基础化工行业周报：纯碱草铵膦涨幅居前，继续看好龙头公司

它 2023 年 12 月 05 日 纯碱草铵膦涨幅居前，继续看好龙头公司 —基础化工行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：张伟保 S1050523110001 zhangwb@cfsc.com.cn 联系人：刘韩 S1050122080022 liuhan@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 基础化工(申万) -1.3 -6.2 -18.9 沪深 300 -3.5 -9.4 -12.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《基础化工行业周报：硝酸纯碱涨幅居前，继续看好龙头公司》2023-11-26 2、《基础化工行业周报：硝酸原油涨幅居前，关注油气开采板块机会》2023-09-18 3、《基础化工行业周报：硫酸纯碱涨幅居前，关注生物柴油板块机会》2023-09-03 ▌纯碱草铵膦涨幅居前，纯苯碳酸锂跌幅较大 近半月环比涨幅较大的产品：重质纯碱（华东地区，19.15%），轻质纯碱（华东地区，19.10%），草铵膦（上海提货价，12.90%），焦炭（山西市场价格，9.93%），硫酸（浙江和鼎 98%，9.38%），双酚 A（华东，6.28%），硫磺（高桥石化出厂价格，5.75%），燃料油（新加坡高硫180cst，5.08%），国际石脑油（新加坡，4.41%），涤纶POY（华东 150D/48F，4.17%）。 近半月环比跌幅较大的产品：对硝基氯化苯（安徽地区，-10.71%），电池级碳酸锂（四川 99.5%min，-11.30%），电池级碳酸锂（江西 99.5%min，-11.30%），电池级碳酸锂（新疆 99.5%min，-11.37%），百草枯（20%水剂实物价，-12.00%），天然气（NYMEX 天然气，-12.16%），纯苯（华东地区，-12.41%），工业级碳酸锂（四川 99.0%min，-13.24%），工业级碳酸锂（新疆 99.0%min，-13.33%），工业级碳酸锂（青海 99.0%min，-13.33%）。 ▌ 本周观点：需求弱复苏,继续看好龙头公司 本周油价受美国原油库存连续三周大增，加之欧佩克成员国据减产配额问题未能达成一致从而推迟本周末的欧佩克会议影响，市场对原油供需前景感到担忧，油价后半周下跌。欧佩克减产幅度是否达到市场预期将会决定油价后续走势，下周油价或将继续波动运行。鉴于目前油价仍维持在较高位置,建议关注低估值高分红的中国石油和中国海油。 化工产品价格方面,11 月份以来下游需求进入淡季,多数产品仍延续下跌趋势,但仍有部分产品受开工率以及库存周期影响出现较大幅度上涨,短期建议关注纯碱、草铵膦等细分子行业的机会,相关受益公司远兴能源、利尔化学等。化工行业进入 2023 年以来,随着国内经济的逐步复苏,下游需求也相比较去年开始逐步好转,行业也由被动去库存进入了主动去库存阶段,行业开工率有所提升,行业盈利能力逐步好转,而化工行业估值仍处在历史底部区域,因此我们继续看好化工行业的投资机会,维持行业推荐评级。建议关注竞争格局清晰稳定且具备产业链和规模优势的聚氨酯行业,钛白粉行业和部分细分农药行业的投资机会,继续推荐万华化学、龙佰集团、广信股份等。 -25-20-15-10-50510(%)基础化工沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 下游需求不及预期；原料价格或大幅波动；环保政策大幅变动；推荐关注标的业绩不及预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-12-05 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000059.SZ 华锦股份 5.83 0.33 0.08 0.36 17.67 72.88 16.19 买入 000301.SZ 东方盛虹 9.85 0.11 0.83 1.24 89.55 11.87 7.94 买入 002221.SZ 东华能源 10.85 0.03 0.45 0.73 361.67 24.11 14.86 买入 002648.SZ 卫星化学 15.63 0.91 1.21 1.57 17.18 12.92 9.96 买入 002986.SZ 宇新股份 16.85 1.89 2.63 3.04 8.92 6.41 5.54 买入 300839.SZ 博汇股份 10.40 0.86 1.70 2.34 12.09 6.12 4.44 买入 603067.SH 振华股份 10.17 0.82 1.03 1.23 12.40 9.87 8.27 买入 603822.SH 嘉澳环保 30.15 -0.42 1.01 2.54 -71.79 29.85 11.87 买入 605008.SH 长鸿高科 16.86 0.28 0.37 0.91 60.21 45.57 18.53 买入 688196.SH 卓越新能 40.28 3.76 2.51 3.46 10.71 16.05 11.64 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 化工行业投资建议 ....................................................................... 6 1.1、 行业跟踪 ........................................................................ 7 1.2、 个股动态 ........................................................................ 10 1.3、 华鑫化工投资组合 ................................................................ 11 2、 价格异动：纯碱草铵膦涨幅居前，纯苯碳酸锂跌幅较大 ....................................... 12 3、 重点覆盖化工产品价格走势 ............................................................... 13 4、 风险提示............................................................................... 22 图表目录 图表 1：SW 基础化工及石油石化子版块周涨跌幅(%) .......................................... 6 图表 2：重点关注公司及盈利预测 ......................................................... 11 图表 3：华鑫化工 12 月投资组合 ......................................