通信行业5G月度跟踪：四月招标明显加速，联通规模组网试点启动

HeaderTable_User 1012811992 2178926626 HeaderTable_Industry 13022300 看好 investRatingChange.same 173833865 行业月报 HeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【行业·证券研究报告】Table_Summary本报告跟踪国内5G招标，海内外相关要闻。对国内过去一个月的招标情况进行梳理，从三大运营商进度、细分板块、地区分布三个角度，高频跟踪5G建设变化。 国内招标进展 ⚫ 四月招标明显加速，运营商宣传力度加强。四月份国内 5G 招标回暖，单月累计招标 62 例。而三月份及之前累计招标数不过为 102 例。各大运营商大力进行 5G 相关服务的营销宣传，该类招累计占比显著提升，为即将到来的5G 时代进行了市场预热。 ⚫ 三大运营商均已试点规模组网，部分地区落实 5G 营运时间表。紧随中国电信与中国移动之后，中国联通 4 月 25 日发布 5G 规模组网招标。在 4 月份，全国新增七个省市在 5G 招标上突破了 0，开始了进行相关部署。西藏，青海等西部省份纷纷推进 5G 发展规划。上海，浙江等东部省市已经明确制定5G 营运时间表与目标。 海内外要闻 ⚫ 国内 5G 要闻。1）上海 2019 年将建设超过 1 万个 5G 基站，到 2021 年上海将建设超过 3 万个 5G 基站 2）浙江省举行“5G+”行动联合发布会，预计到 2020 年建成 5G 基站 3 万个，到 2022 年建成 5G 基站 8 万个 3）中国电信启动 2019 年光缆集采，室外光缆产品预估采购 5100 万芯公里，引入光缆产品预估采购 310 万芯公里 ⚫ 海外 5G 要闻。1）诺基亚公布 2019 年第一季度财报，当季亏损 5900 万欧元，去年同期盈利 2.39 亿欧元。2）爱立信公布 2019 年第一季度财报，当季盈利 49 亿瑞典克朗，去年同期亏损 3.12 亿瑞典克朗。3）瑞士、比利时、德国等欧洲众国已明确表态不排斥华为等中国厂商入驻建设 5G 网络，荷兰已经选择华为承建全网 5G 基站。4）韩国已于 4 月初投入使用 5G 网络，但其三大运营商公开承认其 5G 网络存在传输问题。 投资建议与投资标的 ⚫ 维持此前看好今年 5G 产业链景气度向上的判断。5G 投资主线：综合考虑受益时序和业绩弹性，主设备商受益最大，天线，基站配套和光模块也将显著受益。 ⚫ 1）主设备子板块：受益程度最大，确定性最强，行业竞争格局好。建议关注中兴通讯(000063，买入)、烽火通信(600498，未评级)；2）天线子版块：技术革新拉动需求增长的确定性强，并且参与者体量小，弹性高。行业整体处于景气低谷，即将迎来周期拐点向上，有望开启超预期增长。建议关注具备天馈一体化能力且与设备商深度合作，具有研发能力的通宇通讯(002792，未评级)；3）光模块子版块：受益 5G 接入网重构带来光模块需求增长，同时板块受益数通市场高端产品升级换代，景气延续性好。建议关注具有良好客户基础且具备芯片自主研发能力和成本控制能力的厂商，光迅科技(002281，增持)；同时建议关注升级换代，具有产品代际优势的中际旭创(300308，未评级)。 风险提示 ⚫ 商用进展不及预期，5G 运营牌照发放延期，技术研发不及预期 Table_Title四月招标明显加速，联通规模组网试点启动—5G 月度跟踪 2019.04 通信行业 Table_BaseInfo行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 通信 报告发布日期 2019 年 05 月 05 日 行业表现 资料来源：WIND Table_Author证券分析师 张颖 021-63325888*6085 zhangying1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514090001 Table_Contacter联系人 蔡超逸 021-63325888-3136 caichaoyi@orientsec.com.cn Table_Report相关报告 从 Zoom 上市看视频会议行业投资机会 2019-04-19 华为进军智能网联汽车领域，关注车联网产业链机会 2019-04-17 资本支出探底回升，设备商财报报喜，5G元年可期—5G 月度跟踪 2019.03 2019-03-31 -42%-28%-14%0%14%28%18/0518/0618/0718/0818/0918/1018/1118/1219/0119/0219/03通信沪深30020603677/36139/20190506 10:17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业月报 —— 四月招标明显加速，联通规模组网试点启动—5G月度跟踪2019.04 2 目 录 一、国内招标情况 ........................................................................................... 4 二、国内要闻 .................................................................................................. 5 三、海外要闻 ................................................................................................ 14 四、风险提示 ................................................................................................ 18 五、附录 ....................................................................................................... 19 20603677/36139/20190506 10:17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 通信行业月报 ——