电气设备行业周报：10月新能源车产销增长强势延续，政策与新品共振

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电气设备 2023 年 11 月 20 日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 研究助理 赵皓 邮箱：zhaohao3＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 10 月新能源车产销增长强势延续，政策与新品共振 [Table_Summary] 投资要点：  10 月新能源车产销增长强势延续。中汽协数据显示，10 月新能源汽车产量为 98.9万辆，同比上升 29.2%，环比上升 12.5%；销量为 95.6 万辆，同比上升 33.5%，环比上升 5.8%。分车型看，纯电动汽车产销分别完成 65.6 万辆和 64.6 万辆，同比分别上升 12.4%和 18.8%；插电式混合动力汽车产销分别完成 33.2 万辆和 31.0万辆，同比分别增长 83.4%和 80.2%。国家层面出台了一系列促消费的政策，地方层面积极响应，相继制定出台了发放消费券、购车补贴等措施，加之秋季企业新品集中上市，市场总体呈现“淡季不淡，旺季更旺”的态势，车市热度延续，“金九银十”成色十足。  公共充电桩数量保持增长，10 月新增 6.3 万台。10 月新增公共充电桩 6.3 万台，新增数同比增长 50.3%。联盟内成员单位总计上报公共充电桩 252.5 万台，其中直流充电桩 109.0 万台、交流充电桩 143.5 万台。2023 年 1-10 月，充电基础设施增量为 274.4 万台，新能源汽车销量 728.0 万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为 1：2.7，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展。  10 月国内动力电池产量环比下降 0.1%，LFP 产量环比上升 3.3%。根据 CABIA 数据显示，10 月我国动力电池产量共计 77.3GWh，同比上升 23.2%，环比下降 0.1%。其中磷酸铁锂电池产量 53.6GWh，占总产量 69.3%，同比上升 37.0%，环比上升3.3%；三元电池产量 23.6Wh，占总产量 30.5%，同比上升 0.3%，环比下降 6.7%。  10 月 LFP 装机量优势持续显著，装机量超三元 14.5GWh。三元电池在 10 月的装机量为 12.3GWh，环比上升 0.8%，占比 31.4%；磷酸铁锂电池装机量为 26.8GWh，环比上升 0.6%，占比 68.5%，超过三元 14.5GWh。受益于低成本、高安全、长循环寿命等诸多优势，磷酸铁锂成为比亚迪汉、比亚迪·秦、特斯拉 Model 3/ModelY、宏光 MINI EV 等热门车型配套的主要动力电池类型，在下游整车厂需求的传导下这一差距有望进一步拉大。  宁德、比亚迪 10 月装车量合计占比超 69%，宁德装车量占比上升。具体到企业层面，宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科位列国内 10 月动力电池企业装车量前五名，其中宁德时代装车量占比 42.81%，装车量环比上升 16.93%，装车量占比较上月上升 3.40%，仍保持龙头优势。比亚迪装车量占比达 26.23%，装车量环比上升 4.58%，装车量占比较上月下降 0.77%。  新能源汽车投资建议： 1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受-40%-20%0%20%2023/12023/32023/52023/72023/92023/11电力设备及新能源沪深300 行业周报 电气设备 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。  工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。  风险提示：原材料价格波动风险、行业政策变化风险、行业竞争加剧风险。 行业周报 电气设备 3 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 10 月新能源车产销增长强势延续，政策与新品共振 ....................................................... 5 1.1. 10 月新能源车产销增长强势延续，充电桩数量保持增长 ...................................... 5 1.2. LFP 装机量优势持续显著 ...................................................................................... 5 1.3. 行业