传媒互联网行业10月报：短剧/互动游戏百家争鸣；AI大模型催化密集，建议关注应用落地

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业月报 传媒 2023 年 11 月 08 日 传媒 优于大市（维持） 证券分析师 马笑 资格编号：S0120522100002 邮箱：maxiao＠tebon.com.cn 刘文轩 资格编号：S0120523070008 邮箱：liuwx＠tebon.com.cn 研究助理 王梅卿 邮箱：wangmq＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 1.《传媒互联网行业周报：恋爱影视游戏出圈，关注互动游戏、短剧、VR；关注 OpenAI 大会》，2023.11.5 2.《完美世界（002624.SZ）23Q3 财报点评：利润端环比改善，静待产品周期开启》，2023.10.31 3.《三七互娱（002555.SZ）23Q3 财报点评：扣非归母净利润超预期，小游戏产品表现亮眼》，2023.10.31 4.《姚记科技（002605.SZ）23Q3 财报点评：利润端维持高速增长，各项业务经营稳定》，2023.10.31 5.《传媒互联网行业周报：讯飞星火V3.0 全面对标 ChatGPT；国产游戏版 号 发 布 ， 多 款 大 作 过 审 》， 2023.10.29 传媒互联网行业 10 月报：短剧/互动游戏百家争鸣；AI 大模型催化密集，建议关注应用落地 [Table_Summary] 投资要点：  行情概述：2023 年 10 月，传媒行业指数（SW）跌幅为 5.99%，沪深 300 跌幅为3.17%，创业板指跌幅为 1.78%，上证综指跌幅为 2.95%。传媒指数相较创业板指数下跌 4.21%。各传媒子板块中，媒体下跌 5.63%，广告营销下跌 1.27%，文化娱乐下跌 7.07%，互联网媒体下跌 10.86%。2023 年 10 月，港股互联网板块跌幅为 5.77%，恒生科技跌幅为 4.12%，恒生指数跌幅为 3.91%。港股互联网板块相较恒生科技指数跑输 1.66%。  数据跟踪：1）游戏：根据 Sensor Tower 数据，2023 年 10 月国内手游 iOS 渠道收入约为 91 亿元，同比上升 6%，环比上升 2%。国内游戏厂商出海手游总收入约为 46 亿元，同比+2%，环比-1%。2）电影：10 月全国票房 36.48 亿元，23 年后续片单储备丰富。根据猫眼专业版，2023 年 10 月全国票房 36.48 亿元，观影总人次 0.9 亿，总场次 1156.9 万，平均票价 41.1 元。10 月总票房环比增加 29%，同比增加 71%，同比增加的主要原因是 2022 年疫情基数较低，环比增加主要由于国庆档上映的头部影片较多。票房前三分别为《坚如磐石》10.1 亿、《前任 4：英年早婚》6.8 亿、《志愿军：雄兵出击》6.2 亿。3）微短剧：根据德塔文发布的短剧 Q3 季报，2023 年第三季度，微短剧上新数量为 224 部，相较第二季度的 259部下降约 14%。暑假档期间，主流长视频平台多将发展重心放至长剧市场，在微短剧市场的发力相对不明显。短视频平台方面，抖音上新头部作品露出数量相较第二季度有小幅缩减，整体景气亦有下滑；快手出品的《我回到十七岁的理由》轻巧突围，吸引了市场高度关注，相关话题多次突破圈层，拓宽了快手在短剧市场的青春赛道。剧集影响力方面，抖音凭借数量优势一马当先，以 18.31 的景气指数占据第三季度微短剧市场 47.29%的景气指数市场份额；腾讯视频则在长视频平台中独占鳌头，以 54 部的上新数量和 19.81%的景气指数份额引领其他长视频平台。  投资组合：腾讯控股、快手、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、姚记科技、分众传媒、皖新传媒、汤姆猫、思美传媒、百度集团-SW、美团-W、网易-S 等。  投资主题：三季报、双 11 电商、AI 和 VR，游戏，影视动漫，广告，数字经济，教育等。  受益标的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京东集团-SW、拼多多、爱奇艺、移卡、阅文集团、美图公司、哔哩哔哩-W、猫眼娱乐、泡泡玛特、云音乐、祖龙娱乐、中手游、心动公司、东方甄选、巨星传奇等；A 股主要有浙数文化、电广传媒，南方传媒，中文传媒、电魂网络、冰川网络、中文在线、昆仑万维、万兴科技、吉比特、游族网络、力盛体育、遥望科技、东方时尚、浙文互联、零点有数、兆讯传媒、风语筑、视觉中国、创业黑马、立方数科等。  投资建议：扩大内需关注文体娱乐互联网新消费，平台经济强调引领发展创造就业和国际竞争。我们认为行业的整体加配机会已现良机，基于以下三点理由：1）预计今年基本面逐步修复；2）ARVR 和 AIGC 赛道成长预期非常明显，当下正是布局时机；3）政策支持数字经济、文化产业和平台经济发展。《扩大内需战略规划纲要》强调文化、体育、互联网+社会服务、共享经济、新个体经济领域对于促进消费发展的重要性，结合二十大关于繁荣文化产业、网络强国、数字强国的表述，以及中央经济会议支持平台经济在引领发展、创造就业和国际竞争中发挥作用，看好未来发展。  风险提示：宏观经济波动风险；重点产品上线进度不及预期；行业监管趋严风险。 -15%0%15%29%44%59%73%88%2022-112023-032023-072023-11传媒沪深300 行业月报 传媒 2 / 13 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行情回顾 ...................................................................................................................... 3 1.1. A 股传媒板块 ....................................................................................................... 3 1.2. 港股互联网板块................................................................................................... 3 2. 月度数据跟踪 ..........................................................................................................