汽车行业周报：11月乘用车零售环比+2.4%，理想推出限时权益

证券研究报告 行业研究 行业周报 汽车 行业研究/行业周报 11 月乘用车零售环比+2.4%，理想推出限时权益 ——汽车行业周报（2023.12.04-2023.12.08） ◼ 行情回顾 过去一周（2023.12.04-2023.12.08），申万汽车行业下跌 3.30%，表现弱于万得全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 26。分子板块看，乘用车跌幅最小，摩托车及其他跌幅最大。乘用车下跌 1.42%，汽车服务下跌 2.14%，商用车下跌 3.82%，汽车零部件下跌 4.09%，摩托车及其他下跌 5.56%。 ◼ 核心数据 销量数据跟踪： 1）行业总量：据乘联会数据，11 月乘用车市场零售达到 208.0 万辆，同比增长 26.0%，环比增长 2.4%。其中，11 月新能源车市场零售 84.1万辆，同比增长 39.8%，环比增长 8.9%。 2）车企端：据乘联会数据，11 月，比亚迪、吉利和ー汽大众零售销量位列前三，分别约 26、17 和 16.7 万辆，份额分别为 12.6%、8.2%和8.0%。 4）周度数据：据乘联会数据，11 月第五周全国乘用车市场日均零售16.8 万辆，同比 2022 年 11 月增长 46%，环比上月同期增长 84%。11月第五周批发日均 24.4 万辆，同比 2022 年 11 月增长 42%，环比上月同期增长 78%。 5）原材料：据 Wind 数据，截至 2023 年 12 月 8 日，国内电池级碳酸锂价格为 118410 元/吨，较 2023 年 12 月 1 日变化-9%。 新车型：宋 L、ID.7 VIZZION、问界 M9 和星途星纪元 STERRA ES 预计在 12 月上市。 ◼ 行业新闻及公司公告 行业端：12 月 5 日，理想汽车推出限时购车金融权益，限时 2.5%金融年费率，适用于理想 L7、理想 L8、理想 L9，活动时间 12 月 1 日至31 日。 公司公告：11 月，长城、广汽、长安、上汽销量分别为 12.3、22.7、22.7、51.5 万辆，同比分别+40.3%、+19.4%、+23.0%和 4.5%。 ◼ 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。需求端，下游需求较好，11 月乘用车零售销量同环比正增长。供给端，比亚迪宋 L、赛力斯问界 M9 等预计在 12 月上市，供给持续丰富。我们持续看好国内汽车产业链发展前景，建议关注以下投资主线： 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的整车企业，如长安汽车、赛力斯、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节。从单车价值量高、国产化率或渗透率低的角度，我们建议关注线束连接器、域控、轻量化、线控底盘、座椅等赛道，建议关注沪光股份、科博达、均胜电子、爱柯迪、拓普集团、博俊科技、保隆科技、伯特利、继峰股份等。 ◼ 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、行业竞争加剧。 增持 (维持) 行业： 汽车 日期： yxzqdatemark 分析师： 王琎 E-mail： wangjin@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《11 月新势力销量高增，华为江淮就智新汽车开展合作》 ——2023 年 12 月 05 日 《华为拟成立新公司，助力汽车智能化发展》 ——2023 年 11 月 28 日 《优质供给释放，智驾加速 》 ——2023 年 11 月 28 日 -20%-14%-8%-2%4%10%12/2202/2305/2307/2309/2312/23汽车沪深3002023年12月12日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 核心观点 ................................................................................................... 3 2. 行情回顾 ................................................................................................... 3 3. 行业数据跟踪 ........................................................................................... 6 3.1. 汽车销量：10 月汽车销量同比+13.8% ............................................. 6 3.2. 销量统计：11 月狭义乘用车零售 208 万，环比+ 2.4%，同比+ 26% ...................................................................................................................... 7 3.3. 原材料价格：12/08 电池级碳酸锂约 11.8 万元/吨，较上周下跌约9% ................................................................................................................. 8 4. 行业动态 ................................................................................................... 9 5. 新车上市 ................................................................................................. 10 6. 公司动态 ................................................................................................. 10 6.1. 重要公告 ............................................................................................ 10 6.2. 融资和解禁动态 ................................................................................ 10 7. 风险提示 ................................................................................................. 10 图目录 图 1: