电子行业周报：长鑫存储推出国内首款LPDDR5芯片，关注存储行业国产替代机遇

2023 年 12 月 04 日 长鑫存储推出国内首款 LPDDR5 芯片，关注存储行业国产替代机遇 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) 0.4 4.6 3.5 沪深 300 -2.8 -8.1 -10.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业点评报告：广州车展800V 车型集中亮相，碳化硅应用步入 10-100 的关键放量节点》2023-11-30 2、《电子行业周报：Aipin 引领 AI时代新硬件浪潮，碳化硅新车型集中亮相广州车展》2023-11-27 3、《电子行业周报：英伟达发布新一代 H200GPU 芯片，关注 HBM 产业链投资机会》2023-11-19 ▌ 上周回顾 11 月 27 日-12 月 1 日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业上涨 0.01%，位列第 14 位。估值前三的行业为计算机、社会服务、综合，电子行业市盈率为 47.20，位列第 6 位。 电子行业细分板块大多处于下降态势，数字芯片设计、模拟芯片设计、印制电路板领涨，涨幅分别为 1.56%、0.95%、0.44%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平位列前三，数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌ 长鑫存储推出 LPDDR5 系列产品，关键存储芯片国产替代加速 11 月 28 日，长鑫存储正式推出 LPDDR5 系列产品，包括 12Gb的 LPDDR5 颗粒，POP 封装的 12GB LPDDR5 芯片及 DSC 封装的6GB LPDDR5 芯 片 。 这 是 长 鑫 存 储 首 款 采 用 层 叠 封 装（ Package on Package ） 的 芯 片 产 品 。 长 鑫 存 储 12GB LPDDR5 芯片目前已在国内主流手机厂商小米、传音等品牌机型上完成验证。LPDDR5 是长鑫存储面向中高端移动设备市场推出的产品，它的市场化落地将进一步完善长鑫存储 DRAM 芯片的产品布局。根据长鑫存储官网显示，LPDDR5 芯片是第五代超低功耗双倍速率动态随机存储器。与上一代 LPDDR4X 相比，长鑫存储 LPDDR5 单一颗粒的容量和速率均提升 50%，分别达到 12Gb 和 6400Mbps，同时功耗降低 30%。长鑫存储成功推出国内首款 LPDDR5 产品反映出国内在关键存储芯片环节的不断突破，建议关注存储产业链公司：深科技、鼎龙股份、安集科技、精智达、东芯股份、兆易创新、普冉股份、北京君正、江波龙等。 ▌ 2024 年全球笔记本市场有望恢复至健康供需循环，AI PC 带动产业链新机会 根据 TrendForce 最新估计，2023 年全球笔记本出货量将达1.67 亿台，同比减少 10.2%，且随着库存压力缓解，预期2024 年全球市场恢复至健康的供需循环。主要的增长动能将来自终端商务市场缓步释出的换机需求、部分细分市场如Chromebook 以及电竞 PC 的持续扩张，并更新预估 2024 年全-15-10-505101520(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 球笔记本出货量将可达 1.72 亿台，同比增长 3.2%。 目前，由于 AI PC 相关软、硬件的升级成本高昂，发展初期将聚焦于高阶商务用户与内容创作者，此群体对于运用 AI 处理功能换取生产力效率有高度需求。AI PC 可能将伴随 2024年的商务换机过程，自然地移转升级至 AI PC 装置。长期来看，未来随着多元 AI 应用的出现以及价格门槛的降低，消费型 AI PC 的普及率可期，建议关注 AI PC 产业链：春秋电子、华勤技术、飞荣达、翰博高新、雷神科技等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-12-01 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000021.SZ 深科技 17.05 0.42 0.48 0.60 25.31 35.22 28.55 未评级 300054.SZ 鼎龙股份 24.70 0.43 0.56 0.79 57.44 44.11 31.27 买入 300223.SZ 北京君正 68.90 1.64 1.81 2.36 42.01 38.07 29.19 买入 300602.SZ 飞荣达 17.88 0.19 0.44 0.78 94.11 40.64 22.92 买入 301308.SZ 江波龙 96.17 0.18 0.24 0.72 534.28 400.71 133.57 增持 603296.SH 华勤技术 77.90 3.93 3.61 3.98 21.57 19.58 未评级 603890.SH 春秋电子 11.04 0.36 0.96 1.19 36.04 11.49 9.27 买入 603986.SH 兆易创新 95.15 3.08 1.27 2.37 30.89 74.92 40.15 买入 688019.SH 安集科技 171.12 4.04 4.05 5.13 44.61 42.26 33.36 未评级 688110.SH 东芯股份 40.19 0.42 0.51 0.80 95.69 78.80 50.24 买入 688627.SH 精智达 95.37 0.94 1.20 1.93 79.18 49.51 未评级 688766.SH 普冉股份 107.20 1.64 1.18 2.14 65.37 90.85 50.09 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头动态一览 ................................................................ 7 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 9 2.1、 周涨幅排行 ...............................................