有望带动需求端复苏。 本次政策调整优化力度较大且涉及面较广，我们预计新政策的推出将带动需求端复苏，推动楼市进一步企稳回升，推荐地产板块。标的方面，核心关注:保利发展、天地源、我爱我家、浦东金桥。此外，建议关注:①城中村改造(越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业);②存量房赛道(我爱我家、贝壳-W);③优质民企(新城控股、龙湖集团);④格局优化(招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。 风险提示：政策落地或不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -30%-23%-16%-9%-2%5%22/12/16 23/2/27 23/5/11 23/7/23 23/10/4 23/12/16房地产沪深300房地产 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周观点：京沪同日优化地产政策，彰显稳楼市决心 .................................................. 4 2 资本市场 ........................................................................................ 5 2.1 地产 A 股 ................................................................................. 5 2.2 地产港股 ................................................................................. 6 2.3 地产信用债 ............................................................................... 7 3 楼市成交 ........................................................................................ 9 3.1 新房 ..................................................................................... 9 3.2 二手房 .................................................................................. 10 4 土地市场 ....................................................................................... 11 4.1 100 大中城市 ............................................................................ 11 4.2 一线城市 ................................................................................ 12 4.3 二线城市 .................................................