电子行业：关注Cybertruck，LPDDR5和京东方AMOLED产线

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 关注 Cybertruck，LPDDR5 和京东方 AMOLED 产线 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 丁宁 SAC No. S0570522120003 dingning021681@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 胡宇舟 SAC No. S0570523070005 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 黄礼悦 SAC No. S0570523070007 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 张宇 SAC No. S0570523090002 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 12 月 03 日│中国内地 专题研究 华泰观点：特斯拉 Cybertruck 正式交付，关注后续产能爬坡 12/1，特斯拉 Cybertruck 举行交付仪式，三款车型分别定价 6/8/10 万美元，续航 250-340 英里，低配版 25 年交付，高配两款 24 年交付，Cybertruck 在坚硬、性能、牵引等方面表现突出。该车采用特斯拉最新技术，包括： 48V 低压系统、一体化压铸、外骨骼结构、4680 电池、超硬30X 冷轧不锈钢车身、装甲玻璃等。此外，最新 HW4.0 和 FSD 将搭载在Cybetruck 上。我们看到：1)远高于较 2019 年首次提出的近 4W 美元售价；2)目前订单超 200 万，但公司指引 25 年乐观产能 25W。建议关注产能爬坡、新品计划、FSD V12 进展，看好智能驾驶环节（联创电子）。 华泰观点：关注长鑫 LPDDR5 和京东方 AMOLED 产线 11/28，长鑫存储推出 LPDDR5 系列产品，12GB LPDDR5 芯片在小米、传音等机型完成验证。三星、美光、海力士分别在 2019/2020/2021 年量产LPDDR5 产品，本次发布是国产 LPDDR5 的首次突破。产业链环节包括设备及零部件（中微/北方/盛美/华海清科）、存储封测（深科技）、存储芯片与模组（江波龙）。近期高端 OLED 手机出货持续向好，OLED 手机面板价格修复，LTPO OLED 供给面临结构性紧缺，产业链公司包括深天马 A，维信诺；上周京东方宣布投建国内首条 8.6 代 AMOLED 产线，有望加速OLED 向中尺寸渗透， OLED 上游原材料与设备企业包括奥来德等。 A 股：SW 电子上涨 1.3%，跑赢上证指数（-0.3%） 过去一周全部 A 股日均成交额合计 8,228 亿元，环比上涨 2.6%。电子板块涨幅居前企业包括：长川科技（+13.8%）、海光信息（+13.4%）、纳芯微（+12.5%）；跌幅居前企业包括：华润微（-8.9%）、永新光学（-4.6%）、奕瑞科技（-4.5%）。全部 A 股北向资金上周合计净流入 16 亿元，主要增持韦尔股份、传音控股、领益智造，减持科达利、欣旺达、闻泰科技。TMT 其它板块，SW 通信涨 1.8%，SW 计算机涨 1.0%，SW 传媒涨 1.8%。 港股：恒生科技指数下跌 4.8%，跑输恒生指数（-4.2%） 过去一周全部港股日均成交额合计 872 亿港元，环比上涨 65.7%。恒生科技主要成分股中涨幅居前的企业包括：瑞声科技（+10.1%）、舜宇光学科技（+3.9%）、联想集团（+1.5%）；跌幅居前企业包括：美团（-19.4%）、哔哩哔哩（-19.4%）、微博（-17.5%）。传媒互联网板块，腾讯跌 0.7%，快手跌 3.5%、京东跌 4.3%。南向资金上周合计净流入 34 亿港元，主要增持小鹏汽车、联想集团、中国电信，减持腾讯控股、美团、中国移动。 海外：纳指上涨 0.4%，标普 500 上涨 0.8%，日经 225 下跌 0.6% 过去一周纳斯达克中概股下跌 4.1%，纳指上涨 0.4%，费城半导体下跌0.3%。十年美债利率下跌 27bp 至 4.20%。全球半导体板块涨幅居前的企业包括：WOLFSPEED（+15.6%）、INFINEON（+7.2%）、SK 海力士（+3.6%）；跌幅居前企业包括：博通（-5.0%）、英伟达（-2.1%）、镁光（-1.2%）。美股互联网：拼多多涨 22.4%，SEA 涨 3.0%，亚马逊涨0.2%。美股汽车板块：Rivian（+9.7%）、Lucid（+2.1%）。日本股市：上周日经 225 下跌 0.6%；日本科技股方面，涨幅居前为 LASERTEC（+9.9%）、NEC（+3.8%）、Canon（+2.6%）；跌幅居前为 Sharp（-9.6%）、Yamaha（-5.2%）、Nidec（-4.5%）。 风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (12)(3)61524Dec-22Apr-23Jul-23Nov-23(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 电子板块行情和个股涨跌幅 .......................................................................................................................................... 3 全球股市主要指数 ................................................................................................................................................. 3 A 股科技板块个股涨跌幅 ......................